金杯电工（002533）2024年中报点评 电磁线全球龙头企业， 有望充分受益于特高压高需求机遇 2024 年 07 月 30 日 〖披资卖点〗 ◆ 公司业战塔长祥令损病。2024 年 H1 公司实现答收 79. 45 亿元，同比 +16. 74%; 中寻冷利润 2. 76 亿元, 网比+16. 52%. 标非非非非利润 2. 61 亿元，同比+13. 66%。半季度未充，02 公司实现资收 44. 23 亿元，同/ 环 比 +14.99%/+25.57%： +16. 46%/+5. 82%: 标非非非非非利润 1. 37 亿元, 同 / 环比+9. 12%/+9. 86%。 供成土合增长稳定，积板升标主力も力も用、能源销售市场。2024 年上半年公司线规业务销量 128.4 万公里，密收同比+9.54%，冷利润 同比+9.65%。公司授化屯力主同市场所发，中标函高、陕西、黑龙江、 辽宁、马东、河北、湖北、江西等 13 个屯司市场：大力开发能逐市 场，雄去年入围年屯、大唐、国屯投、中核等五大六小发屯条团后， 报寺期内心实现年电、大唐规模销售：这化配泰开发标培育，开发多 个千万级别配套客户：茅珠国家大数据发展战 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [11] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入22.60亿元，同比下降11.49%；归母净利润2.65亿元，同比下降3.73%；扣非净利润2.21亿元，同比下降15.95% [3] - 公司2023H1收入规模和增速均创近5年新高 [3] - 非注射液收入占比提升至62.83%，增长8.23个百分点 [3] - 口服液和凝胶剂板块增长较快 [3] 公司产品情况 - 公司共获得207个品种生产批件，其中48个为中药品种，2个为中药保护品种 [3] - 公司112个品种进入2023版国家医保目录，其中48个为甲类，64个为乙类，25个为独家品种 [3] - 公司43个品种进入国家基本药物目录，其中6个为独家品种 [3] 公司研发情况 - 2024H1公司研发投入3.39亿元，占营收比例15% [3] - 公司持续推动新产品研发，有3个中药新品种处于NDA注册阶段，2个中药新品种完成III期临床试验，获得2个化药创新品种临床试验批准 [3] 公司盈利能力 - 2024H1公司毛利率74.55%，同比下降0.41个百分点；销售费用率37.81%，同比下降4.83个百分点；管理费用率24.31%，同比上升5.76个百分点 [4] 其他内容总结 - 公司历年不断探索现代中药生产技术创新，推动中药"精准制造"的品质革命 [11] - 分析师维持公司2024-2026年营收和净利润预测 [11]

轻纺城（600790）动态点评 旗下梵诗优品平台创新 "成衣化" 服务 模式 2024 年 07 月 26 日 【 李项 】 官方消息，轻纺城镇下的梵诗免ふ全绿成农选恶中心的将启幕。梵诗优 影子台由轻纺域、深圳市版库时尚科技有限公司令作成立，将携手深圳 南海原创设计与村桥化质函科，共创纺织新风海。 【评论】 ◆ 推助 AI 打進新承生产力，增強公司數字化有能化能力。梵特化恶定位 为条奇塔设计、精准制造、专业造品子一件的服务子台。被计研发城, 姓诗免品主理人团队除全球项失的品牌主理人、设计师，支有 AIGC 团 以专家汇聚，有效构建商社图案印花 AIGC 大模型库，推动予台客能化 发展：生产就建城，通过大数将积人工智能，精准分析消食态态，为 产品开发标市场营销提供精准的数据支持标素性化定制服务。 ◆ 打造原养新模具，助力律就原求制造业种型升级。简希劳动力红利消 失、服装制进业市场日益饱积，传统纺服企业寄通过技术创新、转型升 级重塑竞争力。梵诗优品品含面针、设计与生产三大核心环节，成功打 进了新型成衣化服务模式。平台有效问念资源利用不均、成本法动大、 现全流不稳等传统服装生产工厂病点，提供市场富丰平向、天活订单模 ...

报告行业投资评级 报告给予电气设备行业"强于大市"的投资评级。[8] 报告的核心观点 1. 2024年第三次特高压设备招标以陕北-安徽直流线路设备为主,总招标金额为72.9亿元。[3][14] 2. 中国国电、保变电气、特变电工等企业在换流变压器、换流阀等核心设备中标占据领先地位。[4][21] 3. 中国国电在此次招标中中标金额最大,达到17.5亿元,主要包括换流变压器和组合电器等设备。[24][25] 分类总结 1. 特高压设备招标情况 - 2024年第三次特高压设备招标总金额为72.9亿元,以陕北-安徽直流线路设备为主[3][14] - 换流变压器、换流阀、组合电器和电容器等核心设备占比较高[14][17] 2. 主要企业中标情况 - 中国国电、保变电气、特变电工等企业在换流变压器、换流阀等设备中标占据领先地位[4][21] - 中国国电在此次招标中中标金额最大,达到17.5亿元[24][25] 3. 设备交货时间 - 中国国电、保变电气、特变电工等主要企业的设备交货时间集中在2025年[5][27]

报告公司投资评级 - 公司被给予"增持"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司2024-2026年实现营收30.50/45.13/56.19亿元,同比增长25.37%/47.95%/24.51% [11] - 公司2024-2026年实现归非净利润2.52/4.09/5.11亿元,同比增长16.22%/61.90%/25.01% [11] - 公司EPS分别为1.43/2.32/2.90,当前股价对应PE为14/9/7倍 [11] 公司业务发展情况 新能源业务 - 子公司天启鸿溪在手项目充足,风光电站开发及储能系统业务开始贡献收入和利润 [4] - 2023年完成100MW风电、300MW风电等项目开工建设,并签订50MW无补贴风电项目出售协议 [4] - 2023年陆续交付多个储能系统项目,并签订300MW/600MWh级储能电站项目 [4] - 实现电池包、储能箱等产品的稳定供应,并进入新能源汽车领域 [4] - 子公司天启鸿源承建国际项目,参与"点亮非洲"等计划 [4] 传统业务 - 电梯行业整体增长,公司积极应对,保持原有产品线的同时开发新型号产品 [5] - 扶梯桥架等产品产能扩张,预期带动相关业务市场份额提升 [5] 公司财务状况 - 公司实控人增持公司股份,彰显发展信心 [6] - 公司分红比例提升至30%,持续回报投资者 [6] - 公司财务状况良好 [6]

电气设备行业动态点评 2024年特高压设备第三次招标清单 2024 年 07 月 25 日 【 李项】 2024 年 6 月，国家屯网对外公布了 2024 年第三次特高压设备招标条购 济学。 【评论】 2024 牛紫三火种高压液备格林主美最基供养无陕北--李敏直流. 陕北- 安徽土800 千伏特尚乐直流输屯区经济全长 1070 公里, 动态投资为 205 亿元。此次的招标派孟了陕北一安徽线路送塔希变塔换流站的主 体音条，具体包括検流变压器 56 台，検流间 8 台，组令电器 62 间隔， 查流控制保护系统 2 泰，屯装器 260 台，屯家器 275 台，屯贸器 113 只，以及隔离开关，交流变压器，交流断路器等多失设备茶干。 陕北--失業员弟毛夫夫夫法站樣心谈备文件时间条中在202503 彩 ◆ 202501。该线 大部分设备是在 202503，部分设备在 202504，少查在 202502 交付。 全域换流站核心设备的交付时间都在 2025 年上半年，而且大部分设 各无在 202501 文付，部分设备在 202502 文付。具体包括线路送站换 流变压器文貨时间在 2025/7/1 至 2025/10/30， ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [15] 报告的核心观点 公司概况 - 公司深耕调味品与健康食品行业40年,形成了以味精、鸡精为主导,其他调味品系列、小麦面粉系列等产品组合的绿色产品结构 [14] - 公司全力推出以火锅底杆、酸苯鱼佐杆、红烧酱汁为代表的复合调味杆新品,同时前期布局预制菜、饮用水等新品类 [14] - 公司销售网络遍布全国各地,在各省市均设有销售分公司,渠道灵活性强,品牌"莲花"历史悠久,受到市场和消费者的广泛认可 [14] 业绩表现 - 2024年上半年,公司实现归母净利润1.01-1.10亿元,同比增长101.36%-119.30% [2] - 2024年上半年,公司实现扣非归母净利润1.02-1.11亿元,同比增长101.43%-119.21% [2] - 公司持续落实降本增效措施,取得良好成效,保持较高运营效率 [4] - 多重利好叠加下,公司实现了较高的业绩增速,竞争优势持续扩大 [4] 产品创新 - 公司持续丰富现有产品体系,布局0添加、绿色、生态、健康型新产品,尤其是推出了0添加莲花腐乳等创新产品 [5] - 公司着力做好莲花松革鲜系列、0添加普油系列两大重点产品,不断扩大新产品业务规模 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入26.84/33.08/39.63亿元,实现归母净利润2.02/2.71/3.52亿元,对应EPS为0.11/0.15/0.20元 [15] - 预计公司2024-2026年PE分别为29.07/21.75/16.73倍 [15]

报告行业投资评级 报告维持"强于大市"的行业投资评级。[6][8] 报告的核心观点 1. 2024年国网已完成两次特高压设备招标,总金额约18.3亿元。其中换流变压器、换流阀和1000KV组合电器中标金额居前。[1][3][15] 2. 青藏直流二期扩建工程是2024年前两批招标的重头戏,中标金额占比约75%。[18][23][24] 3. 上市公司中,中国西电、国电南瑞、许继电气和特高电气等公司中标金额较大。大部分订单预计在2024年底前完成交货。[25][26][33][34][38][39] 分组1 - 2024年前两批特高压设备招标情况 [1][3][15] - 主要中标设备及金额情况 [3][16] - 主要中标线路及金额情况 [18][19][20][21][22][23] 分组2 - 主要中标上市公司及订单情况 [25][26][27][28][29][30][31][32] - 主要中标公司订单交货时间安排 [33][34][38][39] 分组3 - 行业投资建议 [40] - 行业风险提示 [41]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司主营非易失性存储器芯片及衍生芯片,包括NOR Flash、EEPROM、微控制器芯片等,产品应用于消费电子、工业控制等领域 [12] - 公司在非易失性存储器芯片领域具有技术优势,自2020年至2022年NOR Flash和EEPROM的市场销售排名均位于世界第六位,国内第二名 [12] - 公司近年来积极拓展MCU产品线,获得了多领域、多客户的认可 [12] - 公司与上游供应商保持良好合作关系,有利于应对供应链挑战 [12] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [13] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入16.56亿元,同比增长46.93% [13] - 2024年预计归母净利润2.67亿元,同比增长654.00% [13] - 2024年预计EPS为2.53元,对应PE为33.38倍 [13] - 2025年预计营业收入20.86亿元,同比增长26.00% [13] - 2025年预计归母净利润3.35亿元,同比增长25.26% [13] - 2025年预计EPS为3.91元,对应PE为26.65倍 [13]

信息技术行业动态点评 微软全球大故障,重视网络安全板块 2024 年 07 月 19 日 【事项】 今天徽软发布消息称,狭下 Microsoft 365 系列服务出现访问中断, 变影响的包括但不限于 Microsoft 365 各个应用,以及微软 Xbox 等。 根据徽软官方消息,故障给于美国中部的 Azure 区域数据中心,目前 微软的策略是将流量路由到其他未受影响的区域尝试恢复。微软方面 表示,服务中断始于美国东邻时间周四下午6点左右,其邻分客户在 美国中部地区的多项 Azure 服务中遇到了问题。 【评论】 7 月 19 日,网络安全软件公司 Crowdstrike 在其支持平台发布消息称, 公司收到大量关于 Windows 屯脑出现蓝屏的报告,公司工程部已确定 该问题与"内容部署(content deployment)"有关,目前已恢复了 这些支改。 ◆ 技术选代办法,查视企业 IT 系统的稳定性、失全性。此次 CrowdStrike 的蓝屏事件突显了软件更新过程中可能出现的亲容性和稳定性问题, 特别是在企业环境中。这一事件探醒各企业在进行关键软件变新时, 应保持谨慎,确保支新的安全性和意客性。同时, ...