公司快报 2024 年 08 月 31 日 虹软科技(688088.SH) 证券研究报告 新兴计算机软件 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.1 -7.6 -21.3 绝对收益 -1.3 -15.2 -33.6 赵阳 分析师 998345805 智能车业务持续高增，商拍业务进展显著 事件概述 8 月 26 日，虹软科技发布 2024 年半年报，2024 上半年公司实现营业 收入 3.81 亿元，同比增长 11.97%；实现归母净利润 6145.89 万元， 同比增长 22.82%，扣非归母净利润 5379.43 万元，同比增长 21.70%。 智能车业务持续高增，带动业绩稳步提升 2024H1，公司收入稳步提升。分业务来看，1）智能手机视觉业务实 现营收 3.32 亿元，同比增长 6.43%，主要系公司加速了 Turbo Fusion 技术和产品的推广，除继续在各客户旗舰机型平台应用外，还在更多 高端机型上落地应用，并已逐步向市场主流机型渗透。2）智能驾驶 及其他 IoT 智能设备业务实现营收 0.43 亿元，同比增长 93.19%，主 要由于公司智能汽车业务定点数量的增加及其 ...

2024 年 09 月 01 日 华勤技术(603296.SH) 证券研究报告 消费电子设备 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.3 -36.0 -23.2 绝对收益 -4.8 -43.5 -35.5 赵阳 分析师 998345805 服务器延续高增，多个新兴业务表现亮眼 事件概述 近日，华勤技术发布 2024 年半年报。2024 上半年公司实现营业收入 393.97 亿元，同比下降 0.76%；实现归母净利润 12.91 亿元，同比增 长 0.73%，扣非归母净利润 10.20 亿元，同比增长 5.75%。 业绩稳健增长，多个新兴业务表现亮眼 2024H1 公司营收为 394 亿元，与 2023 年同期基本持平。1）智能终 端业务实现营收 124 亿元，其中手机出货量由于产品节奏和代际更 新换代周期同比有小幅下滑，而智能穿戴增速迅速，且公司预计全年 智能手表和 TWS 耳机业务在销量规模上都会有高速增长。2）高性 能计算业务营收为 222 亿元，占主营收入的 60%。3）汽车电子业务 实现营收 6.4 亿，同比增长 102%，且公司自主设计的座舱软件系统 得到主流主机厂的认 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级,给予6个月目标价39.1元,对应2024年PE 85X [3][10] 报告的核心观点 2024H1业绩情况 - 2024H1公司实现营业收入12.65亿元,同比减少3.14%;归母净利润0.4亿元,同比减少24.88% [2] - 2024Q2单季实现营业收入6.56亿元,同比增长0.02%;归母净利润0.34亿元,同比增长61.28% [2] - 2024H1公司综合毛利率同比上升0.80pct至37.50%,主要系公司电源与照明系统控制等多类产品毛利率提升 [2] - 2024H1归母净利率约3.16%,同比下降0.92pct,主要系前期为满足客户需求增加库存,客户实际订单需求随着市场环境变动出现取消和延期导致存货跌价准备增加 [2] 业务发展情况 - 公司持续开发高附加值产品,如空心杯电机、无刷电机、精密直线传动系统等,在锂电储能/半导体、机器人和新能源汽车智能应用领域增长迅速 [2][9] - 无刷电机业务实现营收1.25亿元,同比增长82.2%;伺服系统业务实现营收1.41亿元,同比增长7.4% [2] - 公司的空心杯电机、配套驱动与控制系统及精密直线传动系统等产品在机器人等新增高附加值领域的广泛适用性,长期有望成为重要应用下游 [2][9] 研发及费用情况 - 2024H1公司期间费用率31.54%,同比下降0.12pct,销售/管理/研发/财务费用率分别为8.76%/14.03%/9.40%/-0.65% [3] - 销售费用率下降主要系公司销售和市场活动趋于平稳,相关销售服务、咨询和市场费用减少 [3] - 研发费用率略微下降,但仍保持在近年来高水平以持续推进新产品新应用领域的技术研究开发 [3][9] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.92/2.81/3.69亿元,同增36.5%/46.3%/31.6% [10] - 2024年PE水平为79倍 [10] - 2022年营业收入为29.6亿元,净利润为2.47亿元,毛利率为38.2% [11][12] - 2022年ROE为9.1%,ROIC为13.9% [11][12] - 2022年资产负债率为29.7%,流动比率为2.28 [13]

量化因子与构建方式 1. **全天候择时模型** - **因子构建思路**：全天候择时模型在上周四盘后发出国证2000指数的多头信号[8] - **文章对因子的评价**：对于短期交易者而言，这是一个非常积极的信号[8] 2. **四轮驱动行业轮动模型** - **因子构建思路**：四轮驱动模型信号整体偏向于低位成长，但前期发出的低位红利信号也处于有效期[8] - **文章对因子的评价**：该模型信号整体偏向于低位成长[8] 因子的回测效果 1. **全天候择时模型** - **多头信号**：国证2000指数[8] 2. **四轮驱动行业轮动模型** - **低位成长信号**：煤炭、通信、电子、有色金属、医药生物[8] - **低位红利信号**：环保、建筑装饰、美容护理、传媒、石油石化、计算机[8]

报告公司投资评级 - 报告给予陕西煤业"买入-A"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 2024上半年公司实现营业收入847.37亿元,同比-6.54%;归母净利润105.56亿元,同比-8.83%;扣非后归母净利润111.82亿元,同比-17.97% [1] - 2024H1公司煤炭产销量同比提升,吨煤售价小幅回落,成本持续改善 [1] - 非主营业务变化影响净利润,主要原因为权益法核算的联营企业的长期股权投资收益较大,以及本期因市场波动公允价值浮亏较大影响所致 [1] - 公司拟进行中期分红,拟向公司股东每10股派发现金股利1.09元(含税),共计分红10.56亿元,占上半年归母净利润的10% [2] - 预计公司2024-2026年分别实现营业收入1587.91亿元、1591.74亿元、1613.99亿元,净利润分别为219.31亿元、224.44亿元、236.37亿元 [2] 财务数据总结 - 2024H1公司实现煤炭产量8640.67万吨,同比+2.78%;实现煤炭销量13154.99万吨,同比+2.29% [1] - 公司煤炭售价574.96元/吨,同比-11.33%;原选煤单位完全成本281.39元/吨,同比-5.50% [1] - 公司2024年6月30日总资产2224.45亿元,总负债817.37亿元,资产负债率36.7% [3] - 公司2024年6月30日每股收益2.26元,每股净资产9.42元 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"投资评级,给予6个月目标价81.50元 [4] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收6.94亿元,同比持平,归母净利润0.76亿元,同比下降43.88% [2][3] - 2024年Q2单季度业绩环比大幅增长,营收同比增长10.31%,环比增长84.02%,归母净利润同比下降13.73%,环比增长275.54% [3] - 公司在前道涂胶显影、后道先进封装等领域保持行业领先地位,新签订单同比增长30%,在手订单创历史新高 [4] - 公司自主研发的前道单片式高温硫酸化学清洗设备有望打破国外龙头的垄断 [9] 财务数据总结 - 预计公司2024年~2026年收入分别为22.32亿元、31.92亿元、41.49亿元,归母净利润分别为3.28亿元、4.86亿元、5.84亿元 [10] - 公司2024年PE预计为50.00X,对应目标价81.50元 [10] - 公司2022年-2026年营业收入、净利润、每股收益等主要财务指标保持稳定增长 [12][13]

证券研究报告 铁矿石 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.8 -22.5 6.5 绝对收益 -0.7 -30.1 -5.9 覃晶晶 分析师 公司快报 2024 年 08 月 31 日 河钢资源(000923.SZ) 磁铁矿产销量快速增长，PC 铜矿二期 持续推进 公司发布 2024 年中报 ✔2024 年上半年，公司实现营业收入 32.56 亿元，同比+37.85%；实 现归母净利润 4.77 亿元，同比+25.36%；实现扣非归母净利润 4.81 亿元，同比+25.46%。 ✔2024 年二季度，公司实现营收 16.44 亿元，同比+34.57%、环比 +2.03%；归母净利润 2.37 亿元，同比+22.85%、环比-1.12%；扣非归 母净利 2.38 亿元，同比增长 21.83%、环比减少-1.57%。 ✔2024年上半年，磁铁矿实现营收23.71亿元，占总营收比重72.84%， 同比+52.09%。铜实现营收 6.36 亿元，占总营收比重 19.55%，同比 +23.69%。蛭石实现营收 1.78 亿元，占总营收比重 5.47%，同比21.82%。 磁铁矿产销快速增长 铜毛利率同比转正，PC ...

2024 年 08 月 31 日 有研粉材(688456.SH) 证券研究报告 其他化学制品Ⅲ 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -4.4 -9.9 8.0 绝对收益 -5.9 -17.5 -4.3 覃晶晶 分析师 3D 打印销量显著增长，泰国基地投入 运营深化业务布局 公司发布 2024 年中报 2024 年上半年公司营业收入 15.13 亿元，同比+19.32%，实现归母净 利润 0.29 亿元，同比-1.11%，扣非归母净利润 0.23 亿元，同比 +25.42%。 其中 2024Q2 营业收入 8.52 亿元，同比+29.04%、环比+28.88%；实现 归母净利润 0.2 亿元，同比+3.01%、环比+100.53%；扣非归母净利润 0.17 亿元，同比+100.14%、环比+167.83%。 公司 2024H1 实现销售毛利率 8.86%，同比+0.66pct。其中 2024Q2 销 售毛利率 9.07%，环比+0.49pct，同比+1.38pct。2024H1 公司研发投 入 5945 万元，占营收比例 3.93%，同比+0.39pct。公司持续加大研 发投入。 铜 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"评级 [5] 报告核心观点 - 公司黄金生产稳步推进,多矿山项目精准发力 [2][3][4][9] - 黄金价格上涨提振公司利润水平,矿产金生产按进度推进 [4] - 公司持续加大资源增储力度,探矿新增金金属量21.9吨 [9] - 公司拟向全体股东每10股派现金红利0.80元,回馈股东 [10] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入457.73亿元,同比增长66.90%;实现归母净利润13.83亿元,同比增长57.24% [3] - 预计2024-2026年公司营业收入和净利润将持续增长,对应EPS分别为0.83、1.24、1.47元 [12] - 公司目前股价对应2024年PE约33.6倍 [12]

2024 年 08 月 31 日 永新光学(603297.SH) 证券研究报告 显示零组 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.1 -13.6 -27.0 绝对收益 -1.5 -21.2 -39.3 马良 分析师 光学仪器国产替代领军者， 业务多点开花高成长可期 2024-05-17 公司快报 光学元组件快速增长，显微镜业务复苏 在即 事件： 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营业收入 4.28 亿元， 同比增长 9.62%；公司实现归母净利润 9959 万元，同比下降 14.07%。 其中 24Q2 单季度，公司实现营业收入 2.12 亿元，同比增长 4.86%， 环比下降 1.62%；归母净利润 5403 万元，同比下降 21.13%，环比增 长 18.58%。公司 24Q2 单季度实现销售毛利率 40.17%，环比提升 2.46 个 pct。 24H1 光学显微镜业务暂时承压，政策带动下半年修复可期： 2024H1 公司光学显微镜业务实现收入 1.63 亿元，同比下降 12.78%。 2024 年 7 月 24 日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模 设备更新和消费品 ...