报告公司投资评级 - 报告给予陕西煤业"买入-A"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 2024上半年公司实现营业收入847.37亿元,同比-6.54%;归母净利润105.56亿元,同比-8.83%;扣非后归母净利润111.82亿元,同比-17.97% [1] - 2024H1公司煤炭产销量同比提升,吨煤售价小幅回落,成本持续改善 [1] - 非主营业务变化影响净利润,主要原因为权益法核算的联营企业的长期股权投资收益较大,以及本期因市场波动公允价值浮亏较大影响所致 [1] - 公司拟进行中期分红,拟向公司股东每10股派发现金股利1.09元(含税),共计分红10.56亿元,占上半年归母净利润的10% [2] - 预计公司2024-2026年分别实现营业收入1587.91亿元、1591.74亿元、1613.99亿元,净利润分别为219.31亿元、224.44亿元、236.37亿元 [2] 财务数据总结 - 2024H1公司实现煤炭产量8640.67万吨,同比+2.78%;实现煤炭销量13154.99万吨,同比+2.29% [1] - 公司煤炭售价574.96元/吨,同比-11.33%;原选煤单位完全成本281.39元/吨,同比-5.50% [1] - 公司2024年6月30日总资产2224.45亿元,总负债817.37亿元,资产负债率36.7% [3] - 公司2024年6月30日每股收益2.26元,每股净资产9.42元 [7]