[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 08 月 26 日 20240826 市场复盘：指数震荡调整，固态电池强势拉升 报告要点： 2024 年 8 月 26 日指数震荡调整，固态电池强势拉升。上证指数上涨 0.04%，深证成指上涨 0.16%，创业板指下跌 0.10%。市场成交额 5289.01 亿元，较上一交易日增加 160.43 亿元。全市场 3840 只个股上涨，1344 只 个股下跌。 风格上看，周期、金融、成长风格小幅上涨，稳定、消费风格略有下 跌；非基金重仓股指数表现优于基金重仓股；成长股表现优于价值股，中小 盘表现强于大盘。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：有色金 属（1.36%），综合（1.25%），农林牧渔（1.18%）；表现相对靠后的是：国 防军工（-0.87%），通信（-0.80%），食品饮料（-0.67%）。概念板块方面， 多数概念板块上涨，钠离子电池、锂电正极、固态电池等大幅上涨；光模块 (CPO)、仿制药、饮料制造精选等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 26 日净流出 90.18 亿元。其中超大单净 流出 22.00 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 08 月 23 日 20240823 市场复盘：市场小幅回升，金融风格走强 报告要点： 2024 年 8 月 23 日市场小幅回升，金融风格走势强劲。上证指数上涨 0.20%，深证成指上涨 0.24%，创业板指上涨 0.02%。市场成交额 5128.58 亿元，较上一交易日减少 391.82 亿元。全市场 1884 只个股上涨，3228 只 个股下跌。 风格上看，稳定风格出现大幅下跌，金融风格出现大幅上涨，周期、消 费和成长风格涨跌变化不明显；基金重仓股指数表现优于基金非重仓股；价 值股表现优于成长股。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：家电 （2.10%），非银行金融（1.65%），建材（1.53%）；表现相对靠后的是：电 力及公用事业（-1.10%），纺织服装（-1.02%），房地产（-0.77%）。概念板 块方面，多数概念板块下跌，华为鸿蒙、华为 HMS、西部大基建等大幅上 涨；固态电池、锂电电解液、光热发电等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 23 日净流出 53.44 亿元。其中超大单净 流入 6.50 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 丸美股份(603983)公司点评报告 2024 年 08 月 26 日 [Table_Title] 24H1 业绩增长符合预期，线上转型成效凸显 ——丸美股份(603983)2024 年半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年半年度报告。 点评： 24H1 业绩增长符合预期，盈利能力持续优化 2024H1 公司实现营业收入 13.52 亿元，同比增长 27.65%，实现归属母公 司净利润 1.77 亿元，同比增长 35.09%，实现扣非归母净利润 1.66 亿元， 同比增长 40.21%。2024H1 毛利率为 74.68%，同比提升 4.55pct，主要系 公司产品结构进一步优化及精益管理所致。净利率为 13.09%，同比提升 0.69pct。2024H1 公司销售费用率为 53.06%，同比提升 4.58pct，主要系 线上竞争激烈、流量成本高涨，公司推进品牌建设和科学传播投入所致。管 理费用率为 3.44%，同比下降 1.03pct，研发费用率为 2.65%，同比下降 0.09pct。 线上转型 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 立讯精密(002475)公司点评报告 2024 年 08 月 26 日 [Table_Title] 通讯及汽车业务维持高增，消费电子毛利率提升 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Summary] 报告要点： 公司 24H1 实现营业收入 1035.98 亿元，同比+5.74%；实现归母净利 润 53.96 亿元，同比+23.89%，扣非后归母净利润 49.6 亿元，同比+19.38%； 毛利率 11.71%，同比+1.07pct。其中 24Q2 公司实现营业收入 511.91 亿 元，同比+6.58%，环比 Q1 略有下滑；实现归母净利润 29.25 亿元，同比 +25.12%，环比+18.38%。公司上半年收入整体增速低于预期，主要受到消 费电子业务放缓的影响。 同时公司对 24Q3 业绩进行预告，预计 2024 年第三季度公司实现归母 净利润 34.53-38.22 亿元，同比+14.4%-26.6%。2024 年前三季度归母净利 润合计预计同比+20%-25%。利润端增速基本符 ...

[Table_Main] 公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 锦波生物(832982)公司点评报告 2024 年 08 月 26 日 [Table_Title] 业绩增长接近预告上限，薇旖美持续快速放量 ——锦波生物(832982)2024 年半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年半年度报告。 点评： 24H1 业绩增速亮眼，盈利能力大幅提升 24H1 公司实现营收 6.03 亿元，同增 90.59%，实现归母净利润 3.1 亿元， 同比增长 182.88%，贴近此前业绩预告区间（165%-183%）上限。实现扣 非归母净利润 3.04 亿元，同增 193.34%。24H1 公司毛利率为 91.58%，同 比提升 2.43pct，净利率为 51.34%，同比提升 16.96pct。24H1 公司期间费 用率明显优化，收入摊薄效应明显。销售费用率同比下降 3.09pct，管理费 用率同比下降 2.95pct，研发费用率同比下降 8.92pct，主要系研发支出中 资本化项目增多所致。单 Q2 公司实现营收 3.77 亿元，同增 100.45%，归 母净利 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 立讯精密(002475)公司点评报告 2024 年 08 月 26 日 [Table_Title] 通讯及汽车业务维持高增，消费电子毛利率提升 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Summary] 报告要点： 公司 24H1 实现营业收入 1035.98 亿元，同比+5.74%；实现归母净利 润 53.96 亿元，同比+23.89%，扣非后归母净利润 49.6 亿元，同比+19.38%； 毛利率 11.71%，同比+1.07pct。其中 24Q2 公司实现营业收入 511.91 亿 元，同比+6.58%，环比 Q1 略有下滑；实现归母净利润 29.25 亿元，同比 +25.12%，环比+18.38%。公司上半年收入整体增速低于预期，主要受到消 费电子业务放缓的影响。 同时公司对 24Q3 业绩进行预告，预计 2024 年第三季度公司实现归母 净利润 34.53-38.22 亿元，同比+14.4%-26.6%。2024 年前三季度归母净利 润合计预计同比+20%-25%。利润端增速基本符 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 兆易创新(603986)公司点评报告 2024 年 08 月 23 日 [Table_Title] Q3"旺季不旺"的预期无碍公司后继成长 [Table_Invest]买入|维持 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Summary] 报告要点： 8 月 20 日，公司发布 2024 年中报。2024H1，公司营收实现 36.09 亿 元，YoY+21.69%；归母净利实现 5.17 亿元，YoY+53.88%；毛利率和净利 率分别为 38.16%和 14.33%。单季度 2Q24 来看，公司营收实现 19.82 亿 元，YoY+21.99%；归母净利实现 3.12 亿元，YoY+67.95%；毛利率和净利 率分别为 38.15%和 15.75%。 Nor Flash 业务，消费电子、网通和安防等需求复苏下，Q2 需求增长 较好，公司作为全球第二大 SPI Nor Flash 厂商，产品出货和营收增长较 快，上半年营收同比 40%以上。Q2 受供给趋紧，Nor 价格稳中有升，公司 毛利率较去年同期小幅上升。展望 Q3， ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - AI 服务器、高速率交换机收入高速增长,毛利率短期承压 [2] - 作为数字经济领军企业,将充分受益于 AI 硬件及端侧部署需求爆发 [3] - 随着算力基础及端侧硬件需求的持续推进,公司将充分受益于数智浪潮下硬件设施的扩容 [4] 公司业务表现总结 - 云计算业务受益于 AI 硬件需求的持续扩大,上半年收入同比增长 60% [2] - AI 服务器占整体服务器营收比重提升至 43%,收入同比增长超 230% [2] - 通信及移动网络设备业务亦受益于 AI 推动的网络升级迭代,上半年实现同比高单位数增长 [2] - 工业互联网业务持续以 AI 技术推动转型升级,创新实力持续获得行业认可 [2]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 1) 100元/500ml以上价位段产品收入同比增长12.60% [2] 2) 公司青海省外收入增速领先,青海省外经销商数量净增26家 [2] 3) 青稞白酒毛利率较稳健,但24H1加大广宣及市场费用投入导致利润率下降 [2] 4) 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为1.11、1.55、2.06亿元,同比增长23.35%、40.36%、32.69% [2] 分类总结 收入情况 - 100元/500ml以上价位段产品收入同比增长12.60% [2] - 公司青海省外收入增速领先,青海省外经销商数量净增26家 [2] 盈利情况 - 青稞白酒毛利率较稳健,但24H1加大广宣及市场费用投入导致利润率下降 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为1.11、1.55、2.06亿元,同比增长23.35%、40.36%、32.69% [2]

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 08 月 22 日 20240822 市场复盘：市场震荡走低，大盘价值表现稳健 报告要点： 2024 年 8 月 22 日市场震荡走低，大盘价值表现稳健。上证指数下跌 0.27%，深证成指下跌 0.82%，创业板指下跌 0.76%。市场成交额 5520.40 亿元，较上一交易日增加 393.55 亿元。全市场 775 只个股上涨，4466 只个 股下跌。 风格上看，周期、金融、消费和成长风格均出现下跌，其中成长风格跌 幅最显著，稳定风格小幅上涨；基金重仓股指数表现优于基金非重仓股；价 值股表现优于成长股。 分行业看，30 个中信一级行业普遍下跌；表现相对靠前的是：纺织服 装（0.98%），银行（0.86%），电力及公用事业（0.65%）；表现相对靠后的 是：传媒（-2.79%），消费者服务（-2.53%），综合金融（-2.38%）。概念板 块方面，多数概念板块下跌，央企银行、银行精选、汇金持股等板块上涨； 炒股软件、网络游戏、短剧游戏等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 22 日净流出 193.73 亿元。其中超大单净 流出 58.64 ...