报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司营收增长稳健,Q3 业绩表现亮眼 [2] - 利润率有所承压,公司重视研发投入和海外拓展 [2] - 人形机器人市场可达万亿级,谐波减速器有望从中受益 [2] 财务数据分析 - 2024-2026 年营收分别预计为 4.10/5.11/6.90 亿元,归母净利 0.88/1.06/1.34 亿元 [2][3] - 2024-2026 年 EPS 分别预计为 0.52/0.63/0.79 元/股,对应 PE 分别为 170/142/112 倍 [2][3] - 2024-2026 年 ROE 分别预计为 4.30%/5.00%/6.07% [3] - 2024-2026 年毛利率分别预计为 40.34%/40.45%/40.19% [6] - 2024-2026 年净利率分别预计为 21.58%/20.78%/19.43% [6]