报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司在油气田设备和技术工程服务领域处于领先地位,在海外战略持续投产变现的放量节奏下,预计公司中长期发展前景良好 [6] - 公司持续推进全球化发展战略,在中国、北美、中东等全球重要油气市场均建有高端装备制造基地,强化公司在全球油气行业的影响力 [5] - 公司毛利率和盈利能力保持增长态势,2024H1毛利率和归母净利率分别为35.83%和21.95%,同比均有所提升 [4] 财务数据总结 - 公司2024-2026年预计营收分别为147.57/170.48/192.56亿元,归母净利润分别为27.67/32.34/37.58亿元,EPS为2.70/3.16/3.67元 [6] - 公司2024-2026年预计ROE分别为12.84%/13.25%/13.56%,估值PE为11.84/10.13/8.72倍 [6] - 公司2024-2026年预计营收同比增长6.07%/15.52%/12.95%,归母净利润同比增长12.72%/16.89%/16.21% [6]

[Table_Main] 公司研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 巨人网络(002558)公司点评报告 2024 年 09 月 05 日 [Table_Title] 业绩稳定增长，小程序游戏表现亮眼 ——巨人网络（002558）2024 年半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年半年报。 点评： 半年度业绩稳定增长，中期分红回馈股东 2024H1，公司实现营业收入 14.27 亿元，同比微降 1.13%；归母净利润 7.18 亿元，同比+8.16%；扣非归母净利润 8.84 亿元，同比+27.92%，得益于公 司小程序游戏《王者征途》上线后的优异成绩和各成熟产品的稳定运营，上 半年业绩稳定增长。费用率角度，公司销售/管理/研发费用率分别为 30.08%/6.26%/23.26%，同比变动-8.52/-0.15/+0.08pct。2024Q2，公司实 现营业收入 7.31 亿元，同比-21.93%，环比+4.93%；归母净利润 3.65 亿 元，同比-12.78%，环比+3.66%。公司公布 2024 年中期利润分配预案，向 全体股东每 10 股派发现金红利人民币 1.4 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 20240904 市场复盘：三大指数收跌，市场普遍走弱 报告要点： 2024 年 9 月 4 日三大指数收跌，市场普遍走弱。上证指数下跌 0.67%， 深证成指下跌 0.51%，创业板指下跌 0.11%。市场成交额 5615.67 亿元，较 上一交易日减少 210.72亿元。全市场 1288只个股上涨，3869只个股下跌。 风格上看，周期、消费、成长、稳定和金融风格均出现下跌，其中周期 风格跌幅最明显；基金重仓股指数表现优于非基金重仓股；成长股表现优于 价值股。 分行业看，30 个中信一级行业普遍下跌；表现相对靠前的是：汽车 （0.52%），电力设备及新能源（0.23%），医药（0.15%）；表现相对靠后的 是：石油石化（-2.45%），有色金属（-2.44%），建筑（-1.67%）。概念板块 方面，多数概念板块下跌，SPD、固态电池、锂电电解液等大幅上涨；ST 板块、消费电子代工、智能音箱等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 4 日净流出 153.93 亿元。其中超大单净 流出 53.88 亿元，大单净流出 100.05 亿元，中单资金净流入 14 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 古井贡酒(000596)公司点评报告 2024 年 09 月 04 日 [Table_Title] Q2 业绩增 25%，年份原浆引领增长 ——古井贡酒 2024 年中报点评 [Table_Summary] 事件 公司公告 2024 年中报。24H1，公司实现总营收 138.06 亿元，同比+22.07%， 归母净利 35.73 亿元，同比+28.54%，扣非归母净利 35.41 亿元，同比 +29.64%。24Q2，公司实现总营收 55.19 亿元，同比+16.79%，归母净利 15.07 亿元，同比+24.57%，扣非归母净利 14.91 亿元，同比+25.68%。 年份原浆持续引领高增，量价齐升 1 ） 分 业 务 看 ： 24H1 ， 公 司 白 酒 / 酒 店 / 其 他 业 务 分 别 实 现 收 入 134.28/0.41/3.36 亿元，同比分别+22.29%/-5.99%/+17.75%。 2）年份原浆持续保持高势能，公司白酒量价齐升。分产品看，24H1，年份 原浆/古井贡酒/黄鹤楼及其他白酒分别实现收入 107. ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 圣邦股份(300661)公司点评报告 2024 年 09 月 04 日 [Table_Title] 整体毛利率保持稳定，下半年增长弹性看工业 [Table_Invest]增持|维持 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Summary] 报告要点： 8 月 29 日，公司发布 2024 年中报。2024H1，公司营收实现 15.76 亿 元，YoY+37.27%；归母净利实现 1.79 亿元，YoY+99.31%；毛利率和净利 率分别为 52.33%和 10.97%。单季度 2Q24 来看，公司营收实现 8.47 亿 元，YoY+33.42%；归母净利实现 1.24 亿元，YoY+109.10%；毛利率和净 利率分别为 52.19%和 14.34%。 海外模拟龙头德州仪器的产能释放和积极的市场策略带动其在中国市 场取得环比 20%的成长，给国内的模拟芯片厂商带来一定压力。但公司通 过产品结构优化、持续的新产品开发和代理商管理，保持了整体毛利率的稳 健。 从行业情况来看，24Q2，全球模拟芯片在消费电子市场上部分需求复 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 青岛啤酒(600600)公司点评报告 2024 年 09 月 04 日 [Table_Title] 坚持长期主义，盈利能力持续提升 ——青岛啤酒 2024 年中报点评 [Table_Summary] 事件 公司公告 2024 年中报。24H1，公司实现总营收 200.68 亿元，同比-7.06%， 归母净利36.42亿元，同比+6.31%，扣非归母净利34.27亿元，同比+6.15%。 24Q2，公司实现总营收 99.18 亿元，同比-8.89%，归母净利 20.44 亿元， 同比+3.55%，扣非归母净利 19.14 亿元，同比+1.87%。 销量小幅下滑，结构升级带动均价提升 1）总销量同比小幅下滑，中高端仍有韧性。24H1，公司啤酒销量 463 万千 升，同比-7.8%，其中主品牌青岛啤酒销量 261 万千升，同比-7.2%，中高 端以上产品销量 189.6 万千升，同比-4.0%；24Q2，啤酒销量 244.6 万千 升，同比-8.0%，其中主品牌青岛啤酒销量 128.8 万千升，同比-8.7%，中 高端以上产品销量 93. ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司作为数字建筑平台服务商,立足建筑产业,围绕工程项目的全生命周期,为客户提供数字化软硬件产品、解决方案及相关服务,未来持续成长空间广阔 [6] - 参考上半年的经营情况,调整公司2024-2026年的营业收入预测至65.57、69.81、73.80亿元,调整归母净利润预测至4.73、7.01、8.74亿元,EPS为0.29、0.42、0.53元/股,对应的PE为34.30、23.16、18.58倍 [6] 数字成本业务 - 2024年上半年,数字成本业务实现营业收入24.59亿元,同比增长4.23%,持续从单岗位工具向成本全过程应用场景升级,收入增长主要来源于前期云合同的结转增加以及清标等产品的增长 [4] - 数字新成本产品紧抓企业成本管控需求,大客户合作有所突破,产品应用率持续提升,提质增效效果显著,其中成本测算AI版较手工提效7倍,材料库、指标库建库提效1倍以上,数据审核提质1倍、提效3倍以上 [4] 数字施工业务 - 2024年上半年,数字施工业务实现营业收入2.88亿元,同比下降37.46% [4] - 公司调整施工业务的经营思路,从追求经营规模转向追求经营质量,加大对业务盈利性和现金流的管理 [4] - 施工核心单品物资管理、劳务管理、智能硬件等产品占比有所提升,收入结构好转,单业务突破逐步成型 [4] 数维设计业务 - 2024年上半年,数字设计业务实现营业收入3549万元,同比下降22.03% [5] - 公司放缓了对鸿业软件的推广,重点结合应用场景打造数维房建设计算量一体化、数维道路方案施工图一体化标杆,验证一体化价值,加强产品研发和推广,沉淀规模化推广的营销能力,为后续数维产品市场份额的占有铺垫基础 [5] 海外业务 - 2024年上半年,海外业务实现营业收入1.06亿元,同比增长11.29%,主要源于子公司MagiCAD Group Oy(芬兰)收购的能耗模拟软件公司EQUA Simulation AB(瑞典)在上半年完整纳入合并范围,以及其他业务的稳健发展 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024H1公司实现营业收入22.21亿元,同比增长26.7%;实现归母净利润2.05亿元,同比增长127.4% [3] - 公司上半年实现毛利润14.97亿元,同比增长44.3%,毛利率为67.4%,较去年同期提升8.2个百分点 [3] - 公司销售费用率和研发费用率分别为31.31%和18.89%,较去年同期变动+12.47/-11.21个百分点 [3] 业务发展情况 - 游戏业务实现营收14.86亿元,同比增长29.3%;其中网络游戏收入14.26亿元,同比增长32.0% [4] - 信息服务业务实现营收7.34亿元,同比增长21.7% [4] - TapTap中国版app平均MAU同比增长27.3%,达到43.2百万 [4] - 公司已完成AIGC服务TapSight的准备工作,进一步提升客户服务能力 [4] - 截至6月30日,公司共有3款游戏在研,其中《心动小镇》已于7月上线中国内地,《出发吧麦芬》计划于24年下半年在海外多国家和地区上线 [4] 财务数据和估值 - 预计24-26年公司实现归母净利润6.08/7.68/9.38亿元,对应EPS为1.26/1.60/1.95元/股,对应PE为14/11/9x [5]

资料来源：Wind [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 20240903 市场复盘：市场小幅回升，成长风格修复显著 报告要点： 2024 年 9 月 3 日市场小幅回升，成长风格修复显著。上证指数下跌 0.29%，深证成指上涨 1.17%，创业板指上涨 1.26%。市场成交额 5826.39 亿元，较上一交易日减少 1256.36 亿元。全市场 3921 只个股上涨，1162 只 个股下跌。 风格上看，周期、消费和成长风格上涨，稳定和金融风格出现下跌；非 基金重仓股指数表现略优于基金重仓股；成长股表现优于价值股。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：电力设 备及新能源（1.95%），计算机（1.93%），家电（1.87%）；表现相对靠后的 是：石油石化（-1.79%），银行（-1.78%），电力及公用事业（-1.53%）。概 念板块方面，多数概念板块上涨，中船系、华鲲振宇、华为鲲鹏等大幅上 涨；央企银行、汇金持股、央企煤炭等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 3 日净流出 29.11 亿元。其中超大单净流 入 5.75 亿元，大单净流出 34.87 亿元，中单资金 ...

1. 全球半导体行业发展两大新趋势 1) AI 成为半导体行业发展新的驱动力,AI 需求将带动新一轮半导体增长曲线 [11][12][13][15] 2) 地缘政治和全球两极化带来的挑战和机遇,中国芯片自给率低需要国产替代 [13][37][38][39][40][41] 2. 安徽省集成电路产业总述 1) 安徽集成电路产业发展迅猛,企业数量和产量实现高速发展,形成高效协同的产业集群 [53][54][55][56][57][58] 2) 安徽存储:长鑫引领 DRAM 国产化替代,顺应 AI 趋势打造 chiplet 基地 [69][70][71][72][73][74][77][78] 3) 安徽显示面板:头部企业带动行业生态完整,顺应新型显示升级趋势 [81][82][83][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][97] 4) 安徽汽车电子:汽车产业强劲,催生汽车电子需求,未来有望打通上下游,重点发展汽车芯片 [100][101][102][103][104][105][106][107][108] 3. 风险提示 1) 上行风险:下游景气度加速提升,AI 应用加速落地 [109] 2) 下行风险:行业竞争加剧,下游需求复苏不及预期,贸易摩擦加剧 [110]