鼎捷数智（300378.SZ） 软件开发 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 12 日 大陆区经营景气度回升，研发设计、AIOT 业务高成长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级[1][7] 报告核心观点 - 报告对鼎捷数智2024年第三季度报告进行点评业绩实现稳健增长费用管控成果显著前三季度营业收入同比增长11.21%归母净利润同比增长2.15%扣非归母净利润同比增长59.10%第三季度营业收入同比增长11.63%[4] - AI业务高速成长持续加大研发投入前三季度AI业务收入较去年同期增长102.08%[5] - 大陆地区业务回暖东南亚业务贡献增量中国大陆地区前三季度营收同比增长11.33%非大陆地区前三季度营收同比增长11.11%[6] - 公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商未来成长空间较为广阔调整2024 - 2026年营业收入和归母净利润预测维持“买入”评级[7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入15.73亿元同比增长11.21%归母净利润0.50亿元同比增长2.15%扣非归母净利润0.45亿元同比增长59.10%第三季度营业收入5.69亿元同比增长11.63%归母净利润0.07亿元[4] AI业务 - 2024年前三季度研发设计类业务收入同比增长23.17%AIoT类业务收入同比增长41.83%数字化管理类业务收入同比增长1.30%生产控制类业务收入同比增长5.67%公司继续加大鼎捷雅典娜研发投入及更新迭代前三季度AI业务收入较去年同期增长102.08%[5] 地区业务 - 中国大陆地区前三季度营收7.35亿元同比增长11.33%非大陆地区前三季度营收8.38亿元同比增长11.11%在东南亚地区借助与中国电信等企业合作加大市场推广力度中国台湾地区前三季度新客签约金额同比成长32%[6] 盈利预测与投资建议 - 公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商调整2024 - 2026年营业收入预测至25.02、28.55、32.06亿元调整归母净利润预测至1.70、2.07、2.44亿元EPS为0.63、0.76、0.90元/股对应的PE为42.05、34.53、29.20倍考虑行业景气度和公司未来持续成长空间维持“买入”评级[7]

2024 年 11月 08 日 鼎捷数智 (300378. SZ) Al 与出海加速推进,收入持续稳健增长 目事件概述: 1）近日，公司推出基于大模型技术的文生设计 AI 新应用 --- Chat CAD,为客户在设计管理、知识管理和文生图纸方面实现技术创新。 2) 近日,鼎捷数智发布《2024年第三季度报告》。前三季度,公司实 现营业收入 15.73 亿元,同比增长 11.21%;实现归母净利润 4988. 94 万元,同比增长 2.15%;实现扣非归母净利润 4547.03万元,同比增 长 59.1%。 目海内外市场齐头并进,研发设计与 AloT 业务高增 分地区来看,前三季度,1中国大陆地区实现营业收入7.35 亿元, 同比增长 11.33%。公司在大陆地区延续年度经营战略,强化老客及 行业经营，提高运营管理效率，同时及时调整经营策略应对下游行业 景气度波动。半导体行业在 AI 换机潮的推动下新厂建设、旧厂扩建 等需求迅速上升;汽车零部件行业出海及 AI 智能的工业场景趋势不 断加强;装备制造行业发展新质生产力、淘汰落后产能、升级智能装 备的需求增长迅速。2非中国大陆地区实现营业收入8.38亿元,同 比 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 大陆收入提速，AI 商业化持续领先 - 公司前三季度实现收入 15.7 亿元，同比增长 11.2%；实现归母净利润 4988.9 万元，同比增长 2.2%；实现扣非后归母净利润 4547.0 万元，同比增长 59.1% [2] - 研发设计类业务实现收入 8438.6 万元，同比增长 23.2%，签约金额同比增长超 30% [3] - 公司推出基于大模型技术的文生设计 AI 新应用——Chat CAD [3] - AIoT 类业务实现收入 4.0 亿元，同比增长 41.8%，公司基于雅典娜工业互联网平台数智驱动能力取得突破性成长 [3] - 非大陆地区收入 8.4 亿元，同比增长 11.1%，台湾地区新客签约金额同比增长 32%，中企出海营收金额同比增长 58% [3] - 大陆地区收入 7.4 亿元，同比增长 11.3%，单三季度收入 2.8 亿元，同比增长 18.4% [3] 企业级 AI 应用持续突破，收入同比翻倍 - 公司 AI 业务收入同比增长 102.1%，雅典娜持续融合微软 Azure GPT 并引入国内优秀开源大模型能力 [4] - 公司更名为"鼎捷数智"，将更加坚定执行"智能+"战略，继续以雅典娜数智底座为核心，集成 AIGC 能力的场景应用将不断推出上线 [4] 财务预测与估值 - 预计 2024-2026 年 EPS 分别为 0.66 元、0.80 元、0.98 元 [4] - 维持"买入"评级 [4]

报告公司投资评级 买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 大陆非大陆双端发力，报告期内业绩向好 - 报告期内公司实现营业收入15.73亿元，同比增长11.21%；归母净利润4988.94万元，同比增长2.15%；扣非净利润4547.03万元，同比增长59.10% [2][3] - 按地区分类，大陆地区营收7.35亿元，同比增长11.33%；非大陆地区营收8.38亿元，同比增长11.11% [3] 海内外多方拓展客户群，策略多样灵活应对市场 - 面向大陆客户，公司延续年度经营战略，强化老客及行业经营，提高运营管理效率 [4] - 面向非大陆（中国台湾）客户，公司紧抓AI技术进步与行业复苏的市场机会，针对电子、半导体等行业自动化设备升级和数智化管理需求 [4] - 海外东南亚地区，公司借助与中国电信等国内大型企业的合作加大市场推广力度，把握中企出海趋势浪潮 [4] 四大业务齐增，技术获得市场认可 - 公司四大业务（研发设计、数字化管理、生产控制及AIoT）均实现增长，其中研发设计类与AIoT类业务继续保持高增趋势 [6] - 公司在装备制造行业PLM市场份额位居国产厂商第一名，在汽车零部件、高科技电子及计算机通信等行业均位居国产厂商前五名 [6] 盈利预测与投资评级 - 预测公司2024-2026年实现营收24.97亿元、28.36亿元、32.69亿元；归母净利润1.74亿元、2.06亿元、2.48亿元；EPS 0.64、0.76、0.91，PE 37.2X、31.5X、26.1X [7] - 维持"买入"评级 [7]

报告公司投资评级 报告维持"买入"评级[8] 报告的核心观点 1. 前三季度大陆地区收入同比提速,中国台湾地区订单同比增长32% [3] 2. 研发设计与AIoT业务高增,数字化管理及生产控制业务企稳回升 [4][6] 3. 公司持续提升经营管理效率,同时加大AI领域投入力度 [7] 公司业务分析 1. 大陆地区:2024Q3营收2.8亿元,前三季度营收7.35亿元,同比增长11.33%,增速较2024H1(+7.37%)有显著提升 [3] 2. 非大陆地区:2024Q3营收2.89亿元,前三季度营收8.38亿元,同比增长11.11%,继续保持较高增长 [3] 3. 研发设计类业务:2024年前三季度签约金额同比增长超30%,推出"AI+流程型PLM"等解决方案 [4][6] 4. AIoT领域:持续拓展生态合作伙伴,以软硬融合解决方案方式解决客户核心生产痛点 [6] 盈利预测和投资评级 1. 预计2024-2026年公司营收分别为25.22/28.92/33.50亿元,归母净利润分别为1.73/2.14/2.67亿元 [8][9] 2. 对应2024-2026年EPS分别为0.64/0.79/0.98元,PE分别为35/28/23x [9] 3. 维持"买入"评级 [8]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 随着公司转型定位为平台建设、应用服务为核心的数据和智能方案服务商，大陆及东南亚业务实现较高增长，且AI产品效果凸显，品牌力有望进一步提升 [2] - 公司在大陆及东南亚地区业务实现较高增长,前三季度实现营收15.73亿元,同比增长11.21% [3] - 行业景气度逐步修复,公司紧抓行业复苏市场机会,针对性地提出数智化解决方案,订单质量以及单客价值量有望快速提升 [3] - 公司推出"AI+流程型PLM"解决方案,以及推出基于大模型技术的文生设计AI新应用Chat CAD,有望打造更多深入客户场景的标杆应用,从而进一步提升品牌力 [3] 财务数据总结 - 公司2024-2026年EPS预测为0.68/0.85/1.04元,对应2024年35.33倍PE [3] - 公司前三季度实现营收15.73亿元,同比增长11.21%;单Q3实现营收5.69亿元,同比增长11.63% [3] - 大陆地区前三季度实现营收7.35亿元,同比增加11.33%;非大陆地区营收约8.38亿元,同比增加11.11% [3] - 公司中企出海营收金额同比增长58% [3] 风险提示 - 非大陆地区经贸政策变动、下游景气度波动的风险 [3]

证券代码：300378 证券简称：鼎捷数智 鼎捷数智股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------------------------------|----------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | 媒体采访 | | 投资者关系活 动类别 | 业绩说明会 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | 其他 | 上市公司投资者交流活动 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 资者 | | 中金公 ...

鼎捷数智股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300378 证券简称：鼎捷数智 公告编码：2024-10095 鼎捷数智股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 鼎捷数智股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|------------- ...

工业软件并购整合 - "大鱼吃小鱼"式并购贯穿海外工业软件巨头发展历史[2][4] - 本土工业软件公司上市后也有多次并购重组，通过外延并购和自主研发加速补齐产品线[4] - 工信部提出到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务[7] - 中商产业研究院预计到2025年国产化率将达到60%，2030年达到70%[8] 旅游消费政策利好 - 2025年节假日安排即将发布，关注节假天数边际变化或进一步提振旅游出行意愿[8][9] - 《关于促进服务消费高质量发展的意见》发布，文旅消费作为激发改善型消费的重要抓手[9][10] - 国常会部署激活冰雪经济活力有关举措，体现一揽子文旅消费政策落地可期[10] - 分析师建议关注受益旅游市场高景气的上市公司[9]