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煤炭开采行业深度报告:Q3业绩环比改善,煤炭双逻辑四主线布局
开源证券· 2024-11-05 15:14
行 业 研 究 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业深度报告 开源证券 煤炭开采 煤炭开采 2024 年 11 月 05 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2023-11 2024-03 2024-07 煤炭开采 沪深300 数据来源:聚源 相关研究报告 《煤企向合理且可持续高盈利转型, 煤炭价值仍凸显—2024 中报综述》 -2024.9.4 《煤炭黄金时代 2.0,向合理且可持续 高盈利转型 — 行 业 深 度 报 告 》 -2024.7.25 《煤价回调是向合理可持续高盈利转 型,煤炭仍可期—2023 年报及 2024 一季报综述》-2024.5.5 ——行业深度报告 张绪成(分析师) zhangxucheng@kysec.cn 证书编号:S0790520020003 2024 年前三季度煤炭价格中枢整体下移 分煤种来看,2024 年前三季度秦港动力煤山西产 Q5500 均价为 866 元/吨,同比 -10.6%,Q3 动力煤均价 848 元/吨,环比持平;2024 年前三季度京唐港主焦煤(山 西产)均价为 2133 元/吨,同比-2.7% ...
行业深度报告:Q3业绩环比改善,煤炭双逻辑四主线布局
开源证券· 2024-11-05 14:10
● 2024 年前三季度煤炭价格中枢整体下移 分煤种来看,2024年前三季度秦港动力煤山西产 Q5500 均价为 866元/吨,同比 -10.6%,Q3 动力煤均价 848元/吨,环比特平;2024年前三季度京唐港主焦煤(山 西产)均价为 2133元/吨,同比-2.7%,其中 2024Q3 主焦煤价格持续回落,均价 1894元/吨,环比-9.5%。 ● 2024年前三季度煤价承压致煤企盈利能力下滑 2024 年前三季度 21 家已披露煤企合计煤炭产量为 8.16 亿吨,同比-0.3%;煤炭 销量为 7.79 亿吨,同比-2.1%。28 家煤炭上市公司(不包括山西焦化、美锦能源 等焦化企业),2024年前三季度合计实现营业收入 9874 亿元,同比-7.4%;合计 实现净利润 1558 亿元,同比-18.2%;合计实现归母净利润 1225 亿元,同比-19.7%。 如果别除对行业影响较大的中国神华,27家煤炭上市公司 2024年前三季度合计 实现营业收入 7335 亿元,同比-9.9%;净利润 1020 亿元,同比-24.0%;合计实 现归母净利润 764 亿元,同比-26.7%。 ● 2024Q3 非经和量增 ...
克莱特:北交所信息更新:船舶+轨交风机景气度好,低碳冷却服务绿色能源
开源证券· 2024-11-05 10:41
F源证券 北交所信息更新 船舶+轨交风机景气度好,低碳冷却服务绿色能源 克莱特(831689.BJ) 2024 年 11 月 05 日 ——北交所信息更新 投资评级:增持(维持) | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/4 | | 当前股价 ( 元 ) | 18.01 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 23.99/8.67 | | 总市值 ( 亿元 ) | 13.22 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 6.31 | | 总股本 ( 亿股 ) | 0.73 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.35 | | 近 3 个月换手率 (%) | 282.23 | 诸海滨(分析师) zhuhaibin@kysec.cn 证书编号:S0790522080007 2024Q1-Q3 实现营收 3.97 亿元,同比+4%;归母净利润 4805 万元,同比+3% 公司发布 2024 年三季度报告,实现营收 3.97 亿元,同比增长 3.84%;归母净利 润 4804.75 万元,同比增长 2.8%。我们维持 2024-2 ...
同惠电子:北交所信息更新:消费电子复苏+新产品推出,2024Q1-3扣非净利润+12%
开源证券· 2024-11-05 10:41
、 隐证券 北交所信息更新 北 交 所 研 究 同惠电子(833509.BJ) 2024 年 11 月 05 日 消费电子复苏+新产品推出,2024Q1-3 扣非净利润+12% ——北交所信息更新 投资评级:增持(下调) | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/4 | | 当前股价 ( 元 ) | 17.13 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 28.68/6.40 | | 总市值 ( 亿元 ) | 27.73 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 14.12 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.62 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.82 | | 近 3 个月换手率 (%) | 287.24 | 北 交 所 信 息 更 新 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 诸海滨(分析师) zhuhaibin@kysec.cn 证书编号:S0790522080007 2024Q1-Q3 营收 1.30 亿元,同比+14%,归母净利润 2770 万元,同比+7% 2024Q1-Q3 公司营收 1.30 亿元,同比 ...
上市券商2024年三季报综述:客户入金明显增长,自营投资收益率回升
开源证券· 2024-11-05 08:00
2 开源证券 行 业 研 究 非银金融 非银金融 客户入金明显增长,自营投资收益率回升 2024 年 11 月 04 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2023-11 2024-03 2024-07 非银金融 沪深300 数据来源:聚源 相关研究报告 《非银板块持仓明显提升,看好顺周 期下券商保险板块—主动权益基金 2024Q3 非银重仓股点评》-2024.10.28 《市场交易量维持高位,养老保险年 金 迎 政 策 利 好 — 行 业 周 报 》 -2024.10.27 《SFISF 条件优惠利好券商,寿险 3 季 度 资 负 两 端 向 好 — 行 业 周 报 》 -2024.10.20 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业深度报告 高超(分析师) 卢崑(分析师) gaochao1@kysec.cn 证书编号:S0790520050001 lukun@kysec.cn 证书编号:S0790524040002 客户入金明显增长,自营投资收益率回升 (1)2024 前三季度 40 家上市券商调整后营收/归母净利润分别为 2939/1014 亿, ...
开源证券:开源晨会-20241105
开源证券· 2024-11-05 07:36
报告的核心观点 - AI 模型及产品迭代升级不断,继续布局 AI 应用[2][3] - 游戏出海、动漫 IP 周边、卡牌高景气,持续布局[3] - 关注新影片定档,积极布局电影板块[3] - 人形机器人登上《时代周刊》封面,被称为 2024 年最伟大发明之一[4][5] - 华为在机器人产业早有布局,初步形成生态[5][6] - 出行/旅游景区业绩承压,双十一 OTA 平台"囤旅游"热度高涨[7] - 教育、人力、酒店板块业绩亮眼,美丽板块品牌延续分化[8][9] - 华润微 2024Q3 营收环比改善,扣非归母净利润同比下降[10][11] - 士兰微 2024Q3 业绩同比高增,盈利能力持续改善[12][13] - 国金证券投行业务承压,经纪业务和资管业务表现较好[13][14] - 国联证券业绩符合预期,自营投资收益率回升[15][16] - 兴业证券客户保证金高增,自营投资收益率回升[19][20] - 鹏鼎控股 2024Q3 营收同环比双增,多领域布局协同发力[21][22] - 理想汽车 2024Q4 量价平稳为 2025 年预留潜力,纯电平台或创造惊喜[23][24] - 华海清科 2024Q3 业绩维持高增,加速开拓产品多元化布局[25][26] - 继峰股份剥离美国 TMD 再出发,乘用车座椅持续放量[27][28] - 美的集团 2024Q3 内销份额逆势增长,业绩保持稳健增长[29][30] - 海信家电外销保持高景气增长,内销看好以旧换新带动改善[33][34] - 飞科电器 2024Q3 业绩承压,静待新品落地带动营收修复[35][36] - 新乳业主营业务稳健增长,产品结构优化拉升毛利率[37][38] - 中国电建营业收入同比微增,境外业务增长明显[39][40] 根据目录分别进行总结 行业公司 - AI 模型及产品迭代升级不断,继续布局 AI 应用[2][3] - 游戏出海、动漫 IP 周边、卡牌高景气,持续布局[3] - 关注新影片定档,积极布局电影板块[3] - 人形机器人登上《时代周刊》封面,被称为 2024 年最伟大发明之一[4][5] - 华为在机器人产业早有布局,初步形成生态[5][6] - 出行/旅游景区业绩承压,双十一 OTA 平台"囤旅游"热度高涨[7] - 教育、人力、酒店板块业绩亮眼,美丽板块品牌延续分化[8][9] 公司信息更新报告 - 华润微 2024Q3 营收环比改善,扣非归母净利润同比下降[10][11] - 士兰微 2024Q3 业绩同比高增,盈利能力持续改善[12][13] - 国金证券投行业务承压,经纪业务和资管业务表现较好[13][14] - 国联证券业绩符合预期,自营投资收益率回升[15][16] - 兴业证券客户保证金高增,自营投资收益率回升[19][20] - 鹏鼎控股 2024Q3 营收同环比双增,多领域布局协同发力[21][22] - 理想汽车 2024Q4 量价平稳为 2025 年预留潜力,纯电平台或创造惊喜[23][24] - 华海清科 2024Q3 业绩维持高增,加速开拓产品多元化布局[25][26] - 继峰股份剥离美国 TMD 再出发,乘用车座椅持续放量[27][28] - 美的集团 2024Q3 内销份额逆势增长,业绩保持稳健增长[29][30] - 海信家电外销保持高景气增长,内销看好以旧换新带动改善[33][34] - 飞科电器 2024Q3 业绩承压,静待新品落地带动营收修复[35][36] - 新乳业主营业务稳健增长,产品结构优化拉升毛利率[37][38] - 中国电建营业收入同比微增,境外业务增长明显[39][40]
苏轴股份:北交所信息更新:开发高端轴承新赛道+积极布局海外市场,迎来成长新机遇
开源证券· 2024-11-04 22:32
报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司开发高端轴承新赛道,积极布局海外市场,迎来成长新机遇 [1][2] - 公司与中国商飞达成飞机机体滚轮轴承开发意向,实现国产替代并批量交付,后续发展前景广阔 [2] - 公司积极布局工业机器人、新能源汽车等领域,通过技术创新和海外市场拓展提升竞争力 [3] 财务数据分析 - 2024Q1-3营收5.47亿元同比+17.45%,归母净利润1.18亿元同比+35.04% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.43/1.63/1.88亿元,对应EPS为1.06/1.21/1.39元/股 [1][4] - 2024-2026年毛利率预计为38.2%/37.5%/38.0%,净利率预计为18.9%/18.4%/17.7% [4] - 2024-2026年ROE预计为17.7% [4]
华润微:公司信息更新报告:2024Q3营收环比改善,扩产带来长期成长性
开源证券· 2024-11-04 22:17
报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 产品和市场表现 - MOSFET产品全产品平台拓展车规级能力,中低压先进产品性能达到国际先进水平,高压MOSFET产品平台进一步丰富 [3] - IGBT在行业内率先推出750V高性能产品,实现光储市场批量交付 [3] - 碳化硅SiC MOS G2和SiC JBS G3产品系列化,全面覆盖650V、1200V、1700V电压平台 [3] - 公司全面拓展汽车电子市场,积极推进车规级产品验证,产品进入多家重点车企 [3] - 公司在光伏逆变器、变频器等新能源领域加大客户拓展力度,市场份额提升 [3] 产能建设 - 重庆12寸产线2024年年底产能有望达3万片/月,产能释放带来充足成长性 [3] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司实现营收74.72亿元,同比-0.77%;实现归母净利润4.99亿元,同比-52.72% [2] - 2024Q3单季度实现营收27.11亿元,同比+8.44%,环比+2.53%;实现归母净利润2.19亿元,同比-21.31%,环比-11.40% [2] - 2024-2026年归母净利润预测为7.29/11.07/13.84亿元,当前股价对应PE为89.9/59.2/47.3倍 [2] - 2022-2026年营业收入复合增长率为9.9%,归母净利润复合增长率为-14.6% [5] - 2022-2026年毛利率从36.7%下降至28.4%,净利率从26.0%下降至10.3% [5] - 2022-2026年ROE从12.6%下降至5.2% [5]
兴齐眼药:公司信息更新报告:静待低浓度阿托品加速放量,眼科产品持续完善
开源证券· 2024-11-04 22:17
报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司已建立了"系列全、品种多"的眼科药物产品体系 [5] - 公司的产品环孢素滴眼液(II)是中国首个获批上市的用于干眼症的环孢素眼用制剂 [5] - 公司获得硫酸阿托品滴眼液注册证书,目前国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,该产品有效期截至2029年3月4日,具备较强的先发优势,目前处于快速放量阶段 [5] - 公司眼科产品持续迭代,2024年10月,硫酸阿托品滴眼液(0.02%/0.04%)获得III期临床试验总结报告 [5] 财务数据总结 - 2024Q1-3公司收入14.39亿元,同比增长30.27%;归母净利润2.91亿元,同比增长59.47% [4] - 2024Q1-3毛利率78.38%,同比增加0.80个百分点;净利率20.20%,同比增加3.70个百分点 [4] - 2024-2026年公司预测归母净利润分别为4.40、8.07、13.24亿元,EPS为2.52、4.63、7.59元 [4][6] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为20.58、37.07、59.18亿元,同比增长分别为40.2%、80.1%、59.6% [6] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为79.7%、79.9%、80.0% [6] - 公司2024-2026年净利率预计分别为21.4%、21.8%、22.4% [6] - 公司2024-2026年ROE预计分别为25.1%、34.2%、38.5% [6]
广脉科技:北交所信息更新:租赁业务算力赛道再加码,2024Q1-3归母净利润+35.39%
开源证券· 2024-11-04 22:16
隐证券 北交所信息更新 北 交 所 研 究 广脉科技(838924.BJ) 2024 年 11 月 04 日 租赁业务算力赛道再加码,2024Q1-3 归母净利润+35.39% ——北交所信息更新 投资评级:增持(维持) 诸海滨(分析师) zhuhaibin@kysec.cn 证书编号:S0790522080007 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/4 | | 当前股价 ( 元 ) | 15.72 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 18.20/6.07 | | 总市值 ( 亿元 ) | 16.91 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 9.94 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.08 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.63 | | 近 3 个月换手率 (%) | 301.66 | 2024 年前三季度营收 2.67 亿元(+19.10%),归母净利润 2305 万元(+35.39%) 广脉科技 2024 年前三季度实现营收 2.67 亿元,同比+19.10%,归母净利润 2305 万元,同比+ ...