宏观经济点评 宏 观 研 究 2024 年 12 月 19 日 宏观研究团队 美联储迈入缓步降息新阶段 ——12 月 FOMC 会议点评 何宁（分析师） 潘纬桢（分析师） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 panweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790122110044 事件：美联储于北京时间 12 月 19 日凌晨 3 点发布 12 月 FOMC 会议声明，宣布 降息 25bp。 声明及发布会要点 1. 美联储宣布降息 25bp 至 4.25%-4.5%，缩表将按照 2024 年 5 月计划有序进行。 2. 再次降息 25bp，但削减 2025 年降息幅度预测。在声明中，美联储的措辞同 11 月份相比几乎没有变化。但对后续降息进行展望方面，美联储表示在考虑进 一步调整利率的幅度和时机时，将仔细评估后续的经济数据和风险平衡，11 月 份表述则相对简单。且 Beth M. Hammack 倾向于本次不降息，再次出现反对票， 说明美联储内部对于后续进一步降息的时间和幅度的分歧或较大。 3. 经济预测上调经济与通胀预测，点阵图显示 2025 可能有 50bp 降息 ...