证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 泸州老窖股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | □ 特定对象调研 | 编号： 2024-9- ...

C o m p a n y U p d a t e C h i n a R e s e a r c h D e p t . | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|------------|-------------------|-------------|-------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | 阿 2024 年 09 月 13 日 顾向君 | | | | 泸州老窖 (000568.SZ) TRADING BUY | 区间操作 | | H70420@capitalcom.tw 目标价(元 ) | | | 11 0 | Q2 控量蓄力， H1 平稳收官 | | | 公司基本资讯 | | | | 结论与建议： | ...

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 公司业绩 - 2024年上半年营业总收入169.05亿元,同比增长15.84% [5] - 2024年上半年归母净利润80.28亿元,同比增长13.22% [5] - 2024年二季度营业总收入77.16亿元,同比增长10.51% [5] - 2024年二季度归母净利润34.54亿元,同比增长2.24% [5] 业绩分析 - 单二季度收入双位数增长,但考虑合同负债后个位数增长 [5] - 中高价位酒实现收入152.13亿元,同比增长17.12% [5] - 其他酒类实现收入16.25亿元,同比增长6.86% [5] - 单二季度利润增速较慢,主要系营业税金率和所得税率提升显著 [5] 未来展望 - 公司收入端国窖和中档酒双轮驱动,中档酒逐步走出调整期 [5] - 预计2024/2025年EPS为10.24/11.64元,对应PE为11/10倍 [5]

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2024-47 泸州老窖股份有限公司 关于参加四川辖区 2024 年投资者网上集体接待日及 半年度报告业绩说明会活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，泸州老窖股份有限公司 （以下简称"公司"）将参加由四川省上市公司协会、上证所信息网 络有限公司、深圳市全景网络有限公司联合举办的"四川辖区 2024 年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会"活动，现将相关 事项公告如下： 一、本次业绩说明会安排 1.召开时间：2024 年 9 月 12 日（周四）15:00-17:00。 2.召开方式：网络互动。 3.出席人员：董事长刘淼先生，财务总监谢红女士，副总经 理、董事会秘书李勇先生。 4.投资者参加方式： 投资者可登录"全景路演"（https://rs.p5w.net）参与本次互动交 流。 二、其他 公司将在线就 2023 年度及 2024 年半年度业绩、公司治理、发 展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关 心的问题，与投资者进行沟通与交 ...

| --- | |-------------------------------| | | | 市场价格： 112.50 元 | | 分析师：范劲松 | | 执业证书编号： S0740517030001 | | 电话： 021-20315138 | | Email ： fanjs@zts.com.cn | 分析师：何长天 执业证书编号：S0740522030001 Email：hect@zts.com.cn 分析师：赵襄彭 执业证书编号：S0740524010001 Email：zhaoxp@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------------|---------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 1,472 | | 流通股本 ( 百万股 ) | 1,467 | | 市价 ( 元 ) | 112.50 | | 市值 ( 百万元 ) | 165,596 | | 流通市值 ( 百万元 ) | 165,053 | [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报 ...

[Table_Summary] [Table_Rank] 评级： 买入 [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.6 -0.4 -0.2 0 4-Sep16-Nov28-Jan10-Apr22-Jun3-Sep 泸州老窖 沪深300 资料来源：聚源数据 [Table_BaseData] 公司基本数据 资料来源：聚源数据 | --- | --- | |---------------------------|---------------| | 最新收盘价（元） | 114.23 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 237.07/111.25 | | 市盈率（当前） | 11.85 | | 市净率（当前） | 4.02 | | 总股本（亿股） | 14.72 | | 总市值（亿元） | 1,681.43 | 相关研究 [Table_OtherReport] 三季度营收净利优质增长，全年高质 量发展可期 营收净利润高质量增长，全年稳健发 展可期 [Tabl ...

报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入169.0亿元,同比增长15.8%;实现归母净利润80.3亿元,同比增长13.2% [1] - 预计Q2中高档酒增速放缓,结构有所下移。中高档酒24H1实现收入152亿元,同比增长17.1%,预计收入增速前高后低,Q2高度、低度国窖增速放缓,特曲60版预计仍维持较快增速 [1] - 毛利率稳定,税率波动导致盈利暂时承压。24H1公司毛利率为88.6%,同比增加0.2个百分点;销售/管理费用率分别同比下降0.4/0.7个百分点;营业税金及附加占比为12.1%,同比增加1.2个百分点;销售净利率为47.6%,同比下降1.2个百分点 [1] - 公司坚持聚焦"双品牌、三品系、大单品"战略,完善的产品体系布局强化抗风险能力;高地战略、华东战略、挺进大西北战略下,强化重点市场优势,品牌力进一步凸显 [1] 财务数据分析 - 公司预测24-26年每股收益分别为10.22元、12.28元、14.43元,较之前预测有所下调 [2] - 参考可比公司估值,给予公司24年15倍市盈率,对应目标价为153.30元 [2][7] - 公司2022-2026年营业收入、营业利润、归母净利润均保持较高增速,毛利率和净利率水平较高 [3]

2024 年 09 月 03 日 公司点评 买入/维持 泸州老窖(000568) 目标价: 151.25 昨收盘:112.50 泸州老窖：Q2 调整节奏稳增长，税负拖累盈利表现 走势比较 (60%) (48%) (36%) (24%) (12%) 0% 23/9/4 23/11/1524/1/2624/4/724/6/1824/8/29 股票数据 总股本/流通(亿股) 14.72/14.72 总市值/流通(亿元) 1,655.96/1,65 5.96 12 个月内最高/最低价 (元) 245/111.25 相关研究报告 <<泸州老窖：全年顺利收官，一季度 业绩符合预期>>--2024-04-30 <<泸州老窖：业绩超预期，合同负债 和现金流表现靓眼>>--2023-11-14 <<泸州老窖：业绩超预期，国窖增长 靓眼>>--2023-08-29 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 证券分析师：肖依琳 电话： E-MAIL：xiaoyl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100003 事件：泸州老窖发布 202 ...

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 泸州老窖股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-9-2 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

公司报告 | 半年报点评 中高档升级趋势延续，24Q2 利润略不及预期 业 绩 ： 24H1 公司收入 / 归 母 净 利 润 / 扣 非 净 利 润 同 比 +15.84%/+13.22%/+13.54%；24Q2 公司收入/归母净利润/扣非净利润同比 +10.51%/+2.24%/+2.68%。 泸州老窖（000568） 证券研究报告 2024 年 09 月 02 日 投资评级 行业 食品饮料/白酒Ⅱ 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 112.5 元 目标价格 元 量升驱动业绩增长，中高档酒类占比提升。24H1 酒类收入 168.39 亿元（同 比 +16.04% ）， 其 中 中 高 档 / 其 他 酒 收 入 152.13/16.25 亿元（同比 +17.12%/+6.86%），其中中高档酒占比同比+0.83 个百分点至 90.35%。量价 方面，24H1 酒类业务量/价同比+10.37%/+5.14%，量升为业绩核心驱动力， 具体看：①中高档酒：24H1 量/价同比+25.71%/-6.84%，呈现量升价减态势； ②其他酒：24H1 量/价同比变动+0.56%/+6.27%，毛利率同比+0. ...