报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司深耕涤纶短纤行业二十年,现已形成包括多应用场景下的再生涤纶短纤、低熔点纤维等绿色纤维产品 [4] - 公司注重差异化和功能性,产品系列丰富,品质优良,下游应用范围广泛 [4] - 近年来伴随低熔点纤维放量,拉动公司业绩快速成长 [4] - 低熔点涤纶短纤下游应用广泛,伴随下游应用市场的复苏和回温,低熔点纤维的独特优势将不断提升应用渗透率,成长空间及增速可观 [4] - 再生有色涤纶短纤利用废弃涤纶原料,具有碳排放量低、染色性好、成本低、受油价影响波动小等优点,有色为再生涤纶差异化细分方向 [4] - 公司专注研发,低成本+差异化并行打造细分行业龙头,具有规模优势 [5] 财务数据总结 - 2024年-2026年归母净利润预计分别为1.6亿元、2.1亿元和3.1亿元 [4] - 2024年上半年低熔点及再生有色毛利率均显著改善,海外营收、毛利高增 [4] - 2024年上半年公司低熔点及再生有色板块毛利率分别11.17%、7.97%,同比增长3.16%、0.54% [4] - 2024年上半年公司海外收入为2.18亿元,同比大幅增长119.72% [4]

报告评级 - 报告给予安克创新"买入"评级 [4] 公司业绩 - 2024H1公司实现营业收入96.48亿元,同比增长36.55% [4] - 2024H1公司实现归母净利润8.72亿元,同比增长6.36% [4] - 2024H1公司实现扣非归母净利润7.66亿元,同比增长40.53% [4] - 2024年二季度公司实现营业收入52.71亿元,同比增长42.43% [4] - 2024年二季度公司实现归母净利润5.61亿元,同比增长9.19% [4] - 2024年二季度公司实现扣非归母净利润4.5亿元,同比增长49.89% [4] - 公司向全体股东每10股派发现金红利6元(含税) [4] 业务表现 - 公司各品类及区域增长表现较好 [4] - 充电储能类收入同比增长42.81% - 智能创新类收入同比增长35.33% - 智能影音类收入同比增长30.84% - 北美同比增长40.68% - 欧洲同比增长44.6% - 日本同比增长21.5% - 中东同比增长39.17% - 中国大陆同比增长39.3% - 澳大利亚同比增长22.91% - 公司各销售渠道表现良好 [4] - 亚马逊同比增长27.71% - 独立站同比增长102.85% - 其他第三方平台同比增长67.36% - 线下同比增长32.3% 盈利能力 - 公司毛利率同比提升2个百分点至45.18% [5] - 充电储能类毛利率同比下降0.42个百分点 - 智能创新类毛利率同比提升3.27个百分点 - 智能影音类毛利率同比提升4.91个百分点 - 二季度公司毛利率同比提升0.55个百分点,环比提升0.11个百分点 [5] - 公司销售费用率同比提升0.62个百分点,主要系销售费用增加 [5] - 公司管理费用率同比提升1.05个百分点,主要系管理人员工资薪酬及股份支付费用增加 [5] - 公司研发费用率同比降低0.19个百分点 [5] - 2024H1公司经营利润8.45亿元,同比增长34.19% [5] - 二季度公司经营利润4.44亿元,同比增长45.21% [5] 未来展望 - 公司作为跨境电商品牌龙头,具备多品类打造能力,有利于公司更高效提升市场份额 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.00、23.57和27.64亿元,对应PE为17.7、15.0和12.8倍 [5] 风险提示 - 海外消费需求趋势发生较大不可把握的变化 [6][8] - 出海企业加大海外布局竞争形势加剧 [6][8]

投资评级 - 报告给出"买入"评级 [6] 核心观点 - 2024H1 营收业绩双高增,物联网下游市场需求逐步恢复,公司在模组业务基础上不断拓展衍生业务 [5] - 费用率同比下滑明显,公司持续优化运营效率,降本增效工作效果明显加强 [5] - 公司战略延伸布局新业务,提升物联网综合解决方案能力,ODM 业务快速增长 [5] 财务数据 - 2024H1 实现营收 82.49 亿元,同比增长 26.67% [4] - 2024H1 实现归母净利润 2.09 亿元,同比增长 281.48%,实现扭亏为盈 [4] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 5.27 亿元、6.87 亿元和 8.87 亿元,同比增长 481%、30%、29% [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 得益于境外业务高速增长,以及装配式 PC 构件产销量的大幅增加,公司上半年收入稳步增长 [4] - 受行业需求下行影响,公司毛利率同比下降,但单二季度来看,公司毛利率水平环比改善,公司盈利转正 [5] - 上半年收现比有所提升,单二季度经营性现金流流出幅度收窄 [5] - 随着行业出清进一步深化,供给集中度或将持续提升,头部企业有望率先受益 [6] 财务数据总结 - 公司上半年实现营业收入 11.34 亿元,同比增长 12.12% [4] - 公司上半年归属净利率 0.67%,同比下降 2.85pct,扣非后归属净利率-1.13%,同比下降 2.62pct [5] - 公司上半年经营活动现金流净流出 1.49 亿元,同比多流出 0.16 亿元,收现比 82.29%,同比提升 2.82pct [5] - 公司资产负债率同比提升 4.35pct 至 69.20%,应收账款周转天数同比增加 28.50 至 222.72 天 [5] - 预计公司 2024-2026 年实现业绩 1.4、2.4、3.1 亿元 [6]

报告投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 行业温和复苏,公司业绩快速增长 [5] - 公司技术创新显著突破,高端数通产品注入成长动能 [5] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营业收入58.67亿元,同比增长18.26%;实现归母净利润6.57亿元,同比增长62.56% [5] - 2024年Q2单季度,公司实现营业收入31.25亿元,同比增长19.25%、环比增长13.93%;实现归母净利润3.39亿元,同比增长76.03%、环比增长6.53% [5] - 预计2024-2026年公司将实现归母净利润12.49亿元、15.57亿元、18.68亿元 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 上半年公司酒类收入表现好于公司整体,营业总收入和归母净利润均实现较好增长 [5] - 公司盈利能力稳步提升,促销费用有所下降 [5] - 合同负债表现有所波动,预计主要系回款节奏波动所致 [5] - 产品端来看,公司双品牌运作,聚焦三大系列,未来有望充分受益河北消费升级 [6] - 预计公司2024/2025年EPS为0.96/1.17元,对应最新PE为18/15倍 [6] 财务数据总结 - 2024H1营业总收入24.7亿元,同比增长10.65%;归母净利润3.04亿元,同比增长40.25% [5] - 2024Q2营业总收入13.4亿元,同比增长9%;归母净利润1.68亿元,同比增长46.69% [5] - 2024H1毛利率65.84%,同比下降1.33个百分点;期间费用率34.39%,同比下降5.84个百分点 [5] - 预计2024/2025年营业收入、归母净利润分别为5931/6646百万元和877/1068百万元 [11]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 公司业绩 - 公司2024年Q2营收9.22亿元,同比增长1.13%,创历史新高 [4] - 公司2024年Q2归母净利润1.63亿元,同比下降12.29% [4] - 公司2024年Q2扣非归母净利润1.51亿元,同比下降3.24%,降幅较Q1有所收窄 [4] 行业分析 - 在国内制造业弱需求背景下,公司仍能在2024年Q2实现营收增速转正并创新高,充分体现了公司作为国内机床龙头的韧性 [4] - 行业层面,2024年上半年机床工具行业营收同比下降,但降幅环比Q1有所缩窄;金切机床行业收入略增,但利润同比下降11.6%,反映行业竞争激烈 [4] 公司战略 - 公司加大研发投入,巩固龙头产品优势,进一步提升产品性能和水平 [4] - 公司稳步推进宁波的高端数控机床智能化生产基地项目建设,筹建海外产能 [4] - 公司不断加强国内外市场开拓,国内针对薄弱地区进行重点开发,海外持续增加独立性功能建设,并完成德国子公司的设立 [4] 未来展望 - 公司或持续受益于政策机遇、自主可控、出海等结构性机会 [5] - 预计2024-2026年公司实现归母净利润6.65亿元、7.74亿元、9.00亿元,对应PE分别为15x、13x、11x [5] - 中长期看好机床出海趋势,公司2023年海外营收同比增长76.06% [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司 24H1 新接订单势头强劲,订单金额同比增长 44%,其中高端五轴机床需求旺盛,确认收入后有望逐步兑现业绩 [4] - 公司在航空航天、汽车等领域新签订单增长较快,航空航天占比 63%,汽车占比 10%,积极拓展多行业领域 [4] - 公司定增募投项目的实施有助于进一步优化产能布局,扩大龙头产品的市场份额,提升收入规模和盈利水平 [5] - 预计公司 2024-2026 年实现归母净利润 1.44 亿、2.19 亿、3.16 亿,对应 PE 分别为 41x、27x、19x [5] 财务数据总结 - 公司 24H1 营收 2.56 亿元,同比+27.12%;归母净利润 0.48 亿元,同比+1.78%;扣非归母净利润 0.39 亿元,同比+24.77% [4] - 单季度来看,24Q2 营收 1.54 亿元,同比+33.37%;归母净利润 0.33 亿元,同比+61.18%;扣非归母净利润 0.28 亿元,同比+49.28% [4] - 公司 24H1 新接订单金额中,高端五轴机床占比约 54%,卧式铣车复合机床占比约 25%,卧加占比约 17%,高速叶尖磨占比达 4% [4] - 公司功能部件新签订单金额同比增长约 30%,其中电机和转台占比分别为 54%、36% [4]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 公司2024H1营业总收入9.94亿元（同比-35.5%）；归母净利润1.21亿元（同比-71.32%），扣非净利润1.17亿元（同比-71.98%）[5] - 行业竞争加剧，二季度收入继续承压。公司2024Q2营业总收入5亿元（同比-13.27%）；归母净利润4763.93万元（同比-60.87%），扣非净利润4721.06万元（同比-59.86%）[5] - 毛利率有所下降，销售费用率有所提升。公司2024H1归母净利率同比下滑15.2pct至12.17%，毛利率同比-6.8pct至73.35%，期间费用率同比+9.76pct至37.75%[5] - 白酒结构有所下移，吨价有所下滑。2024H1白酒业务收入9.9亿元（同比-35.62%）；2024H1销量4418吨（同比-18.77%)，吨价22.4万元/吨（同比-20.75%）[6] - 预计公司2024/2025年EPS为0.84/1.12元，2024/2025年归母净利润为2.74/3.63亿元，对应PE为42/32倍[6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司积极布局绿色、低碳领域,推动技术创新和产业升级 [4] - 新一轮石化建设浪潮开始,公司成长空间巨大 [5] - 与林德签署备忘录,打开EDHOXTM技术、装置模块化等在国内及全球市场空间 [5] 财务数据分析 - 2024年1-6月营业收入13.59亿元,同比下降0.17% [4] - 2024年1-6月归母净利润3549.45万元,同比下降40.28% [4] - 2024年1-6月经营活动现金流量净额-5606.82万元,同比增加85.88% [4] - 2024年二季度营业收入13.07亿元,同比增加0.10%,环比增加2446.04% [4] - 2024年二季度归母净利润7569.42万元,同比下降44.89%,环比增加288.30% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.6亿元、2.4亿元和3.2亿元 [5]