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中银证券:中银晨会聚焦-20241029
中银证券· 2024-10-29 15:37
报告的核心观点 - 9月及三季度工企利润数据显示,价格和成本因素均影响工业企业盈利表现,制造业对工业企业盈利的支撑作用延续减弱,需求端对工业企业盈利能力仍有掣肘 [2][3][4] - 美国当前仍处于"紧货币+宽财政"政策组合,市场对"特朗普交易"的影响预期过满 [5][6] - 2024年三季度主动权益基金加仓电力设备及新能源和非银行金融,减持电力及公用事业和有色金属 [8] - 沪电股份受益于人工智能、高速运算服务器等新兴计算场景对PCB的结构性需求,营收利润延续增长态势,公司加速布局高端产能 [10][11][12] - 韦尔股份2024Q3单季度业绩创历史新高,高阶手机CIS在国产安卓旗舰机持续渗透,汽车CIS受益于自动驾驶市场的快速增长 [13][14] 报告分类总结 宏观经济 - 9月及三季度工企利润数据显示,价格和成本因素均影响工业企业盈利表现,制造业对工业企业盈利的支撑作用延续减弱,需求端对工业企业盈利能力仍有掣肘 [2][3][4] 固定收益 - 美国当前仍处于"紧货币+宽财政"政策组合,市场对"特朗普交易"的影响预期过满 [5][6] 金融工程 - 2024年三季度主动权益基金加仓电力设备及新能源和非银行金融,减持电力及公用事业和有色金属 [8] 电子行业 - 沪电股份受益于人工智能、高速运算服务器等新兴计算场景对PCB的结构性需求,营收利润延续增长态势,公司加速布局高端产能 [10][11][12] - 韦尔股份2024Q3单季度业绩创历史新高,高阶手机CIS在国产安卓旗舰机持续渗透,汽车CIS受益于自动驾驶市场的快速增长 [13][14]
宇邦新材:Q3盈利能力环比提升,股权激励彰显信心
中银证券· 2024-10-29 15:30
报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 2024年三季度公司业绩环比大幅增长690.21% [3] - 公司盈利能力环比有所提升,2024年三季度毛利率和净利率环比有所改善 [3] - 公司推出股权激励计划,彰显公司发展信心 [3] - 公司产品线丰富,可结合光伏新技术进行针对性出货 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预测每股收益分别为0.80/2.04/2.48元,对应市盈率51.9/20.3/16.7倍 [3][4] - 2022-2024年公司营业收入分别为20.11/27.62/29.28亿元,增长率分别为62.3%/37.4%/6.0% [6] - 2022-2024年公司归母净利润分别为1.00/1.51/0.83亿元,增长率分别为29.9%/50.7%/-45.3% [6] - 2022-2024年公司毛利率分别为11.2%/11.2%/9.1%,净利率分别为5.0%/5.5%/2.8% [7]
税友股份:Q3归母净利大幅增长,大模型算法通过备案
中银证券· 2024-10-29 08:42
计算机 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 10 月 29 日 603171.SH 买入 原评级:买入 市场价格:人民币 28.82 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (35%) (25%) (15%) (5%) 5% 15% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 税友股份 上证综指 绝对 (15.5) 7.8 13.2 (6.5) 相对上证综指 (27.7) 0.2 (1.8) (16.6) | --- | --- | |--------------------------------------|-----------| | | | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 406.76 | | 流通股 ( 百万 ) | 405.89 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 11,722.92 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 | 129.35 | | 主要股东 | | | 宁波思驰创业投资合伙企业 | | | 伙 ) | ...
社会服务行业双周报:入境游持续火热,关注Q3业绩兑现情况
中银证券· 2024-10-28 23:03
强于大市 社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 10 月 28 日 社会服务行业双周报 入境游持续火热,关注 Q3 业绩兑现情况 相关研究报告 《2024 年国庆假期旅游数据点评》20241009 《社会服务行业双周报》20240924 《中秋出行数据及 8 月国内消费数据点评》 20240920 前两交易周(2024.10.14-2024.10.25)社会服务板块上涨 9.13%,在申万一级 31 个行业排名中位列第 7。社会服务板块跑赢沪深 300 指数 7.35pct。多家公 司 Q3 业绩报告将在近期集中披露,建议关注业绩兑现情况。我们维持行业 强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据 ◼ 前两交易周上证综指累计上涨 2.55%,报收 3299.70。沪深 300 累计上涨 1.78%,报收 3956.42。社会服务板块上涨 9.13%,在申万一级 31 个行业 排名中位列第 7。社会服务板块跑输沪深 300 指数 7.35pct。 ◼ 社会服务子板块及旅游零售板块中 4 个板块表现为上涨,涨跌幅由高到 低分别为:教育(13.80%)、旅游及景区(8.82%)、专业服务(8.13%)、 ...
恒瑞医药:业绩保持稳定增长,推进创新出海和研发进展
中银证券· 2024-10-28 23:02
报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司前三季度业绩保持稳定增长,营业收入同比增长18.67%,归母净利润同比增长32.98%,扣非归母净利润同比增长37.38% [4] - 公司持续加大研发投入力度,创新出海已获成效,多个创新药物获得国际临床试验资格 [4] - 公司逐步实现多元化布局,在肿瘤和慢性疾病领域构建了成熟的化药、单/双抗体药物、ADC药物等平台,创新产品逐步落地有望为公司带来新的业绩增量 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为55.93亿元、67.04亿元、79.75亿元,EPS分别为0.88元、1.05元和1.25元 [4] - 公司核心产品持续放量,创新管线进入关键环节,预计未来3年营收和利润将保持17%左右的高增长 [4][5][6]
宋城演艺:高基数下Q3业绩略下滑,新项目快速爬坡潜力较大
中银证券· 2024-10-28 23:02
社会服务 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 10 月 28 日 300144.SZ 买入 原评级:买入 市场价格:人民币 9.83 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 1 3 12 (36%) (25%) (15%) (4%) 7% 18% Oct-23Nov-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 宋城演艺 深圳成指 至今 个月 个月 个月 绝对 (0.2) 28.8 27.3 (8.6) 相对深圳成指 (13.2) 4.4 2.0 (20.1) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 2,620.47 | | 流通股 ( 百万 ) | | 2,351.39 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 25,759.26 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 421.95 | | 主要股东 | | | | 杭州 ...
贵州茅台:3季度业绩稳健增长,2024年目标业绩有望顺利实现
中银证券· 2024-10-28 23:02
报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年3季度公司业绩稳健增长,全年目标有望顺利实现 [3] - 公司通过调整发货结构、提升直销渠道占比等措施,带动整体业绩增长 [3] - 公司合同负债环比基本持平,归母净利率同比小幅下降 [3] - 行业环境承压,公司主动进行营销转型,期待在客群、场景、服务等方面实现突破 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营收和归母净利润预计将分别增长15.4%、9.2%、8.1%和15.8%、10.2%、8.6% [4] - 2024-2026年公司毛利率预计将维持在92.6%、92.4%、92.5%的高位 [6] - 2024-2026年公司ROE预计将维持在36.5%、36.5%、36.1%的高水平 [6]
金徽酒:3季报利润端表现亮眼,产品结构持续升级
中银证券· 2024-10-28 23:02
食品饮料 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 10 月 28 日 603919.SH 买入 原评级:买入 市场价格:人民币 21.84 板块评级:强于大市 本报告要点 ◼ 金徽酒 2024 年 3 季报业绩点评 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (42%) (30%) (19%) (7%) 4% 15% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 金徽酒 上证综指 绝对 (10.0) 9.3 22.4 (18.1) 相对上证综指 (22.2) 1.7 7.4 (28.2) | --- | --- | --- | |------------------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 507.26 | | 流通股 ( 百万 ) | | 507.26 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 11,078.56 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 主 ...
华东医药:业绩保持稳健增长,创新管线持续推进
中银证券· 2024-10-28 23:01
医药生物 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 10 月 28 日 000963.SZ 买入 原评级:买入 市场价格:人民币 33.78 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 1 3 12 (34%) (23%) (12%) (1%) 10% 21% Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 华东医药 深圳成指 至今 个月 个月 个月 绝对 (16.8) 17.3 17.5 (16.5) | --- | --- | --- | |-------------------------------|----------------|----------------| | 相对深圳成指 | (27.8) (6.5) | (5.4) (26.6) | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,754.26 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,750.90 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 59,258.99 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 316.86 | | ...
安博通:深入布局算力芯片,打造国产算力安全底座
中银证券· 2024-10-28 23:01
计算机 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 10 月 28 日 688168.SH 买入 原评级:买入 市场价格:人民币 49.90 板块评级:强于大市 股价表现 (40%) (18%) 4% 26% 48% 70% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------|-----------|-------------------|--------|----------| | 安博通 \n(%) | 今年 至今 | 上证综指 \n1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 绝对 | 37.7 | 66.3 | 106.6 | 61.6 | | 相对上证综指 | 25.5 | 58.7 | 91.7 | 51.5 | | 发行股数 ( 百万 ) | | | | 76.51 | | 流通股 ( 百万 ...