平高电气（600312.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 24Q3 符合预期，盈利能力持续提升 2024 年 10 月 21 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 21 日，公司发布 2024 年三季报。24 年前三季度，公 司实现收入 78.85 亿元，同比增长 5.88%；归母净利润 8.57 亿元，同比增长 55.13%；扣非归母净利润 8.48 亿元，同比增长 54.91%。单 24Q3 来看，公司 实现收入28.43亿元，同比增长8.42%；归母净利润3.23亿元，同比增长47.72%； 扣非归母净利润 3.16 亿元，同比增长 46.45%。报告期内，电网投资稳步提升， 电网建设陆续推进，公司重点项目陆续履约交付，营业收入同比增长。精益管理 持续深入，提质增效成果显著，同时公司收入结构发生变化，高附加值产品交付 同比增加，归属于上公司股东的净利润同比增幅较大。 ➢ 盈利能力持续提升，持续保持研发投入。盈利能力方面，公司盈利能力稳步 提升，2024年前三季度毛利率为24.27%，同比增加4.29pcts，净利率为11.69%， 同比增加 3.33pct ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司联营企业安徽英特美科技有限公司年产500吨光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯项目正式下线 [1] - 乙酰氧基苯乙烯是光刻胶用量最大的单体,可用于合成聚对羟基苯乙烯,是制造芯片的关键技术之一 [1] - 英特美光刻胶单体项目已产出合格产品,并已经客户验证,产品质量、产能、收率达到预期 [1] - 英特美成功与下游重要客户签署了5000余万元的对乙酰氧基苯乙烯采购合同,随着国产光刻胶市场需求的不断扩大,英特美光刻胶单体乙酰氧基苯乙烯将迎来快速增长 [1] - 除了光刻胶单体项目,公司还有多个项目陆续建成投产,如生物可降解材料功能助剂、二元酸酯、水性液体润滑剂等,新项目的布局将减少公司对单一产品和单一市场的依赖,进一步提升公司的综合实力 [2] - 上半年公司业绩阶段性承压,主要是PVC环保助剂受到下游行业需求疲软、市场竞争激烈的影响,销售价格未有明显改善 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.45/0.58/0.75亿元,同比分别增长120.61%/28.90%/28.94%,对应市盈率分别为53/41/32倍 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为6.01/7.79/9.56亿元,同比增长12.12%/29.62%/22.72% [4] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为14.98%/15.02%/15.59% [4]

分析师：张诗瑶 北交所变压器第一股，新能源+出海双 执业证书编号：S1410524040001 联系人：王金帅 执业证书编号：S1410123090009 北交所变压器第一股，专精特新"小巨人"企业。公司主要从事变压器、高低 压成套开关设备、户外成套设备等输配电核心设备的研发、制造和销售。分产 品来看，截止到 2024 年上半年，高低压成套开关设备占比最高，其他业务收入 同比增速较快。分地区来看，截止到 2024 年上半年，公司收入主要集中在华东 地区和华北地区。分客户来看，2023 年公司前五大客户占比合计为 25.50%， 客户结构比较分散。实控人持股比例集中，股权结构较为稳定。公司 2019-2024H1 年收入保持快速增长态势。 国内外电网投资景气度高，技术门槛带来竞争格局优化。用电量需求增加+新能 源占比提升，推动电网投资支出增长。为加快构建新型电力系统，国家电网 2024 年全年电网投资将超过 6,000 亿元；南方电网公司正全面推进电网设备大规模 更新，预计 2024 年至 2027 年相关投资规模将达 1953 亿元。全球电网建设滞 后与设备老化，进一步刺激电力设备需求。以欧洲为例，根据 EU ...

公 司 研 究 2024 年 10 月 21 日 公司点评 买入/维持 国邦医药(605507) 昨收盘:20.50 Q3 营收创历史新高，汇兑损益短期影响利润水平 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

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电子 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 | --- | |-------| | | | | | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

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证券研究报告——煤炭行业周报 煤炭板块短期承压 冬储或成为关键因素 【2024.10.14-2024.10.20】 核心观点 行业评级：看好 发布日期：2024.10.21 煤炭行情走势图 -30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 沪深300 煤炭指数 数据来源：Wind 大同证券 大同证券研究中心 分析师：景剑文 执业证书编号：S0770523090001 邮箱：jingjw@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn ◆ 淡季影响动力煤价低位震荡，冬储或将成为关键因素。近期， 由于动力煤进入淡季，煤价整体低位震荡，表现不佳。部分电 厂虽开启冬储，但主要需求或仍投向长协煤、进口煤，内煤需 求依然未见起色。后续，伴随着寒潮的袭来，以及终端电厂全 面冬储的逐步开启，动力煤需求或迎来大幅走高，而在上下游 港口库存偏低位的情况下，内煤市场价或有望阶段性走强，带 动动力煤价格回升。 ◆ 旺季下焦煤短期回暖，持续回升支撑力不足。焦煤短期在旺季 ...

①最高投标报价达177亿元！中国电信公示2024-25年服务器集采的中标候选人，算力发展质量已成为 影响国家竞争力的关键因素之一，这家公司现有服务器产能4.68万台/年，且合肥生产线正在建设中； ②广东发文加快推动光芯片产业发展，叠加海外大厂宣布全产品线涨价，分析师看好国内光芯片有望加 速渗透，这家华为参股公司已建立起光通信芯片产品平台； ③海外映射：英伟达涨超4%再创新高，美 银上调其目标股价。 【个股竞价和连板数据（新版）】 昨日三大指数冲高回落但仍能全线收红，市场的强势从短线个股的表现便可窥见一二，无论是首板还是 连板的数量还是晋级率几乎都较上周五还有所提高，考虑到首板的数量更能直观的反应出增量资金的参 与度，后续或可以通过实时的首板数量来观察本周究竟哪天会成为分歧日。 【市场主线】 周一市场全天冲高回落，深成指领涨。盘面上，低空经济概念股开盘走强，半导体板块冲高回落，跨境 支付概念股尾盘拉升，此外近40只北交所个股30CM涨停。指数层面，今天先引用一则机构的观点，国 海证券策略团队认为，当前市场进入牛市第二阶段，并可分为二种形态：一种类似1999和2019年，调 整期长；另一种类似于2008和2015 ...