新能源电池行业点评:10月电池产量113.1GWh,同比增长45.5%
财信证券·2024-11-21 15:02

行业投资评级 - 行业评级为领先大市 维持原评级[2] 报告核心观点 - 电池市场产销保持较快增长总体为有效增量市场产能过剩局面逐步好转产业链龙头企业在多方面占优建议关注相关龙头企业[9] 各部分总结 产量方面 - 10月我国电池合计产量113.1GWh环比增长1.6%同比增长45.5% 1 - 10月累计产量847.5GWh累计同比增长38.3% 10月磷酸铁锂占比79.1%三元电池产量占比20.7%[5] 销量方面 - 10月我国动力和其他电池销量为110.3GWh环比增长6.2%同比增长47.4% 其中动力电池销量为79.1GWh占总销量71.7%环比增长3.3%同比增长30.6%其他电池销量为31.2GWh占总销量28.3%环比增长14.1%同比增长118.6%[6] 出口方面 - 10月我国动力和其他电池合计出口19.9GWh环比下降1.6%同比增长38.6%合计出口占当月销量18.0% 其中动力电池出口量为10.8GWh占总出口量54.6%环比下降7.8%同比下降3.8%其他电池出口量为9.0GWh占总出口量45.4%环比增长7.0%同比增长194.0%[6] 装车量方面 - 10月我国动力电池装车量59.2GWh环比增长8.6%同比增长51.0% 其中三元电池装车量12.2GWh占总装车量20.6%环比下降7.2%同比下降1.1%磷酸铁锂电池装车量47.0GWh占总装车量79.4%环比增长13.7%同比增长75.1%宁德时代比亚迪中创新航装车量列前三市占率分别为42.78%26.73%6.61%[7][9] 重点股票方面 - 宁德时代2023A EPS为10.02元PE为26.50倍2024E EPS为11.85元PE为22.41倍2025E EPS为14.89元PE为17.83倍评级为买入 中科电气2023A EPS为0.06元PE为257.00倍2024E EPS为0.49元PE为31.47倍2025E EPS为0.79元PE为19.52元评级为买入 科达利2023A EPS为4.43元PE为24.28倍2024E EPS为5.20元PE为20.68倍2025E EPS为6.26元PE为17.18元评级为买入 亿纬锂能2023A EPS为1.98元PE为24.90倍2024E EPS为2.12元PE为23.25倍2025E EPS为2.65元PE为18.60元评级为买入[4]