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机械行业周报(2024年7月第3周):船舶上半年新接订单同比大增44%,聚焦工程机械、船舶、轨交装备
浙商证券· 2024-07-25 09:02
机械设备 证券研究报告 | 行业周报 | 机械设备 报告日期: 2024 年 07 月 24 日 船舶上半年新接订单同比大增 44%;聚焦工程机械、船舶、轨交装备 -机械行业周报 (2024 年 7 月第 3 周) 投资卖点 【林心组合】 三一重工、徐工杭械、中联重科、山推殷份、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽 合力、中国結納、中結防务、中国动力、中国中车、杰瑞殷份、江川技术、杭氧 殷份、华澳检测、晶盛机电、北方华创、涛涛车业、中际联合、亚星锦链、罗博 特科、上海沿浦、巨星科技、徽导纳来、欢环传动、北特科技、英杰电气、华通 线缆、海天精工 【上用根者】 【船舶行业】三大央企大幅扩张船舶运力,船舶行业宽求录气上行 【船舶行业】 船舶行业: 上半年新装订单同比大增 44%,聚焦行业龙头 【轨交装备】24H1 全国铁路固定资产增长 10.6%,轨交装备录气持续 【北方华创】中报业绩超预期,平台化优势及高端制程扩产驱动成长 【柳工】业绩预告符合预期,混改、电动装载机高增、挖机市占率提升 【技心观点】 【工程机械】6 月花摄机内销同比增长 26%,是市场预期 1) 塔中国工程机械工业协会对挖纸机主要制造企业统计, 202 ...
上美股份首次覆盖报告:再立潮头——上美的爆发是偶发性成功还是确定性增长?
浙商证券· 2024-07-24 22:22
上美股份(02145) 再立潮头——上美的爆发是偶发性成功还是确定性增长? -上美股份首次覆盖报告 投资费点 口 2022 辛未中国关长行业增进效缓,衬齐心成为核心渠道增重。2022 辛未中国关 妆行业增速效线,主要系: 1 )可选消费表现相对较弱; 2 )化妆品电商渠道变革 后期自然增速效缓。23 年起淘系增速效缓,而抖音成为化妆品品牌必争之地。 衬齐格局呈现"龙头倾跑、射锐爆起"特点,连营方法日射月异对能力奏术高. 从达人带货到中腹邻并举,从自扬矩阵搭建到经剧营销等,抖音对品牌在渠道/ 产品/营销/供应链等环节的委求显著提升,运气+实力不可或线。 口 上美股份:品牌矩阵竟充差面贷之一,护肤+苹果+洗护,从大众到话端均有局 上美受神多品牌战略,目前形成了"3+N"品牌格局,涵盖抄肤+苹受+洗护三大 领域布低中高全面价格等,1 ) 蜂麦: 03 年推出,21 年转型科学抗麦,主打自研 抗老成分 Tiracle Pro 科环六肽-9,23 年收入高增 144%圣 30.9 亿,市占率跃居国 贷第五; 2)红色小象: 15 年成立, 19 年曾跃居母婴市场第一,后随母婴亲道克 争办剧业绩出现波动,23 年收入-4 ...
新华医疗更新报告:从利润率提升看新华医疗
浙商证券· 2024-07-24 22:22
新华医疗(600587) 从利润率提升看新华医疗 新华医疗更新报告 模资卖点 新华底狩为国产医疗基械龙头企业,国企改革背景下,产品向高城切换杂述、 盈利能力快递装升,袁伯认为,市场对公司产品力认为不足,公司发明专利教 重校多,正处于产品创新带未产品站构构长、利润丰上行周期,2024-2026 牟利 消毒并关可为. 口 菜魚主业,着查效益,2018-2023 年毛利单从 20.0%模升至 27.4%。2017 年下半 车,作为国企在效益卖求等驱动下,公司开始由妆入增长转向效益增长过渡。公 司在 2017 辛辛报中提出"出洁低效资产"、"由规模增长向效益增长转变"的策略, 并于 2017 辛开始逐步剥离低效子公司, 2020 辛进一步明确"调结构、强主业、提 效益、防风险"的目标,向医疗器械与制药装备两大板块聚焦,2018-2023 年,公 司毛利率逐年援升,由 20.0%援升至 27.4%,盈利能力稳步援升。 口 袁仲认为,市场对公司产品技术建全认识就不足,随主营业务占比稳步装升以及 新品持续故重拉动,公司利润单有望持续提升。2018-2023 年,公司净利率由 1%娱升至 7%,主要未自毛利率娱升(由 20% ...
阳光电源深度报告:光储龙头向“阳”而生,技术引领携“光”同行
浙商证券· 2024-07-24 16:22
证券研究报告 | 公司深度 | 光伏设备 旧光电源(300274) 光储龙头向"阳"而生,技术引领携"光"同行 -阳光电源深度报告 梭贪费点 口 公司是全球迷支器+储能系统龙头供应商,业续维持高速增长 公司深耕光伏送变器二十年,并不断布局电站投资开发与运营、储能系统条成、 风电变流器、氢能、新能源汽车电控与充电桩等业务,构建"风光储电氢"的协 同发展格局。2021-2023 年,受益全球无储寄求驱动和海外业务占比提升,公司 分别实现营业收入 241.37 亿元、402.57 亿元、722.51 亿元,同比增长 25.15%、 66.79%、79.47%;实现归导净利润 15.83 亿元、35.93 亿元、94.40 亿元,同比增 长-19.01%、127.04%、162.69%,公司业绩实现爆发式增长。 口 光伏送变器是光伏发电系统重要组成邻分,起到转换直流电与交流电的作用,公 司是全球迷支器克夫,全球化布局优势突出,2021-2023 年,公司送支器出貨分 剂为 47GW、77GW、130GW,分剂剂比增长 34.3%、63.8%、68.8%,此货规模 持续扩张,全球竞争力及影向力持续提升,它形成全球 49 ...
计算机行业点评报告:从三中全会看信创机遇:安全为首要任务,创新为发展基石
浙商证券· 2024-07-24 16:02
证券研究报告 | 行业点评 | 计算机 计算机 从三中全会看信创机遇:安全为首要任务,创新为发展基石 计算机行业点评报告 事件 □ 三中全会结束,发力基础软件,体创予进政策东风: 2024 年 7 月 15 日至 18 日,党的二十届三中全会在北京举行。全会审议通过了 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》,共中重点提 최 徙全授升产业链供应链韧性种安全水平制度。 . 折紧打造自主可控的产业链供应链,使全强化集成电路、工业导机、 • 医疗装备、仪器仪表、基础教件、工业教件、先进材料等重点产业链 发展体制机制,全链条推进技术攻关,成果应用。 建立产业链供应链安全风险评估和应对机制。 • 口 2024 年 7 月 17 日,财政部发布《关于 2024 年起长期特别国僚(四期)发行工 作有关事宜的通知》,将千7月 24 日通过财政部政府债券发行系统招标发行 550 亿元 30 年期起长期特别国债,意面利率将在当天通过竞争性招标确定。 被资逐样 典们认为: □ 1、 二十届三中全会授出"健全装升产业链供应链物性种安全水平制度,标准打 造自主可控的产业链供应链,使全强化集成电路、工业母机、基础教件、 ...
【浙商金属】铝日报
浙商证券· 2024-07-24 08:22
证券研究报告 浙商金属】铝目报 20240723~24 行业评级:看好 2024年7月24日 分析师 邮箱 电话 证书编号 施毅 shiyi@stocke.com.cn 18621369158 S1230522100002 铝产业链价格及库存情况 、浙商证券股份有限公司 ZHESHANG SECURITIES CO.LTD | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------|-------|-----------------------|------------------|------------| | | | 价格 | | | 周 涨跌 幅 | | | L 11 | | | 2915 | | | 板块 | if 深 300有色金馬(中方)工业全局(中方) | | | 344040701710 | | | | 방 ( 中 方 ) | | | 2987 | | | 作格 | 长江有色市场 : 平均价 : 轻 : ...
光伏玻璃行业深度报告:供需拐点将至,优势龙头强者恒强
浙商证券· 2024-07-23 18:22
报告行业投资评级 报告给出了"看好"的行业投资评级。[3] 报告的核心观点 行业特点与需求 - 光伏玻璃是组件的重要组成部分,市场需求旺盛。光伏玻璃位于光伏产业链中游,为组件封装主要耗材。随着下游光伏装机需求的增长以及双玻组件渗透率提升,预计未来几年光伏玻璃市场需求将持续增长。[6] - 光伏玻璃环节成本占组件成本的比重超过10%,是组件成本中占比最高的辅材。[17] 行业供给 - 政策强调加速落后产能出清,资金、技术准入壁垒提升。2018年以来,一系列政策引导下光伏玻璃产能扩张受到抑制。[7] - 龙头企业持续扩产,行业集中度提升。信义光能和福莱特两家龙头企业2023年末产能合计占比超过50%。[105][106] - 大尺寸窑炉投资金额快速提升,资金壁垒不断增强。单线1600t/d窑炉初始投资约10.4亿元。[114] 行业发展趋势 - 双玻组件渗透率提升,带动光伏玻璃薄型化发展。2023年双玻组件占比达67%,预计2024年将超过70%。[65][77] - 海外布局成为行业新趋势。国内龙头企业正在东南亚等地布局新的生产基地。[96] 推荐标的 根据报告,建议关注以下企业: - 信义光能(00968.HK):光伏玻璃行业龙头,产业链布局优势明显 [136][137][141] - 福莱特(601865):玻璃龙头技术引领,降本增效优势突出 [122][131][132] - 旗滨集团:作为浮法玻璃领军者,近年大力发展光伏业务 [8] - 彩虹新能源、南玻A等其他光伏玻璃企业 [8]
华为汽车产业链深度报告:华为车生态圈进入强产品周期,高端和经济型智驾齐头并进
浙商证券· 2024-07-23 16:22
证券研究报告 华为车生态圈进入强产品周期,高端和经济型智驾齐头并进 -华为汽车产业链深度报告 行业评级:看好 2024年7月23日 分析师刘巍 邱世梁分析师 邮箱liuwei03@stocke.com.cn 邮箱qiushiliang@stocke.com.cn 证书编号 S1230524040001 证书编号S1230520050001 张盈研究助理陈红研究助理 邮箱邮箱chenhong@stocke.com.cnzhangying03@stocke.com.cn 人 浙商证券股份有限公司 ZHESHANG SECURITIES CO.LTD 1、华为车生态圈进入强产品周期,高端和经济型智驾齐头并进 【长安汽车】智驾深蓝S07于7月底上市,乾崑智驾ADS SE首次搭载在20万以内车型上。深蓝S07将于7月底推出,定位科 • 技新主流B级SUV,搭载深蓝超级增程2.0。华为乾崑智驾ADS SE首次在20万以下车型上提供,有望大幅提升长安经济车型 的驾驶体验和吸引力。 . 【北汽蓝谷】华为智选享界S9于8月上市,搭载乾篇智驾ADS 3.0。5月31日,行政级豪华旗舰轿车享界S9开启预定,预售 价45-55万,并 ...
【浙商金属】贵金属日报
浙商证券· 2024-07-23 16:22
证券研究报告 贵金属目报 20240722~23 行业评级:看好 2024年7月23日 分析师 邮箱 电话 证书编号 施毅 shiyi@stocke.com.cn 18621369158 S1230522100002 研究助理熊宇航 xiongyuhang@stocke. 邮箱 com.cn 贵金属价格、持仓量及行业事件 X 浙商证券股份有限公司 ZHESHANG SECURITIES CO.LTD | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|----------|-----------|-------|----------------| | | | | | 相对前日涨跌幅 | | | 伦敦金现 | | 2396 | -0.2% | | COMEX黄金 | | 美元/益司 | 2398 | -0.2% | | AU999现货价 | | 元/ 克 | 563 | 0.3% | | 黄金期货收盘价 | | 元/克 | 565 | -0.1% | | 伦敦银现 | | | 29.1 | -0.3% | | | | | 29.3 | | 白银现货价元/ 克7.6 ...
国防装备行业周报(2024年7月第3周):三中全会强调如期实现建军一百年奋斗目标,军工板块有望拐点向上
浙商证券· 2024-07-23 16:02
报告行业投资评级 - 报告维持国防军工行业的"看好"评级 [5] 报告的核心观点 国防军工板块有望拐点向上 - 三中全会强调如期实现建军一百年奋斗目标,军工板块有望拐点向上 [2] - 随着2027年的临近,军队建设有望提速,军工板块有望逆转向上 [2] 低空经济产业逐步进入快速发展期 - 2024年上半年,全市低空经济预估营收200亿元,同比增长24.6%,产业链条逐步完备 [2] 造船行业景气度延续上行态势 - 2024年上半年,新接订单同比增长44%,行业景气度延续上行态势 [2] 国防军工板块盈利能力有望回升 - 2019-2023年,国防军工板块整体毛利率和净利率均呈现上升趋势,2024年下半年有望进入新一轮上行周期 [2] 行业投资建议 - 建议关注内生+外延、内销+外贸、军品+民品的国防军工标的 [2] - 建议关注中国重工、中国海防、中航机载、西北导航等公司 [2][3] - 建议关注中直股份、中航西飞、中航沈飞等航空公司 [3] - 建议关注纵横股份、菜断信息等低空经济相关公司 [3] - 建议关注振华科技、高德红外等军工电子公司 [3] 风险提示 - 股权激励、资产证券化节奏低于预期 [10] - 重要产品交付不及预期 [10]