化工周期新起点系列3:工业硅:周期见底,关注供给端扰动预期
开源证券· 2024-07-25 17:30
基础化工 行 业 研 究 基础化工 2024 年 07 月 25 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 基础化工 沪深300 -38% -29% -19% -10% 0% 10% 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 数据来源:聚源 相关研究报告 《VD3、VE 价格延续上调,新和成拟 投资建设尼龙新材料项目—行业周 报》-2024.7.21 《云母绝缘材料应用领域广阔,需求 稳 步 增 长 — 新 材 料 行 业 双 周 报 》 -2024.7.21 《化纤、氟化工、磷化工行业公司 2024 年中报预告业绩表现亮眼,中国、印 度钾肥进口大合同价出台—行业周 报》-2024.7.14 ——化工周期新起点系列 3 金益腾(分析师) 蒋跨跃(分析师) jinyiteng@kysec.cn 证书编号:S0790520020002 jiangkuayue@kysec.cn 证书编号:S0790523120001 工业硅:周期见底,关注供给端扰动预期 工业硅为典型的高能耗行业,据 SMM 数据,单吨工业硅耗电约 12000-13000 度, 且需要硅煤、木炭、石油焦等碳质还原剂。供给端,据百 ...
房地产市场周报:中央定调地产领域改革,调控措施有望持续优化
财信证券· 2024-07-25 17:30
证券研究报告 策略点评 中央定调地产领域改革,调控措施有望持续优化 房地产市场周报(07.15-07.21) 2024 年 07 月 22 日 上证指数-沪深 300 走势图 上证指数 沪深300 -17% -7% 3% 13% 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 % 1M 3M 12M 王与碧 分析师 执业证书编号:S0530522120001 wangyubi@hnchasing.com 上证指数 -1.13 -3.30 -6.43 沪深 300 0.55 -0.75 -8.03 相关报告 1 房地产市场周报:多地继续加码地产政策,热 点城市有望持续复苏 2024-07-17 2 财税体制改革专题报告(一):以史为鉴,财 政体制改革的逻辑及方向 2024-07-17 3 房地产市场周报:"因城施策"持续推进,热 点城市有望持续复苏 2024-07-11 投资要点 本周观点:近日召开的二十届三中全会明确,要落实好防范化解房地 产风险的各项举措、加快构建房地产发展新模式。根据三中全会精神 和《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》 的部署,房地产调 ...
浙江鼎力:穿越周期持续增长,无惧“双反”进击海外
天风证券· 2024-07-25 17:30
公司报告 | 首次覆盖报告 穿越周期持续增长,无惧"双反"进击海外 公司简介: 浙江鼎力机械股份有限公司是一家致力于各类智能高空作业平台研发、生 产、销售和服务的高端装备制造企业。公司营收及归母净利润近十年快速 增长,近十年年复合增长率分别为 37%、40%。公司产品线完善,臂式产 品销售额占比不断提升,与剪叉式产品一同成为公司主力销售机型, 2023 年剪叉式及臂式产品占比分别为 48%、39%;公司近三年毛利率及净 利率逐步回升。对比其他工程机械上市公司,公司体现出穿越周期的稳健 增长和高 ROE。 行业:高空作业平台是指在一定高度进行作业使用的可移动机械设备,臂 车和剪叉车为最常用的型号。高空作业平台相较于吊篮、脚手架等有高效 性、安全性、经济性等优势。高空作业平台下游应用广泛,受地产周期影 响逐步减少。高空作业平台设备成本较高,终端客户一般采用租赁的方式 进行使用。从每亿美元 GDP/每亿美元建筑业增加值/每万人对应的高空作 业平台数量来看,我国高空作业平台保有量与海外相比成长空间较大。国 内而言,臂车占比的提高有望带国内需求升级。而海外市场更新需求旺 盛,随着保有量逐步提升,我们认为设备更替是推动海 ...
谷歌-A:FY24Q2业绩点评:搜索与云业务增势良好,对AI投入乐观
国泰君安· 2024-07-25 17:01
报告公司投资评级 - 报告给予谷歌"增持"评级 [6] 报告的核心观点 营收利润略超预期,资本开支坚定扩张 - 24Q2 营收同比增长14%,略高于市场预期 [13][14][15] - 24Q2 经营利润率为32.4%,同比提升3.2个百分点 [16] - 24Q2 EBITDA约314.83亿美元,同比增长25% [17][18] 分板块营收:搜索与云业务超预期增长,AI驱动业务发展 - 谷歌服务业务同比增长12%,贡献公司主要营收 [20][21] - 谷歌云业务表现超预期,同比增长29% [23] - 谷歌云业务持续贡献正利润,AI驱动效率提升 [24][25] 费用及支出:资本开支持续增长,研发费用率维持高位 - 研发费用率维持高位,销售与管理费用率较为稳定 [28] - 24Q2资本支出132亿美元,同比增长91%,主要系AI驱动 [30][31] 盈利预测与投资建议 - 看好谷歌在AI领域的领先地位,上调营收和净利润预测 [32] - 给予2025年P/E 24X,目标价208美元,维持"增持"评级 [32]
华能水电:电站投产带来短期弹性,风光水储一体化发展打开长期空间
湘财证券· 2024-07-25 17:01
证券研究报告 2024 年 7 月 24 日 湘财证券研究所 公司研究 华能水电(600025.SH) 电站投产带来短期弹性,风光水储一体化发展打开长期空间 相关研究: 《三峡水库来水大增,大水电绿证获 发彰显水电环境价值》 2024.07.16 《发电行业碳配额方案发布,延续适度 收紧趋势》 2024.07.09 公司评级:增持(首次覆盖) 近十二个月行业表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 14 | 28 | 83 | | 绝对收益 | 12 | 26 | 73 | 注:相对收益与沪深 300 相比 分析师:孙菲 证书编号:S0500524010002 Tel:(8621) 50293587 Email:sf06902@xcsc.com 地址:上海市浦东新区银城路88 号中国人寿金融中心10楼 敬请阅读末页之重要声明 核心要点: ❑ 2024Q1 收入端表现稳健,利润端表现亮眼 2023 年,公司实现营业收入 234.61 亿元,同 ...
汉钟精机:业绩维持快速增长,盈利能力持续提升
湘财证券· 2024-07-25 17:01
证券研究报告 2024 年 07 月 25 日 湘财证券研究所 公司研究 汉钟精机(002158) 业绩维持快速增长,盈利能力持续提升 相关研究: 1.《20230310湘财证券-汉钟精机 (002158.SZ):真空泵业务增长 迅速,公司未来发展可期》 公司评级:买入(上调) 近十二个月公司表现 汉钟精机 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/07 23/09 23/11 24/01 24/03 24/05 24/07 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | 注:相对收益与沪深 300 相比 分析师:轩鹏程 证书编号:S0500521070003 Tel:(8621) 50295321 Email:xuanpc@xcsc.com 地址:上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 核心要点: ❑ 公司为我国光伏真空泵行业龙头,近年来业绩保持快速增长 上海 ...
内蒙华电1H24销售量点评:电力业务量增价跌,稳健资产属性突出
国泰君安· 2024-07-25 17:01
国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 内蒙华电(600863)[Table_Invest] 评级: 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格: 5.16 上次预测: 5.16 [当前价格: Table_CurPrice] 4.46 电力业务量增价跌,稳健资产属性突出 内蒙华电 1H24 销售量点评 | --- | --- | --- | --- | |----------|----------------|----------------------------------------------------|----------------------------| | | 于鸿光(分析师) | 汪玥(研究助理) | 孙辉贤(研究助理) | | | 021-38031730 | 021-38031030 | 021-38038670 | | | | yuhongguang025906@gtjas.comwangyue028681@gtjas.com ...
创新药行业周报:GLP-1靶点产品陆续上市,关注市场扩容投资机会
湘财证券· 2024-07-25 17:01
证券研究报告 2024 年 7 月 24 日 湘财证券研究所 行业研究 创新药行业周报 GLP-1 靶点产品陆续上市,关注市场扩容投资机会 ——创新药行业周报 7.15-7.21 相关研究: | --- | |--------------------| | 2024.7.15 | | 跨入治疗新范式,关 | | 2024.7.9 | 行业评级:增持 近十二个月行业表现 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 2023-07-24 2023-10-24 2024-01-24 2024-04-24 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | | | | | | 分析师:张德燕 证书编号:S0500521120003 Tel:(8621) 50295326 Email:zhangdy @xcsc.com 地址:上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 ...
纺织服装及美容护理行业周报:6月社零总额同比增加3.70%,纱线服装出口显著上涨
长城证券· 2024-07-25 17:01
证券研究报告 | 行业周报 2024 年 07 月 22 日 纺织服装及美容护理 6 月社零总额同比增加 3.70%,纱线服装出口显著上涨 股票 股票 投资 EPS (元) PE | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|----------|-------|-------|-------|-------|-------| | 代码 | 名称 | 评级 | 2024E | 2025E | 2024E | 2025E | | 002154.SZ | 报喜鸟 | 买入 | 0.56 | 0.65 | 7.77 | 6.69 | | 002674.SZ | 兴业科技 | 买入 | 0.91 | 1.16 | 10.16 | 7.97 | | 300896.SZ | 爱美客 | 增持 | 11.75 | 15.33 | 14.57 | 11.17 | | 300979.SZ | 华利集团 | 增持 | 3.21 | 3.68 | 18.83 | 16.42 | | 603605.SH | 珀莱雅 | 增持 | 3.82 | 4.76 | 25.8 ...
稀土永磁行业周报:上周稀土原料价格有所分化,钕铁硼价格再度走低
湘财证券· 2024-07-25 17:01
证券研究报告 2024 年 07 月 24 日 湘财证券研究所 行业研究 稀土永磁行业周报 上周稀土原料价格有所分化,钕铁硼价格再度走低 相关研究: 《上周行业小幅反弹,矿端及钕铁硼价格暂 稳,重稀土价格走低》 20240717 《上周稀土原料价格仍显疲软,钕铁硼价格 跌势延续》 20240710 行业评级:增持 近十二个月行业表现 -40% -20% 0% 20% 40% 稀土永磁材料行业涨跌幅 对比基准:沪深300累计涨跌幅-右 -30% -15% 0% 15% 30% | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | -6 | -12 | -22 | | 绝对收益 | -6 | -12 | -31 | | | | | | 分析师:王攀 证书编号:S0500520120001 Tel:(8621) 50293524 Email:wangpan2@xcsc.com 地址:上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼湘财证券研 究所 核心要点: ❑ ...