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基本数据 收盘价 ￥116.70 总市值(百万元) 33,338.79 总股本(百万股) 285.68 | --- | --- | |------------------------------|------------------------------------------| | 星宇股份 (601799) | 报告日期： 2024 年 08 月 31 日 | | 自主车灯龙头，开启成长新周期 | | | ——星宇股份深度报告 | | 投资要点 ❑ 公司是自主车灯企业龙头，迎来新一轮智能化成长周期。 从功能性到智能化，车灯行业开启新一轮升级周期，自主灯企竞争力持续提升。 公司客户新能源化+ADB/DLP 产品加速上车，单车价值量提升迅速，业绩加速增 长。 ❑ 行业驱动：安全性与交互性极大提升，高价值量智能车灯加速上车 空间：车灯上一轮升级源于 LED 渗透率的提升，电车智能变革下，车灯行业智 能化升级启程。智能车灯单车价值量较高（ADB/DLP 0.4-1.6 万元/车，相对传统 LED 提升 50%+），渗透率尚不足 15%、适配车型价格带不断下移，极大提升行 车安全性和交互性。预计智能车灯未来三年复 ...

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基本数据 收盘价 ￥76.30 总市值(百万元) 22,378.35 总股本(百万股) 293.29 ——安井食品 2024 中报点评 安井食品(603345) 报告日期：2024 年 08 月 31 日 主业稳健，淡季显韧性 事件 【24H1】公司实现营业收入 75.4 亿元（同比+9.4%），归母净利润 8.0 亿元（同比 +9.2%），扣非归母净利润 7.7 亿元(同比+11.1%)。 【单 24Q2】公司实现营业收入 37.9 亿元(同比+2.3%)，归母净利润 3.6 亿元(同比 -2.5%)，扣非净利润 3.5 亿元(同比+0.8%）。 投资要点 ❑ 24Q2 主业收入稳健，商超渠道止跌回升，新零售渠道表现亮眼。 分产品来看，24H1 速冻调制食品/速冻菜肴制品/速冻面米制品/速冻农副产品 /休闲食品/其他实现收入 38.3/22.1/12.9/1.9/0.0/0.2 亿元，同比 +21.9%/+0.4%/+1.4%/-27.1%/-94.5%/+69.0%； 24Q2 速冻调制食品/速冻菜肴制品 /速冻面米制品/速冻农副产品/休闲食品/其他实现收入 17.8/12.5/6.5/0.9/0.0/0 ...

基本数据 收盘价 ￥5.76 总市值(百万元) 7,362.67 总股本(百万股) 1,278.24 华夏航空(002928) 报告日期：2024 年 08 月 31 日 Q2 实现盈利，看好利用率恢复+补贴扩大驱动业绩增长 ——华夏航空 2024 中报点评 投资要点 ❑ 24Q2 扭亏，归母净利润 0.01 亿元 2024 上半年，公司实现营业收入 32.1 亿元，同比+45%；归母净利润 0.26 亿元， 扣非归母净利润 0.13 亿元，同比扭亏为盈（去年同期归母净利润为-7.5 亿元）。 其中 24Q2，营业收入 16.0 亿元，同比+36%，归母净利润 0.01 亿元，同比扭 亏，扣非归母净利润-0.03 亿元。 ❑ 经营数据：Q2 客座率 78.6%，超过 19 年同期 0.8pct 24H1，公司 ASK、RPK 同比 23H1 分别+42%、+52%，客座率 77.86%，同比 23 年+5pct。其中 24Q2，公司 ASK、RPK 同比 23Q2 分别+37%、+44%，同比 19Q2 分别+39%、+40%，客座率 78.6%，同比 23 年同期+3.8pct，同比 19 年同期 +0.8 ...

迈瑞医疗(300760) 报告日期：2024 年 08 月 31 日 利润稳增长，看好 2024H2 加速 ——迈瑞医疗 2024 半年报点评 投资要点 业绩表现： 2024H1，收入 205.3 亿元，YOY 11.1%；归母净利润 75.6 亿元，YOY 17.4%，剔 除汇兑损益影响后的增速为 22.1%；扣非归母净利润 73.8 亿元，YOY 16.4%。 2024Q2，收入 111.6 亿元，YOY 10.4%；归母净利润 44.0 亿元，YOY 13.7%，剔 除汇兑损益影响后的增速为 24%；扣非归母净利润 43.4 亿元，YOY 13.9%。 成长性： 2024H1 业务拆分：①分区域：国内市场收入 126.2 亿元，YOY 7.2%，其中体外 诊断业务增长超过 25%，；国际市场收入 79.1 亿元，YOY 18.1%，其中体外诊断 业务增长超过 30%，欧洲市场营收 15.0 亿元，YOY 37.9%，亚太市场营收 17.6 亿元，YOY 30.1%。②产线：生命信息与支持收入 80.1 亿元，YOY -7.6%，其中 微创外科增长超过 90%，硬镜系统实现了翻倍增长，高值耗材业务如超声刀 ...

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索辰科技(688507) 报告日期：2024 年 08 月 29 日 营收保持快速增长，横向战略布局持续拓展 ——索辰科技点评报告 投资要点 2024 年 8 月 27 日，公司半年报披露。上半年，公司实现营业总收入 5175.1 万 元，同比增长 140.77%，实现归母净利润-6643.1 万元，同比亏损幅度有所扩 大，扣非后归母净利润-7125.0 万元。作为国产 CAE 龙头厂商，未来公司整体有 望受益国产核心工业软件国产化、自主化进程实现加速成长。 半年报披露，营收规模保持较快增长，仿真产品开发业务贡献主要增量 公司立足核心 CAE 软件，持续融合 AIGC 等技术迭代产品核心竞争力 报告期内，公司持续打磨迭代核心 CAE 产品，实现产品稳定性和易用性的全面 优化。同时，公司持续布局 AI 与 CAE 的结合，进行基于 AI 的生成式数字孪生 探索，生成基于自然语言的工作机理模型、完成生成式三维几何模型构建、生成 式全真环境模型构建、生成式设计优化增强和生成式智能决策控制，未来有望为 用户提供更加智能化的决策支持。 战略布局持续拓展，民用 CAE、机器人等领域有望加速打开商业空间 报告期内，公司与南 ...

韵达股份(002120) 报告日期：2024 年 08 月 29 日 24H1 归母净利润同比+19.8%，持续赋能网络优化客户体验 ——韵达股份 2024 半年报点评 投资要点 ❑ 2024 半年报业绩：24H1 归母净利润同比+19.8% 2024H1 公司实现营业收入 232.52 亿元，同比增加 7.78%；归母净利润 10.41 亿 元，同比+19.80%；归母扣非净利润 8.32 亿元，同比+5.42%，24H1 因出售股权 带来非流动性资产处置损益 2.70 亿元；快递服务收入 226.87 亿元，同比上升 10.08%。24H1 经营活动产生的现金流量净额 20.2 亿元，同比+75.46%。 2024Q2：24Q2 公司实现营业收入 120.96 亿元，同比+8.98%，实现归母净利润 6.28 亿元，同比+23.15%，实现扣非归母净利润 4.47 亿元，同比+0.7%。 ❑ 精细化管理运营，核心成本持续下降 2024H1 单票情况：1）24H1 单票快递业务收入 2.08 元/票，同比下降 0.37 元/ 票，单票快递业务收入下降主要系货品结构变化、公司对平台件结算规则予以调 整以及市场 ...

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告的核心观点 中报业绩符合预期，经营质量持续改善 - 2024年上半年实现营业收入496.3亿元，同比下降3.2%，归母净利润37.1亿元，同比增长3.2%。经营活动现金流净额17.1亿元，同比提升11.0%。毛利率22.9%，同比增加0.03pct；净利率7.5%，同比提升0.7pct；加权ROE6.4%，同比下降0.3pct。[2] 核心产品持续保持龙头地位，战略新兴产品实现较快增长 - 2024年上半年公司16类主机产品保持国内行业第一。新能源产品收入同比增长27%，新能源装载机收入同比增长近2倍，行业销量稳居第一。[2] 国际化布局加速推进，全球竞争力逐步提升 - 2024年上半年公司境外营收占比创历史新高，达到44%，同比提升3.4pct。境外销售毛利率为24.4%，同比提升1.2pct，较上半年境内销售毛利率高2.7pct。主要产品海外占有率均实现增长。[2] 资产负债表持续优化，存货及融资租赁回购义务余额均实现大幅压降 - 2024年上半年资产负债率63.3%，较2023年底下降1.2pct；存货净额较年初压降21.6亿、降幅7%；融资租赁回购义务余额583亿，较2023年末下降约46亿，下降7%。[2] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年收入分别为1008、1174、1444亿元，同比增长9%、16%、23%；归母净利润分别为66、82、103亿元，同比增长24%、24%、26%，对应PE为12、10、8倍。[3]