行业投资评级 - 行业评级: 看好(维持) [6] 报告的核心观点 航空 - 中长期看,波音/空客上游产能恢复受限,供给侧逻辑再强化。国际航班持续恢复利好整体航空业飞机利用率恢复,预计2024年航司业绩有望实现同比正增长。 [7] - 推荐华夏航空、吉祥航空、春秋航空、中国国航、南方航空、中国东航。 [7] 快递 - 2024年以来行业件量增速好于预期。建议关注快递板块配置机会。 [7] - 加盟快递:中长期看,行业分化持续,头部快递企业的市场份额有望进一步提升,建议关注韵达股份、申通快递。 [7] - 直营快递:看好顺丰控股,时效业务稳中有升、大件快运业务利润提升叠加新业务持续改善,顺周期背景下有望率先受益。 [7] - 快运:看好德邦股份,顺周期属性显著,公司不断完善网络布局,聚焦核心主业,大件快递业务具有较强竞争力,以及与京东深度融合后或带来更多增量。 [7] 资源品 - 全球地缘政治带来极大不确定性。且2020年以来全球供应链陆续面临卫生、气候、经济和地缘政治的挑战,在逆全球化背景下仍会加速重构,有望推高板块整体风险溢价。 [7] - 推荐国航远洋、嘉友国际、招商轮船、中远海能、招商南油。 [7] 集运 - 红海冲突背景下,集装箱船舶持续绕行,带动集运吨海里需求大幅提升,行业供需关系改善,年初至今集装箱航运运价大幅提升,板块盈利或逐步修复。 [7] - 推荐中谷物流、中远海控。 [7] 高股息 - 当前复杂宏观背景下,持续高增长行业稀缺,盈利稳健、现金流稳定、分红意愿及能力强的高股息资产价值凸显。 [7] - 建议关注皖通高速、中国外运、招商公路、宁沪高速、山东高速、青岛港。 [7] 根据目录总结 本周行情回顾 - 在30个中信一级行业中,本周交通运输行业累计涨跌幅为+1.89%,位列第22位;沪深300指数涨跌幅为+0.79%。 [13] - 在285个中信三级行业中,本周板块累计涨跌幅:物流综合(+4.99%)、航空(+3.61%)、航运(+3.55%)、机场(+1.98%)、快递(+1.73%)、公路(+0.88%)、港口(+0.51%)、铁路(-1.52%)。 [13] - 重要个股本周涨跌幅:航空股普遍上涨,快递股表现较好,航运股涨幅较大,铁路股下跌。 [13][14] - 境外股市方面,香港恒生指数和道琼斯工业指数本周均有所下跌。 [14][15][16] 行业重点事件 - 以色列对伊朗实施空袭,伊朗暂停所有航班。 [20] - 招商南油三季报归母净利润同比增20%。 [20] - 2024年9月快递业务量和收入均实现同比增长。 [20] - 2024年10月快递业务旺季启动,单日业务量创新高。 [20] 航空机场 - 国内外航班量持续恢复,上市航司航班执飞量环比变化不一。 [21][22] - 主要机场日均进出港航班量环比变化不一,香港机场航班量和客流量环比有所下降。 [22][23] 航运 - 外贸集运市场运价指数SCFI环比上涨,内贸集运市场PDCI环比上涨。 [24][25] - 国际干散货运价指数BDI环比下跌,油运市场指数BDTI和BCTI环比小幅上涨。 [27][29] 投资建议 - 航空:推荐华夏航空、吉祥航空、春秋航空、中国国航、南方航空、中国东航。 [32] - 快递:关注加盟快递(韵达股份、申通快递)、直营快递(顺丰控股)、快运(德邦股份)。 [32] - 资源品:推荐国航远洋、嘉友国际、招商轮船、中远海能、招商南油。 [32] - 集运:推荐中谷物流、中远海控。 [33] - 高股息:建议关注皖通高速、中国外运、招商公路等。 [33]