行业投资评级 报告给出行业评级为"增持"。[1] 报告核心观点 1) 本周市场整体呈现下跌态势,上证指数、沪深300指数均有所下跌,而创业板指、中证1000指数等则有所上涨。[4] 2) Midjourney宣布进军硬件领域,将与其AI图像生成技术进行深度结合,探索新形态的硬件设备。[5] 3) 智谱AI开源了最新的视频生成模型CogVideoX-5B,在视频生成质量和视觉效果方面显著优于先前版本。[6] 4) 1-7月软件业务收入和利润总额均有较好增长,其中云计算、大数据服务、集成电路设计等细分领域表现亮眼。[7] 分组1 1) 海外AI领域,Midjourney进军硬件,Meta发布Sapiens视觉模型;国内AI领域,智谱AI开源CogVideoX-5B视频生成模型。[8][9] 2) 英伟达发布2025财年第二财季业绩,营收和净利润均大幅增长,数据中心业务表现亮眼。[10] 分组2 1) 工信部数据显示,1-7月软件业务收入和利润总额均有较好增长,其中云计算、大数据服务、集成电路设计等细分领域表现亮眼。[7] 2) 国家数据局将组织研究制定"十五五"国家数据基础设施规划,加快发布国家数据基础设施建设指引。[9] 3) 国务院审议通过《网络数据安全管理条例(草案)》,进一步加强网络数据安全管理。[10] 分组3 1) 小鹏汽车自研的AI芯片流片成功,可同时应用在AI汽车、AI机器人和飞行汽车上。[11] 2) 美团二季度营收和利润均有大幅增长,年度活跃用户数和商家数再创新高。[12][13] 3) 携程二季度营收和利润均有较好增长,出境游和本地游恢复较快。[14] 分组4 1) 上影集团发布2024-2026年影片计划,包括多部即将公映和制作中的项目。[21] 2) 三七互娱和神州泰岳上半年业绩均有较好增长,三七互娱还提高了分红比例。[22][23] 3) 阿里巴巴在港交所主要上市地位转换生效,有望纳入港股通。[16]

古井贡酒（ [Table_StockNameRptType] 000596） 公司点评 结构升级持续推进 ——古井贡酒 2024Q2 点评 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------| | 报告日期： | 2024-09-01 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 172.02 | | 近 12 个月最高 / | 最低（元） 293.07/156.64 | | 总股本（百万股） | 529 | | 流通股本（百万股） | 409 | | 流通股比例（ % ） | 77.30 | | 总市值（亿元） | 909 | | 流通市值（亿元） | 703 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -54% -38% -21% -5% 12% 9/23 12/23 3/24 6/24 古井贡酒 沪深300 [Table_Author] 分析师：邓欣 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@haz ...

[Table_Profit] [Table_StockNameRptType] 亚辉龙（688575） 公司点评 化学发光高速增长，维持股权激励指引 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | 2024-09-02 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 20.36 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 26.60/16.55 | | 总股本（百万股） | 569 | | 流通股本（百万股） | 569 | | 流通股比例（ % ） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 116 | | 流通市值（亿元） | 116 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -26% -3% 20% 43% 66% 8/23 11/23 2/24 5/24 亚辉龙 沪深300 [Table_Author] 分析师：谭国超 执业证书号：S0010521120002 邮箱：tangc ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 收入端 - 水晶梦引领,省外快于省内 [4] - 24H1公司酒类业务收入同比增长4.82%,其中白酒/红酒营收分别同比+4.89%/-17.32%,白酒占比同比提升0.29pct至98.08% [4] - 分区域看,24H1公司省内/省外白酒营收分别同比增长1.42%/7.50%,省外白酒营收占比公司整体白酒营收同比提升1.43pct至57.34% [4] - 报表质量方面,24Q2收入+Δ合同负债同比-8.34%,24Q2销售收现同比-11.96%,慢于营收增速,主因Q2需求淡季经销商回款意愿较为谨慎 [5] 盈利端 - 24Q2公司毛利率同比下降1.41pct至73.67%,系中高档酒产品结构下移+货折力度提升所致 [6] - 24Q2公司销售/管理费率分别同比提升1.76/0.68pct,其中销售费率上升主因广告费用投放力度加大所致 [6] - 综上24Q2公司净利率同比下降2.1pct至28.62% [6] 投资建议 - 维持"买入"评级 [7] - 考虑到商务需求恢复缓慢,叠加公司竞争环境发生变化,更新前期盈利预测,预计公司2024-2026年分别实现营业总收入342.57/357.89/379.26亿元,分别同比增长3.4%/4.5%/6.0%;实现归母净利润101.09/106.26/113.82亿元,分别同比增长0.9%/5.1%/7.1% [8] 风险提示 - 改革不及预期,渠道景气不及预期,市场竞争加剧,食品安全事件 [9]

[Table_StockNameRptType] 巨星科技（002444） 公司点评 去库结束，需求即将迎来回暖+海外产能保驾护航 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：增持（维持） | | | 报告日期： 2024-8-31 | | | 570 收盘价（元） | 26.74 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 28.13/16.97 | | 总股本（百万股） | 1202.50 | | 流通股本（百万股） | 1151.00 | | 流通股比例（%） | 95.72 | | 总市值（亿元） | 321.55 | | 流通市值（亿元） | 307.78 | | | | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 [分析师：张帆 Table_Author] 执业证书号：S0010522070003 邮箱：zhangfan@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.《OBM 与 ODM 双轮驱动，领跑国 内工具行业全 ...

美瑞新材（ [Table_StockNameRptType] 300848） 公司点评 Q2 业绩环比改善，聚氨酯一体化项目放量在即 主要观点： ⚫[Table_Summary] 事件描述 2024 年 8 月 26 日晚，美瑞新材发布 2024 年半年报。2024 上半年营 收 8.01 亿元，同比增长 11.34%； 实现归母净利润 0.31 亿元，同比 下降 39.04%； 2024Q2 实现营收 4.15 亿元，同比增长 3.32%，环比 增长 7.47%；实现归母净利润 0.19 亿元，同比减少 31.42%，环比增 长 53.37%。 ⚫ TPU 量增业绩环比改善，膨胀 TPU 项目投产改善产品结构 2024 年上半年，TPU 市场需求总体较为平稳，但由于 TPU 下游应 用领域众多，需求呈现出一定的结构性差异，低端市场和中高端市场 的供需情况分化，中低端产品的下游应用较为广阔且客户分散，总体 呈现出市场容量大、供应充足、竞争激烈的特点。价格方面，2024Q2， TPU(手机壳)/TPU(薄膜)均价分别 1.57/1.66 万元/吨，分别环比变化 +0.9/-2.68%，整体价格相对稳定，公司 1 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现优异，持续看好公司发展 - 2024年上半年公司实现营业收入2.37亿元，同比增长11.78%；归属上市公司股东的净利润5865.23万元，同比增长40.12% [4] - 公司业绩表现优异，分析师持续看好公司发展 [4] 全球布局快速响应下游需求，海外增长可观 - 国内市场公司设有区域销售团队和行业营销团队，根据实地情况配置最佳解决方案 [5] - 国际市场以美国全资子公司Additel为主,遵从"重点突破、以点带面"的原则,同时积极参加国际学术交流会议等拓展销售体系 [5] - 2024年上半年公司国际市场实现营收1.24亿元,同比增长42.1%,亚洲/大洋洲、欧洲/中东/非洲、美国/美洲三大区域市场同比实现20%-40%增长,全球化布局效果明显 [5] 传感器业务落地进行中，业务协同未来可期 - 公司延庆传感器生产线的部分设备及工艺指标不断优化调整,与永丰试验线正逐步实现协同并形成一定的供货能力 [6] - 部分中量程段高端压力传感器已在压力校准测试产品中使用 [6] - 未来传感器产品量产后,将进一步提升公司产品竞争力,有望提升公司盈利能力以及市场竞争力 [6] 财务预测与投资建议 - 分析师预测公司2024-2026年营业收入为6.01/7.30/8.94亿元,归母净利润为1.30/1.65/2.15亿元,对应EPS为0.61/0.78/1.01元 [7] - 公司当前股价对应的PE为24/19/14倍,维持"买入"投资评级 [6] 风险提示 - 未提及 [6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 事件概况 - 公司2024年上半年实现营收16.79亿元,同比下降0.97%,业绩符合预期 [3] 行业情况 - 2024年上半年机床行业营收同比略降,降幅较一季度明显收窄 [3] - 制造业景气水平略有回落,金切机床行业营收同比增长0.5%,利润额同比下降11.6% [3] - 金切机床进口下降明显,出口小幅增长 [3] 公司经营情况 - 2024年Q2单季度营收创新高,达9.22亿元,同比增长1.13% [3] - 2024年上半年毛利率为28.36%,同比下降0.48个百分点,净利率为17.49% [3] - 利润率水平波动主要受行业景气度影响,公司采取积极应对策略 [3] 公司发展情况 - 持续加大研发投入,2024年上半年研发费用率达4.98%,同比提升1.03个百分点 [4] - 稳步提升华南生产基地产能,推进宁波高端数控机床智能化生产基地建设,筹建海外区域产能 [4] - 加强国内外市场开拓,完成德国子公司的设立,加快全球市场营销布局 [4] 财务预测及估值 - 预测2024-2026年营收和净利润,并给出相应的每股收益和估值水平 [5][6] - 维持"买入"评级,认为公司海外布局持续拓宽,内需企稳回升背景下竞争优势显著 [5]

扬农化工（ [Table_StockNameRptType] 600486） 公司点评 1H24 业绩承压下滑，优创项目一阶段进入试生产 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | 2024-09-01 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 50.60 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 70.89/44.00 | | 总股本（百万股） | 407 | | 流通股本（百万股） | 403 | | 流通股比例（ % ） | 99.06 | | 总市值（亿元） | 206 | | 流通市值（亿元） | 204 | | | | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -38% -25% -11% 3% 16% 9/23 12/23 3/24 6/24 扬农化工 沪深300 | --- | --- | |-----------------------------|------ ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[3] 报告的核心观点 收入：B端基本盘稳固 - 24Q2公司实现营业收入6.5亿元,同比增长10.3%。复合调味料B端市场基本盘稳固,餐饮客户需求增长明显。轻烹解决方案中,冲泡意面上新,完善产品矩阵。[4] - 分区域来看,核心华东市场(Q2占比81%)同比增长17%,其他区域表现较弱。[4] 盈利：产品结构及促销影响毛利率 - Q2毛利率为32.10%,同比下降2.4个百分点,主要受产品结构影响及促销影响。[5] - 销售/管理/研发费用率同比分别增加0.3/减少1.4/增加0.3个百分点。销售费用增加是业务宣传推广费用增加,管理费用率下降是母公司与子公司资源整合提升效率。[5] - Q2归母净利率同比下降7.87个百分点,主要是资产处置收益基数影响。[6] 投资建议 - B端基本盘稳固,核心市场增速良好。C端补充产品矩阵,公司产品迭代能力较强,预计未来持续推陈出新,服务B端客户,同时对C端需求做良好补充,预计全年收入延续双位数发展。[7] 财务数据总结 - 24H1公司实现收入12.73亿元,同比增长12.89%;归母净利润1.08亿元,同比下降34.6%。[3] - 预测2024-2026年公司实现营业收入26.38/30.01/34.01亿元,同比增长11.3%/13.8%/13.3%;归母净利润2.27/2.78/3.38亿元,同比变动-24.5%/22.2%/21.6%。[3] - 24-26年公司预计PE为20/16/13X。[3] 风险提示 - C端需求不及预期,B端客户占比下降,市场竞争加剧,食品安全事件。[8]