报告公司投资评级 微导纳米的投资评级为"增持"（维持）。[1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入7.87亿元，同比增加105.97%；实现归属于母公司所有者的净利润为0.43亿元，同比下降37.51%。[5] 2) 公司业务量不断扩大，在手订单金额持续增长。截至2024年6月30日，公司在手订单80.85亿元（含Demo订单），其中光伏在手订单66.67亿元，半导体在手订单13.44亿元。[5] 3) 公司在半导体领域进入产业化验证阶段，ALD和CVD工艺种类不断增加，客户类型涵盖逻辑、存储、化合物半导体、硅基OLED等。[6] 4) 公司在光伏领域应用于TOPCon电池的ALD设备市场占有率位居第一梯队，在钙钛矿电池和钙钛矿/晶硅叠层电池领域也取得突破。[6] 5) 公司在新兴应用领域如光学、柔性电子、车规级芯片等开始获得客户订单。[6][7] 财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入预测分别为36.98/45.58/56.10亿元，归母净利润预测分别为4.75/5.77/7.99亿元。[8] 2) 2024-2026年预测EPS分别为1.0/1.3/1.7元，对应PE倍数为20/17/12倍。[7] 3) 2023-2026年毛利率预测分别为43.6%/36.8%/37.4%/38.1%，ROE预测分别为11.5%/17.1%/17.4%/19.6%。[8]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营收132.72亿元,同比增长11.18%;归母净利润9.78亿元,同比减少45.12% [1] - 2024年Q2公司实现营业收入78.56亿元,同比增长26.53%,环比增长45.05%;实现归母净利润4.50亿元,同比下降42.25%,环比下降14.71% [1] 业绩变动原因 - 受全球经济增长乏力、下游市场需求增速放缓等因素影响,工业硅行业市场价格持续承压,但公司通过持续技改降低生产成本,使得生产经营规模持续扩增,产销量均大幅提升 [1] - 2024年Q2工业硅/110生胶/107胶的价格分别下降13.57%/6.31%/7.54%,原材料价格也出现不同程度回落,使得公司2024年Q2毛利率23.56%,环比变化+0.65pct [1] - 但多晶硅等产品价格回落存在存货跌价损失,导致公司2024年Q2存在4.51亿元的资产减值,致使公司业绩短期承压 [1] 公司产业链一体化布局 - 公司充分利用自有石英砂矿产资源,有效提升产品质量降低生产成本,同时借助全产业链优势,优先使用内部原料进一步降低采购成本,使得行业竞争优势进一步加强 [1] - 中部合盛20万吨多晶硅项目、20GW光伏组件项目、150万吨光伏玻璃项目首条光伏产线实现量产 [1] - 公司已完整掌握碳化硅材料的原料合成、晶体生长、衬底加工以及晶片外延等全产业链核心工艺技术,碳化硅产品良率处于国内企业领先水平 [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.86、30.62、39.42亿元,同比增速为-12.9%、34.0%、28.7%,对应PE分别为26、19、15倍 [2]

报告公司投资评级 - 报告给予天准科技"买入"评级 [2] 报告的核心观点 2024年二季度业绩环比修复 - 2024年二季度实现营业收入3.48亿元,同比增长4.92%,环比增长79.98% [1] - 2024年二季度归母净利润为0.12亿元,同比下降68.83%,环比增长130.93% [1] 视觉制程设备营收高增,整体提质增效 - 2024年上半年视觉检测装备营收2.22亿元,占营收41.01%,同比下降2.26pct,毛利率38.59% [1] - 视觉制程装备销售收入1.59亿元,占营收29.41%,同比上升6.88pct,毛利率30.3% [1] - 视觉测量装备销售收入1.31亿元,占营收24.23%,同比下降2.49pct,毛利率56.08% [1] - 智能网联方案销售收入0.29亿元,占营收5.35%,同比下降2.13pct,毛利率10.47% [1] 平台化布局多点开花 - 消费电子受益下游创新周期,获得多个头部客户的检测设备订单 [1] - PCB业务订单快速增长,各产品线均取得显著进展 [1] - 半导体设备持续突破,明场检测设备和Overlay产品获得客户认可 [1] - 智能驾驶领域加深与地平线的合作,成为J6芯片平台首批量产合作伙伴 [1] 盈利预测调整 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为18.09/22.08/25.45亿元,归母净利润分别为2.41/3.17/3.99亿元 [5][6] - 当前股价对应2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为25/19/15倍 [5] 风险提示 - 未提及 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予英杰电气"买入"评级（维持）[3] 报告的核心观点 光伏验收推进，半导体收入高增 - 2024年上半年光伏营收3.98亿元，同比增长13.79%，占营收49.92%，毛利率31.31%[1] - 半导体等电子材料销售收入1.85亿元，同比增长122.55%，占营收23.24%，毛利率58.81%[1] 光伏及充电桩海外突破，射频电源放量高增 - 公司在光伏行业积极开拓海外市场，取得显著订单业绩[1] - 公司运用于半导体刻蚀、PECVD环节的射频电源持续获得批量订单，2024年上半年订单金额已超过2023年全年[1] - 公司全资子公司英杰新能源成功获得了来自海外的大批量直流充电桩订单[1] 财务数据 - 2024年上半年实现营业收入7.97亿元，同比增加23.88%；归母净利润1.78亿元，同比增加9.17%[1] - 2024年二季度实现营业收入4.23亿元，同比增长2.85%，环比增长12.84%；归母净利润0.98亿元，同比下降9.11%，环比增长22.1%[1] - 预测公司2024-2026年营业收入分别为23.99/28.70/36.00亿元，归母净利润分别为5.46/7.25/9.44亿元[2] 其他内容 - 公司作为工业电源国产替代领军者，半导体、充电桩等新业务成长逻辑清晰[6] - 报告对公司2024-2026年的营收和净利润进行了预测[7] - 报告分析了公司的主要财务指标和估值水平[7][8]

春立医疗（ [Table_StockNameRptType] 688236） 公司点评 2024H1 业绩短期承压，海外市场增长亮眼 主要观点： [✓Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年中报。2024 年上半年，公司实现营收 3.80 亿元， 同比下滑 29.70%；实现归母净利润 7,902.61 万元，同比下滑 37.32%; 销售毛利率约为 71.52%，销售净利率约 20.77%。 2024 年第二季度实现营业收入 1.58 亿元（yoy-46.23%），实现归 母净利润 0.24 亿元（yoy-66.07%），实现扣非归母净利润 0.17 亿元 （yoy-71.95%）。2024Q2 销售毛利率 68.28%，销售净利率 15.07%。 ✓ 点评： ⚫ 2024 年上半年库存处理影响业绩 2024 年 5 月，人工关节集采接续采购在天津开标并公布中选结果， 公司髋关节三个产品系统以及全膝关节系统全线中标，公司关节出厂价 有所变动，预计髋关节 2024 年下半年完成退换货的财务处理。另外， 国家组织的人工晶体类及运动医学类集采于 2023 年 11 月在天津开标， 公司的运动医 ...

[Table_StockNameRptType] 中密控股（300470） 公司点评 24 半年报点评：H1 营收同比+18%，多点开花布局持续完善 | --- | --- | |------------------------------------------|--------------| | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-09-04 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 31.87 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 37.55/28.63 | | 总股本（百万股） | 208 | | 流通股本（百万股） | 193 | | 流通股比例（%） | 93% | | 总市值（亿元） | 66.3 | | 流通市值（亿元） | 61.5 | | [ 公司价格与 Table_Chart] 沪深 300 | 指数走势比较 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------|-------|- ...

[Table_StockNameRptType] 中国中铁（ 601390） 公司点评 中报点评：资源利用增长明显，新兴业务助力第二曲线 | --- | --- | |-------------------------------------|------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：增持（维持） | | | 报告日期： | 2024-09-04 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 5.39 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 7.38/5.35 | | 总股本（百万股） | 24,751 | | 流通股本（百万股） | 24,627 | | 流通股比例（ % ） | 99.50 | | 总市值（亿元） | 1,334 | | 流通市值（亿元） | 1,327 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -33% -21% -10% 2% 14% 9/23 12/23 3/24 6/24 中国中铁 沪深300 [Table_Author] 分析师：杨光 执业证书号：S0010523030001 电话：1300319 ...

[Table_StockNameRptType] 普源精电（688337） 公司点评 利润短期承压，高端化+并购助力高质量成长 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-09-04 | | | 570 收盘价（元） | 26.23 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 53.17/22.04 | | 总股本（百万股） | 192.22 | | 流通股本（百万股） | 65.73 | | 流通股比例（ %） | 34.20 | | 总市值（亿元） | 50.42 | | 流通市值（亿元） | 17.24 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 普源精电 沪深300 [分析师：张帆 Table_Author] 执业证书号：S0010522070003 邮箱：zhangfan@hazq.com [Table_Re ...

盛剑科技（603324） 公司点评 2024H1 受验收节奏影响业绩承压，设备及材料新方向持续拓展 盛剑环境于 2024 年 8 月 27 日发布 2024 年半年报：公司 2024 年上 半年实现营业收入 6.64 亿元，同比下降 14.08%；归母净利润 0.66 亿元， 同比下降 14.02%；毛利率为 29.38%，同比上升 1.13pct（按会计政策变更 调整去年毛利率后），归母净利率为 9.98%，同比持平。 公司 2024 年第二季度实现营收 3.98 亿元，同比下降 21.66%，环比 增长 50.33%；归母净利润 0.47 亿元，同比下降 19%，环比增长 148.4%。 二季度毛利率为 28.95%，同比下降 0.05pct，环比下降 1.08pct；归母净利 | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------------|------------| | 投资评级：买入（维持） | | 主要观点： | | 报告日期： 2024-9-4 | | 事件概况 | | 收盘价（元） | 23.69 | | | 近 12 个月最 ...

01-31 3.【华安医药】公司点评美年健康 成长信心足 2023-12-08 | --- | --- | |---------------------------------------|-----------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-09-04 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 3.39 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 7.12/3.25 | | 总股本（百万股） | 3,914 | | 流通股本（百万股） | 3,872 | | 流通股比例（ % ） | 98.92 | | 总市值（亿元） | 133 | | 流通市值（亿元） | 131 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -57% -39% -20% -2% 17% 8/23 11/23 2/24 5/24 美年健康 沪深300 [Table_Author] 分析师：谭国超 执业证书号：S0010521120002 邮箱：tangc@hazq.com 分析师：陈珈蔚 执业证书号：S001052403 ...