公 司深 度 [Table_Profit] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------------| | | | | | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | | | | | 报告日期： 2024-08-31 | | | | | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | | | | | 18.38 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | | | | | 21.12/10.22 | | 总股本（百万股） | | | | | 1,357 | | 流通股本（百万股） | | | | | 1,357 | | 流通股比例（ % ） | | | | | 100.00 | | 总市值（亿元） | | | | | 249 | | 流通市值（亿元） | | | | | 249 | | [ 公司价格与沪深 Table_Chart] 300 | | | | | 走势比较 | -2 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024H1实现营收57.58亿元,同比增长15.3%;实现归母净利润3.97亿元,同比下降3.02%;实现扣非归母净利润2.03亿元,同比增长47.08% [3] - 2024Q2实现营收28.59亿元,同比增长2.53%;实现归母净利润2.11亿元,同比增长11.71%;实现扣非归母净利润0.22亿元,同比增长86.86% [3] 主营业务表现 - 环保设备业务回暖,热电运营业务增长稳定 - 装备制造:环保设备营收5.44亿元,同比增长60.2%;节能高效发电设备营收1.91亿元,同比下降4.9% [3] - 工程与服务:市政环保工程与服务营收12.33亿元,同比增长7.2%;电站工程营收5.98亿元,同比下降47.9% [3] - 项目运营管理:环保运营业务营收3.34亿元,同比增长2.5%;热电及光伏电站运营营收27.46亿元,同比增长55.1% [3] 未来发展机遇 - 火电灵活性改造需求广阔,公司煤粉预热技术有望受益 [3] - 氢能电解槽订单逐步落地,有望持续推动业绩增长 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.18/9.09/9.90亿元,对应PE分别为10/9/8倍 [3] - 2023-2026年营业收入分别为10513/12212/13673/14927百万元,同比增长分别为18.9%/16.2%/12.0%/9.2% [6] - 2023-2026年归母净利润分别为741/818/909/990百万元,同比增长分别为1.7%/10.4%/11.1%/8.9% [6] - 2023-2026年毛利率分别为18.3%/17.3%/17.3%/17.3% [6] - 2023-2026年ROE分别为8.9%/9.0%/9.1%/9.0% [6]

报告公司投资评级 - 报告给予柳工（000528）"买入"评级（维持）[1] 报告的核心观点 利润持续高增，海外市场加速拓展 - 2024年上半年公司实现营收160.60亿元（+6.81%），归母净利润9.84亿元（+60.20%），扣非后归母净利润9.03亿元（+73.01%）[5] - 公司积极推进国际化进程，报告期内海外营收实现77.12亿元，同比增长18.82%，占比达48%[5] - 土方机械和装载机海外市场销量增速优于行业，电动化产品在亚太、北欧等市场持续实现突破[5] 改革全面深化，国际化+多元化战略成果显著 - 公司全面深化混合所有制改革，优化企业体制机制，制造成本和采购成本实现双降[5] - 公司加速布局产业集群，十三大事业部板块同步发展，由单机产品向成套设备转变[5] 新兴业务加速发展，培育高质量发展新增长极 - 矿山机械业务销售收入增长71%，高空机械业务海外收入增长124%、销量增长138%[5] - 新兴业务是公司多元化战略发展的重要一环，有望成为未来高质量发展的新赛道[5][6] 投资建议 - 维持"买入"评级，预计2024-2026年营收分别为300.42/350.23/405.64亿元，归母净利润分别为14.83/20.27/26.09亿元[6] - 当前股价对应的PE为13/9/7倍[6]

盛达资源（ [Table_StockNameRptType] 000603） 公司点评 24Q2 利润转正，贵金属矿山持续放量 | --- | --- | |-------------------------------------|------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | 2024-09-02 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 9.96 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 16.33/7.11 | | 总股本（百万股） | 690 | | 流通股本（百万股） | 632 | | 流通股比例（ % ） | 91.67 | | 总市值（亿元） | 69 | | 流通市值（亿元） | 63 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -60% -40% -20% 0% 20% 9/23 12/23 3/24 6/24 盛达资源 沪深300 [Table_Author] 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002 邮箱：xuqy@hazq.com 分析师：黄玺 执 ...

报告评级 - 报告给出了"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入3.33亿元,同比增长21.01%;归母净利润为0.77亿元,同比增长40.58%;毛利率为45.43%,同比增加6.36pct;净利率为23.08%,同比增加3.21pct [4] - X射线检测板块营收29,101.78万元,同比增长20.42%,其中集成电路及电子制造领域营收13,674.37万元,同比增长31.45%,毛利率48.39%;新能源电池检测领域营收5,780.34万元,同比下降21.78%,毛利率32.58%;铸件焊件及材料检测领域营收9,089.79万元,同比增长54.11%,毛利率37.20% [4] - 公司备品备件板块收入和毛利率的增长主要受益于X射线源外销增长,2024年上半年射线源自用比例不断提升,在集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为90.67%,新能源电池检测领域应用自产X射线源的比例为91.58% [4] - 公司持续扩大X射线检测装备产品线,并积极拓展新领域、新应用,实现了高端在线3D/CT设备销售和AI智能检测技术突破,在集成电路及电子制造、新能源电池等领域深度合作 [4][6] 财务预测 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为7.73/10.32/13.46亿元,归母净利润分别为1.72/2.35/3.09亿元,以当前总股本1.15亿股计算的摊薄EPS为1.5/2.1/2.7元 [7] - 公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为26/19/14倍 [6] 投资建议 - 考虑公司盈利能力提升,维持"买入"评级 [6] 风险提示 - 关键技术和人才流失风险 - 公司微焦点X射线源及相关检测设备进口替代与市场拓展可能不及预期的风险 - 产能释放不及预期的相关风险 - 测算市场空间的误差风险 - 研究依据的信息更新不及时,未能充分反映公司最新状况的风险 [6]

快克智能（ 603203） 公司点评 2024H1 业绩符合预期，AOI 全检及固晶键合设备带来成长活力 | --- | --- | |-------------------------------|------------| | | | | 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-9-2 | | | 收盘价（元） | 19.94 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 31.03/17.4 | | 总股本（百万股） | 249.15 | | 流通股本（百万股） | 249.15 | | 流通股比例（ %） | 100.00% | | 总市值（亿元） | 49.68 | | 流通市值（亿元） | 49.68 | 公司价格与沪深 300 走势比较 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 快克智能（前复权） 沪深300 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003 邮箱：zhangfan@hazq.com 分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1 ...

[Table_StockNameRptType] 中联重科（000157） 公司点评 | --- | --- | |---------------------------------------|-----------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-09-02 | | | 570 收盘价（元） | 6.14 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 9.08/5.81 | | 总股本（百万股） | 8677.99 | | 流通股本（百万股） | 7070.51 | | 流通股比例（%） | 81.48% | | 总市值（亿元） | 532.83 | | 流通市值（亿元） | 434.13 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 中联重科 沪深300 [分析师：张帆 Table_Author] 执业证书号：S0010522070003 邮箱：zhangfan@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.《国际化成果显著，新兴业务高速发 展 ...

开立医疗（ [Table_StockNameRptType] 300633） 公司点评 招采扰动业绩短期承压，静待公司业务下半年回暖 | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-------------|------------| | | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | 主要观点： | | 报告日期： 2024-09-02 | | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 30.60 | | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 52.30/28.28 | | | 总股本（百万股） | 433 | | | 流通股本（百万股） | 433 | | | 流通股比例（ % ） | 100.00 | | | 总市值（亿元） | 132 | | | 流通市值（亿元） | 132 | | | | | | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -41% -24% -7% 11% 28% 9/23 12/23 3/24 6/24 开立医疗 沪深300 [Tabl ...

报告评级 - 报告给予英诺特（688253）"买入"评级（维持） [1] 报告核心观点 - 公司收入利润保持高速增长,利润端增速更为明显 [5][6] - 公司呼吸道病原体多联检产品可一网打尽,满足临床检测需求 [7] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持高速增长 [8][9][10] 公司投资亮点 - 收入利润高增长,持续看好呼吸道多联检放量 [1] - 公司现有呼吸道联检产品覆盖超过15种病原体,能够完全满足临床检测需求 [7] - 公司货币资金和交易性金融资产合计18亿元,为未来发展提供有力支持 [8] 风险提示 - 产品研发进度不及预期、国际化不达预期、市场竞争加剧 [9]

行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [1] 报告核心观点 储能 - 储能发展模式日益完善,关注 PCS 环节 [9] - 政策端,能源转型白皮书发布,电力市场加速建设,储能收益模式有望完善 [9] - 项目单体规模突破 GWh,壁垒提升或改善竞争格局 [9] - 大容量电芯加速迭代,助力降本增效 [9] - 大储处于快速发展期,关注 PCS 及变压器环节 [9] 电力设备 - 国网输变电设备 4 批公示金额高达 121.37 亿元,同增 28.53% [10] - 内蒙古制定工作措施,落实推动配电网高质量发展 [10] - 电网设备支撑能源转型,关注配网信息化、变压器出海及主网特高压 [10] 人形机器人 - 人形机器人产业交流会密集,布局有望进入 T 链的 tier 1 厂商 [12][13][14] - 特斯拉机器人有望在 25 年量产,关注量产前供应链进展 [14] 新能源车 - 碳酸锂价格维稳运行,建议关注高盈利底公司 [15][16][17] - 行业景气度逐步向上,建议关注电池环节 [16] 新技术 - 多地再落实低空细则,把握低空经济机遇 [18] 光伏 - 组件价格再松动,二季度业绩总体环比下滑 [19][20] - 预计 Q3 光伏价格趋稳,看好下半年行情 [20] 风电 - 隆基绿能拟建设 500MW 风光制氢合成氨一体化项目 [27][28] - 2024 年国内风电装机预计达 89GW,同比+17% [27] 氢能 - 国家发改委等十部门鼓励研发氢燃料电池不间断供电系统,拓展绿色电力供给方式 [29] - 下半年绿氢项目启动将加快电解槽招标节奏,氢能板块投资有望迎来窗口期 [29] 行业指标跟踪 - 产业链价格变化情况 [30][33][34][35][36][38][39][41][42][43] - 新能源汽车销量情况 [44][45][46][47][48][49][50] - 动力电池及材料产量情况 [51][52][54][55][57][58] 风险提示 - 新能源汽车发展不及预期 - 相关技术出现颠覆性突破 - 行业竞争激烈,产品价格下降超出预期 - 产能扩张不及预期、产品开发不及预期 - 原材料价格波动 [60]