报告投资评级 - 中金黄金维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司业绩受益于金价上行,重点项目持续推进 [1] - 金铜价格同比提升,矿产金量减价增 [2] - 公司贯彻"资源生命线"战略,持续推进重点项目建设 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为37.3/43.5/50.6亿元,对应PE分别为20/17/15倍 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收460.45亿元,同比+1.08%;实现归母净利润26.43亿元,同比+27.55% [2] - 2024年前三季度国内黄金和铜均价分别为537.1元/克和7.47万元/吨,同比分别+21.3%和+9.3% [2] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为66461/69712/72616百万元,归母净利润预计分别为3727/4347/5060百万元 [3][4] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为14.0%/14.8%/15.5%,ROE预计分别为12.6%/12.8%/13.0% [4]