业绩总结 - 公司2023年营业总收入为146.28亿元，归母净利润为35.56亿元，扣非净利润为16.95亿元[1] - 2024年Q1，公司营业收入为33.24亿元，营业利润为5.47亿元，归母净利润为4.72亿元[1] - 公司会员收入稳步增长，广告业务逐步回暖，23年广告收入为35.32亿元[3] 用户数据 - 芒果TV国际APP覆盖全球195个国家和地区，下载量超过1.4亿次，公司启动芒果TV国际APP用户“倍增计划”[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入同比10.9%/9.1%/7.4%增长，归母净利润同比-43.7%/14.8%/11.2%[6] - 营业总收入预计将从2023年的14,628百万元增长至2026年的19,009百万元[8] - 芒果超媒2026年预计每股收益为1.37元，净资产为14.62元[8] - 芒果超媒2026年预计P/E为16.85倍，P/B为1.58倍[8] 其他新策略 - 公司总股本为1,870.72百万股，流通A股为1,021.70百万股，52周内股价区间为20.40-40.15元[7] - 公司总市值为43,101.41百万元，总资产为31,772.26百万元，全面摊薄EPS为1.07元[7] 其他 - 分析师马笑具有丰富的研究经验和多项荣誉[9] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[10] - 投资评级中，增持表示相对强于市场表现5%~20%[11] - 投资评级中，减持表示相对弱于市场表现5%以下[11] - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎[15] - 报告指出信息仅反映发布当日的判断，价格、价值及投资收入可能会波动[14] - 报告强调信息仅供公司客户使用，不构成对任何人的投资建议[13] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[16] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[16]

业绩总结 - 公司24Q1实现收入33.24亿元，YOY+7.21%，实现归母净利润4.72亿元，YOY-13.85%[1] - 公司23年会员收入43.15亿元，YOY+10.23%，Q4会员收入YOY+35.76%[2] - 公司Q1广告收入小幅增长，复苏略缓慢，会员业务预计同比增长超20%[3] 未来展望 - 公司24年剧综储备丰富，建议关注后续招商及会员进展[3] - 预计24~26年归母净利润分别为19.84亿/23.28亿/25.91亿，同比-44%/17%/11%[3] 财务数据 - 公司营业总收入2023A为146.28亿元，2024E预计为160.04亿元[4] - 公司归母净利润2023A为35.56亿元，2024E预计为19.84亿元[4] - 每股盈利2023A为1.90元，2024E预计为1.06元[4] 股票评级 - 公司目标价为31.8元/股，维持“推荐”评级[3] 公司展望 - 芒果超媒2023年营业总收入预计为146.28亿元，2024年预计增至160.04亿元[5] - 预计2023年净利润为34.71亿元，2024年预计下降至19.56亿元[5] - ROE预计2023年为16.5%，2024年预计下降至8.5%[5] - 资产负债率预计2023年为32.0%，2024年预计下降至30.8%[5] - 预计2023年每股收益为1.90元，2024年预计增至1.39元[5]

业绩总结 - 公司2023年全年实现总营收146.3亿元，同比增长4.7%[1] - 公司2024Q1实现营收33.2亿元，同比增长7.2%[1] - 公司2024Q1营业利润5.45亿元，同比增长7.39%[1] - 公司2023年末实现会员数6653万人，同比增长12.5%[1] - 公司2023年全年实现广告收入35.3亿元，同比下滑11.6%[1] - 公司2024Q1头部网综市占率达51.9%[1] - 公司2024Q1公司头部网综市占率分别以10.5%/8.6%/4%的市占率居于TOP3[1] - 公司2026年预计营业总收入将达到19,602百万美元[2] - 公司2026年预计净利润为2,714百万美元[2] - 公司的EBIT率在2026年预计将达到14.8%[2] - 公司的净资产收益率(ROE)在2026年预计将达到9.7%[2] - 公司的PE估值比率在2026年预计为16.22[2] 新产品和新技术研发 - 公司推出40余个AI产品，在视频剪辑、会员互动、内容生产等多个场景均有创新应用，降本增效作用初显[1] 未来展望 - 公司维持2024-2025年EPS预测值1.12/1.25元不变，新增2026年预测值1.45元，目标价33.60元，维持“增持”评级[1] 市场扩张和并购 - 2023年公司收入同比增长4.7%至146亿元，新媒体平台运营收入占比达73%[3] - 2023年广告收入同比下滑11.6%至35.3亿元[3] - 2023年会员收入同比增长10.2%至43.2亿元，付费会员数同比增长12.5%至6653万人[3] - 2022年运营商收入同比增长10.3%至27.7亿元，2023年公司归母净利润同比增长24.3%至35.6亿元[4]

业绩总结 - 芒果超媒2023年主营收入为146.3亿元，同比增长4.7%[1] - 公司2024Q1营收为33.2亿，同比增长7.2%[1] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.08元、1.17元、1.25元[2] - 芒果超媒2023年税后经营利润为3471.33百万元[7] - 芒果超媒2023年营业收入为14628.02百万元[7] 用户数据 - 芒果超媒2023年净利率为23.73%[7] - 芒果超媒2023年ROE为16.54%[7] - 芒果超媒2023年P/E为11.76[7] 未来展望 - 公司2024年预计归母净利润为2263.34百万元[7] - 公司2024年预计营业收入为16195.78百万元[7] - 公司2024年预计净利率为12.18%[7] - 公司2024年预计ROE为8.61%[7] - 公司2024年预计P/E为20.80[7] 新产品和新技术研发 - 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供公司签约客户使用[10] 市场扩张和并购 - 芒果超媒（300413）2023年年报及2024一季报点评[12] 其他新策略 - 销售团队联系方式详细列出，包括座机、手机和邮箱[12] - 销售团队分布在上海、北京、深圳、重庆等地[12] - 广深销售负责人为郑龑，广深销售联席负责人为杨新意[13]

业绩总结 - 公司2023年收入同比增长4.7%，归母净利润同比增长90.7%[1] - 公司2023年全网综艺正片有效播放量同比上涨31%，剧集正片有效播放量同比上涨46%[2] - 公司2023年会员收入同比增长10.2%，有效会员规模增长12.46%[3] - 公司2023年广告业务实现营业收入35.32亿元，同比下降11.57%[4] 未来展望 - 芒果超媒2023年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，分别为146.28亿元、160.83亿元、179.95亿元和205.05亿元[9] - 预计2023年至2026年每股收益分别为1.90元、1.05元、1.15元和1.30元，呈逐年增长趋势[9] - 2023年至2026年的净利润率分别为24.3%、12.2%、11.9%和11.9%，净利润率呈下降趋势[9] 其他新策略 - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[16] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[16] - 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入146.28亿元，同比增长4.66%[1] - 公司2023年归母净利润为35.56亿元，同比增长90.73%[1] - 公司2023年会员业务加速发展，会员数超过6500万，有效会员规模达6653万[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到11,997.37百万元，较2022年增长23.8%[2] - 预计2026年营业收入将达到19,739.87百万元，较2022年增长44.2%[2] - 营业利润预计2026年将达到2,941.14百万元，较2022年增长70.5%[2] - 每股收益预计2026年将达到1.39元，较2022年增长42.9%[2] 风险提示 - 报告中指出，天风证券的意见、评估和预测可能会随时更改，过往表现不预示未来表现[6] - 天风证券的销售人员和交易人员可能会发表与报告意见不一致的市场评论和交易观点，投资者需注意[7] - 报告特别声明，天风证券可能持有所提及公司证券并提供金融服务，投资者不应将报告作为唯一决策依据[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]

业绩总结 - 公司23年全年实现营业收入146.28亿元、归母净利润35.56亿元，同比分别增长5%、91%[1] - 公司2024年Q1单季度实现营业收入33.24亿元、归母净利润4.61亿元，同比分别增长8.8%、-12.8%[5] - 公司财务预测显示，2023年营业收入为14628百万元，净利润为3556百万元，每股收益为1.90元，ROE为16.54%[12] 广告业务 - 公司23年广告业务实现营业收入35.32亿元，同比下降11.57%，但第四季度广告收入同比增长15.95%[8] 股利分配 - 公司拟每10股派发现金股利1.80元（含税）[5] 盈利预测 - 考虑所得税政策调整，公司下调盈利预测，预计24/25年归母净利润分别为19.6/21.9亿元，对应EPS为1.05/1.17/1.30元[10] 投资评级 - 华策影视公司的投资评级为买入，昨收盘价为7.44元，总市值为141亿元，2023年预计EPS为0.26元，PE为28[11] 证券投资咨询业务 - 证券投资咨询业务是指机构提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务的活动[17] 证券研究报告 - 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的基本形式，包括对证券及相关产品的分析和投资评级意见[18] 国信证券经济研究所 - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京，提供证券研究报告服务[19]

业绩总结 - 公司发布2023年报，营业收入达146.28亿元，同比增长4.7%[1] - 2023年归母净利润为35.56亿元，同比增长90.7%[1] - 芒果TV广告收入下滑，但会员业务收入稳健增长，预计2024年会员业务收入将进一步提升[3] - 公司储备超80部影视剧、100部微短剧，优质内容供给将不断增强[4] 未来展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为22.07亿元，27.14亿元和30.17亿元，维持“强烈推荐”评级[5] - 营业收入预测2024-2026年将分别为164.36亿元、183.73亿元和205.94亿元，增长率分别为11.79%、12.09%和12.09%[7] - 芒果超媒2026年预计营业收入将达到20594百万元，较2023年增长40.85%[8] - 公司预计2026年净利润为2967百万元，较2023年增长14.45%[8] - 营业利润增长率预计2026年为11.63%[8] - 公司2026年ROE预计为10.68%[8] - 资产负债率预计2026年为28.91%[8] - 每股收益预计2026年为1.61元[8] - 每股净现金流预计2026年为1.08元[8] - 公司预计2026年EV/EBITDA为3.18[8] - 公司预计2026年P/E为13.65[8] - 公司预计2026年P/B为1.46[8] 其他新策略 - 东兴证券研究所位于北京、上海和深圳[18] - 北京地址为西城区金融大街5号盛大厦16层，电话为010-66554070[18] - 上海地址为虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦5层，电话为021-25102800[18] - 深圳地址为福田区益田路6009号新世界中心46F，电话为0755-83239601[18]

业绩总结 - 芒果超媒2023年实现营业收入146.28亿元，同比增加4.66%[1] - 2024Q1，芒果超媒实现营业收入33.24亿元，同比增加7.21%[2] - 公司净利润预计在2023年将大幅增长至3,471百万元，同比增长约91%[15] - 2026年预测公司营业收入将达到18,230百万元，较2022年增长约30.4%[15] 用户数据 - 芒果TV有效会员规模达到6653万，同比增长约12.46%[4] 未来展望 - 行业投资评级显示传媒行业未来6个月内相对沪深300涨幅预计将超过10%[16] - 公司投资评级为买入，预计未来6个月内公司相对沪深300涨幅将超过15%[17] 新产品和新技术研发 - 芒果TV上线各类综艺节目超100档，全网综艺正片有效播放量同比上涨31%[3] 市场扩张和并购 - 公司及其关联机构可能持有报告中提到公司的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供各种服务[24]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为146.28亿元，同比增长4.66%；归母净利润为35.56亿元，同比增长90.73%[1] - 2024年第一季度公司实现营业收入33.24亿元，同比增长7.21%；归母净利润4.72亿元，同比减少13.85%[2] 用户数据 - 公司2023年会员收入同比增长10.23%，年末有效会员规模同比增长12.46%至6653万，再创新高[2] 未来展望 - 2024年预计营业收入将增长至16098百万元，2025年和2026年分别为17250百万元和18503百万元[3] - 2024年预计净利润为2003百万元，2025年和2026年分别为2306百万元和2555百万元[3] - 2024年预计ROE为8.7%，2025年和2026年分别为9.2%和9.3%[3] 其他新策略 - 本公司不对报告中的信息的准确性和完整性做任何保证[4] - 本公司提醒投资者，报告中的信息可能会随时调整，投资者应自行关注更新或修改[5] - 本公司强调报告中的资料、意见及预测仅供参考，不构成最终操作建议，投资者应充分考虑自身情况[6] - 本公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易，提供各种金融服务[7] - 投资建议的评级标准为公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[8] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[8] - 不同投资评级包括买入、增持、持有、减持和中性，根据相对同期基准指数涨幅的不同进行划分[8]