报告评级 - 报告给予芒果超媒"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 公司 Q2 业绩符合预期,会员业务量质齐升,广告业务保持稳步复苏趋势,新业务发展向好 [9][10] - Q3、Q4 内容储备丰富,业绩有望持续改善 [10] - 考虑到电视大屏行业治理期间,公司运营商业务中的增值业务在短期内会受到一定影响,而与此同时,公司主业及新业务出现边际改善,调整 2024-2026 年 EPS 预测 [10] 财务数据总结 - 2022-2026 年营业收入分别为 13,977/14,628/15,620/18,137/20,002 百万元,同比增长-9.0%/4.7%/6.8%/16.1%/10.3% [8] - 2022-2026 年归母净利润分别为 1,864/3,556/2,024/2,468/2,801 百万元,同比增长-11.8%/90.7%/-43.1%/21.9%/13.5% [8] - 2022-2026 年 ROE 分别为 9.8%/16.5%/8.7%/9.6%/10.0% [8] - 2022-2026 年 EBIT Margin 分别为 10.9%/11.0%/13.8%/14.6%/15.0% [8]