业绩总结 - 公司2023年实现营业收入202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 公司2024年一季度营业收入82.86亿元，同比增长25.85%[2] - 公司2023年实现营业总收入43.01亿元，同比增长8.92%[3] - 公司2024年一季度毛利率同比提升0.68%[6] - 公司2023年华北/华中/华南地区营收分别同比增长39.01%/19.17%/26.89%[7] - 公司预计2024-2026年营收分别为247、294、342亿元，同比增长22%、19%、16%[8] - 公司销售收入在2022年A1季度达到了6,713.2亿元，同比增长5.9%[10] - 公司税前利润率在2022年A1季度为7.2%[10] - 公司净利率在2022年A1季度为4.0%[10] - 公司资产负债比率在2022年A1季度为50.2%[10] - 公司每股收益在2022年A1季度为0.93元[10] 公司声明 - 公司声明中指出报告基于公开资料或实地调研资料，力求独立客观公正[14] - 公司声明中强调市场有风险，投资需谨慎，公司不对投资损失负责[15]

业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.5亿元，同比增长21.2%[1] - 2024Q1营收82.9亿元，同比增长25.9%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为59.0、73.7、92.6亿元，同比增长分别为28.6%、24.8%、25.6%[1] - 2023年分红金额同比提升50%[1] - 2023年毛利率同比提升1.9%[2] - 2024Q1归母净利率同比提升1.1%[2] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计流动资产将达到423.91亿元，较2022年增长89.7%[5] - 预计2026年营业收入将达到349.03亿元，较2022年增长108.4%[5] - 营业利润率预计2026年将达到26.2%[5] - 净利润预计2026年将达到95.33亿元，较2022年增长193.6%[5] - ROE预计2026年将达到21.7%[5] 评估指标 - 2022-2026年EPS分别为5.95、8.68、11.16、13.94、17.51元[4] - P/E分别为44.7、30.6、23.8、19.1、15.2倍[4] - EV/EBITDA预计2026年将降至8.7[5] 其他信息 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[14][15] - 客户应当注意本报告中的意见和建议可能存在利益冲突，不应将其作为唯一投资决策因素[15] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券交易，并可能与相关公司存在业务关系[17]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 公司计划2024年实现营业收入244.50亿元，同比增长20.72%[3] - 公司2023年EPS为8.68元/股[1] - 公司2024Q1净利率同比增长1.39%[7] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为247.40/300.34/354.70亿元[8] - 公司2023-2026年的P/E分别为26.82/23.66/19.05/15.77[10] 用户数据 - 公司2023年EPS为8.68元/股，拟每10股派45.00元（含税）[1] - 公司2024Q1净利率同比增长1.39%，毛利率同比增长0.68%[7] - 公司2026年预测的ROE为28%[11] 未来展望 - 公司计划2024年实现营业收入244.50亿元，同比增长20.72%，利润总额79.50亿元，同比增长25.55%[3] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为247.40/300.34/354.70亿元，归母净利润分别为59.45/73.84/89.18亿元[8] - 公司2026年预测的P/E为15.77，P/B为4.37，P/S为3.97[11] 新产品和新技术研发 - 公司通过数字化转型战略推动“白酒+互联网”数字化建设[7] 市场扩张和并购 - 公司通过数字化转型战略推动“白酒+互联网”数字化建设，创新打造“1+2+6+N”数字化古井新模式[7] 其他新策略 - 公司面临的风险包括消费复苏受抑制、市场竞争加剧导致费用提升、经济波动导致白酒价格下滑、产品升级节奏不及预期和食品安全风险[9] - 该公司股票代码为000596，股价为266.06，投资评级为买入[11]

业绩总结 - 公司23年总营收达到202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 公司23年归母净利润为45.89亿元，同比增长46.01%[1] - 公司24年一季度总营收为82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 公司24年一季度归母净利润为20.66亿元，同比增长31.61%[1] 用户数据 - 公司23年白酒销量为11.83万吨，同比增长3.16%[2] - 公司23年线下销售收入为195.24亿元，同比增长21.25%[2] - 公司23年经销商数量达到4,641家，同比增长82家[2] 未来展望 - 公司24年预计归母净利为58.32亿元，同比增长27.08%[4] - 公司24年预计市盈率为24倍，维持“买入”评级[4] 新产品和新技术研发 - 2026年预测营业收入为34416.12百万元，较2022年增长105.1%[5] - 2026年预测净利润为9088.64百万元，较2022年增长179.9%[5] - 2026年预测每股收益为16.69元，较2022年增长180.7%[5] - 2026年预测ROE为25.58%，较2022年增长50.7%[5] - 2026年预测资产负债率为30.63%，较2022年下降12.7%[5]

业绩总结 - 古井贡酒公司在2023年超额完成目标，2024年第一季度实现开门红[1] - 公司的毛利率稳步提升，净利率也有所提高，盈利能力稳步提升[1] - 公司计划在2024年实现营业收入244.5亿元，较上年增长20.72%，并计划实现利润总额79.50亿元，增速有望领跑行业[1] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为11.16元、14.01元、17.16元，对应PE分别为24倍、19倍、15倍，公司维持“买入”评级[1] 产品和技术 - 公司的关键假设包括年份原浆系列品牌势能持续释放，古井贡酒系列定位百元以内大众价位，黄鹤楼酒定位清香型，以及销售费用率和管理费用率的稳定预测[2] 销售数据 - 古井贡酒2023年销量为25177吨，2024年预计增长至26940吨[3] - 古井贡酒2023年毛利率为58.3%，预计逐年提升至2026年的59.5%[3] - 2023年古井贡酒黄鹤楼及其他业务收入为6.1亿元，2026年预计增至2.1亿元[3] 财务展望 - 古井贡酒2023年净利润为47.26亿元，2026年预计增至93.57亿元[4] 投资评级 - 报告中的投资评级分为公司评级和行业评级，根据未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅来划分，包括买入、持有、中性、回避和卖出等评级[6] 公司声明 - 公司声明中指出报告中的信息来源于公开资料，不保证信息的准确性、完整性或可靠性，投资者应自行判断是否采用报告中的内容并自行承担风险[7] 发布机构 - 古井贡酒（000596）23年报及24年一季报点评由西南证券研究发展中心发布，提供了各地销售团队的联系方式，强调阅读正文后的重要声明部分[9][10]

业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.5亿元，同比增长21.2%[1] - 公司2024年计划实现营收244.50亿元，同比增长20.72%[1] - 公司2023/2024Q1毛利率分别提升1.9/0.7个百分点至23.3%/25.7%[1] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到351.04亿元，较2022年增长了110.5%[3] - 2026年预计公司净利润将达到91.27亿元，较2022年增长了190.0%[3] - 2026年预计公司每股收益将达到17.27元，较2022年增长了190.0%[3] - 2026年预计公司市盈率为15.3倍，较2022年下降了65.6%[3] - 2026年预计公司市净率为4.0倍，较2022年下降了46.7%[3] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[4] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[4] - 风险评级分为A和B两个等级，A为正常风险，B为较高风险[4]

业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 古井贡酒2024年Q1实现营收82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 古井贡酒2023年净利率为23.34%，2024年Q1净利率为25.65%[3] - 公司2024年计划实现营业收入244.50亿元，较上年增长20.72%[5] - 预计2024-2026年公司收入增速分别为22%/19%/17%[5] - 公司目标为实现双百亿，净利率稳步上升[7] - 预测2026年净利润为926.5百万，较2022年增长了22.72%[7] - 预计2026年ROE为20.55%，ROIC为19.70%[7] - 预测2026年EPS为16.99，较2022年增长了185.88%[7] - 预计2026年销售净利率为26.01%，销售收入增长率为17.45%[7] - 公司总资产预计2026年达到603.89百万[7] - 公司现金流量表显示2026年经营性现金流为8510百万，投资性现金流为-2322百万[7] 未来展望 - 预计2026年公司收入和净利润增速稳定增长[5] - 公司推荐买入，预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[9] 公司信息 - 公司位于北京、上海、深圳和广州等地，提供投资评级和行业评级服务[8][9][10]

业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 古井贡酒2024年Q1实现营收82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 古井贡酒2023年净利率为79.07%，2024年Q1净利率为80.35%[3] - 公司2024年计划实现营业收入244.50亿元，利润总额79.50亿元[5] - 预计2024-2026年公司收入增速分别为22%/19%/17%[5] - 2023A至2026E年营业收入增长率分别为21.18%/21.99%/19.00%/17.45%[6] - 公司2024年PE分别为24x/19x/16x，按照2024年业绩给予27倍[5] - 公司2023A至2026E年摊薄每股收益分别为8.68/11.14/13.85/16.99元[6] 未来展望 - 公司2024年目标价为300.78元，给予"增持"评级[5] - 预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[9] 新产品和新技术研发 - 公司目标双百亿顺利达成，净利率稳步上升[7] 市场扩张和并购 - 公司总部设在北京、上海、深圳、广州等地，具备全国性研究机构网络[10]

业绩总结 - 古井贡酒2023年营收超过200亿，同比增长21.2%[1] - 古井贡酒2023年归母净利润同比增长46%，达到45.9亿元[1] - 2023年第四季度古井贡酒营收同比增长8.9%，归母净利润增长49.2%[1] - 古井贡酒2023年全年毛利率增加至79.1%，净利率大幅提升至23.3%[1] - 2024年第一季度古井贡酒营收同比增长25.9%，归母净利润增长31.6%[2] - 古井贡酒2024年一季度现金流表现良好，经营性现金流净额达24.5亿[2] - 古井贡酒2024年一季度合同负债环比增长32.2亿元[2] - 公司24年预期收入达244.5亿元，利润总额79.5亿元，维持买入评级[2] - 公司调整24-25年归母净利润预测为60/74亿，同比增长30%/24%[2] - 公司24-26年PE分别为23/19/16X，维持买入评级[2] 未来展望 - 古井贡酒2026年预计营业总收入将达到34,587百万元，较2023年增长70.5%[4] - 预计2026年净利润将达到9,263百万元，较2023年增长96.2%[4] - 2026年每股净资产预计为75.24元，较2023年增长85.1%[4]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入202.5亿元，同比增长21.2%[1] - 公司计划在2024年实现营收244.5亿、利润总额79.5亿，同比增长24.7%、25.6%[2] - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元[3] - 公司毛利率为79.1%，销售净利率为23.3%[2] - 公司产品结构持续提升，省外加速成长，23年白酒业务收入为196.4亿元，同比增长28.8%[1] 用户数据 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长，华中市场增速稳健，华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 未来展望 - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元，给予2024年24倍PE，目标价269.76元，维持买入评级[3] - 古井贡酒2024年预计营业收入将达到24,682百万元，2026年预计达到32,717百万元[7] 新产品和新技术研发 - 公司产品结构持续提升，省外加速成长，23年白酒业务收入为196.4亿元，同比增长28.8%[1] 市场扩张和并购 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长，华中市场增速稳健，华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 其他新策略 - 公司合同负债为46.2亿元，同比下滑3%，手握充足订单[1] - 公司面临消费升级不及预期、黄鹤楼业绩不及预期、食品安全事件风险[4][5][6]