业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 古井贡酒2024年Q1实现营收82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 古井贡酒2023年净利率为23.34%，2024年Q1净利率为25.65%[3] - 公司2024年计划实现营业收入244.50亿元，较上年增长20.72%[5] - 预计2024-2026年公司收入增速分别为22%/19%/17%[5] - 公司目标为实现双百亿，净利率稳步上升[7] - 预测2026年净利润为926.5百万，较2022年增长了22.72%[7] - 预计2026年ROE为20.55%，ROIC为19.70%[7] - 预测2026年EPS为16.99，较2022年增长了185.88%[7] - 预计2026年销售净利率为26.01%，销售收入增长率为17.45%[7] - 公司总资产预计2026年达到603.89百万[7] - 公司现金流量表显示2026年经营性现金流为8510百万，投资性现金流为-2322百万[7] 未来展望 - 预计2026年公司收入和净利润增速稳定增长[5] - 公司推荐买入，预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[9] 公司信息 - 公司位于北京、上海、深圳和广州等地，提供投资评级和行业评级服务[8][9][10]

业绩总结 - 古井贡酒2023年实现营收202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 古井贡酒2024年Q1实现营收82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 古井贡酒2023年净利率为79.07%，2024年Q1净利率为80.35%[3] - 公司2024年计划实现营业收入244.50亿元，利润总额79.50亿元[5] - 预计2024-2026年公司收入增速分别为22%/19%/17%[5] - 2023A至2026E年营业收入增长率分别为21.18%/21.99%/19.00%/17.45%[6] - 公司2024年PE分别为24x/19x/16x，按照2024年业绩给予27倍[5] - 公司2023A至2026E年摊薄每股收益分别为8.68/11.14/13.85/16.99元[6] 未来展望 - 公司2024年目标价为300.78元，给予"增持"评级[5] - 预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[9] 新产品和新技术研发 - 公司目标双百亿顺利达成，净利率稳步上升[7] 市场扩张和并购 - 公司总部设在北京、上海、深圳、广州等地，具备全国性研究机构网络[10]

业绩总结 - 古井贡酒2023年营收超过200亿，同比增长21.2%[1] - 古井贡酒2023年归母净利润同比增长46%，达到45.9亿元[1] - 2023年第四季度古井贡酒营收同比增长8.9%，归母净利润增长49.2%[1] - 古井贡酒2023年全年毛利率增加至79.1%，净利率大幅提升至23.3%[1] - 2024年第一季度古井贡酒营收同比增长25.9%，归母净利润增长31.6%[2] - 古井贡酒2024年一季度现金流表现良好，经营性现金流净额达24.5亿[2] - 古井贡酒2024年一季度合同负债环比增长32.2亿元[2] - 公司24年预期收入达244.5亿元，利润总额79.5亿元，维持买入评级[2] - 公司调整24-25年归母净利润预测为60/74亿，同比增长30%/24%[2] - 公司24-26年PE分别为23/19/16X，维持买入评级[2] 未来展望 - 古井贡酒2026年预计营业总收入将达到34,587百万元，较2023年增长70.5%[4] - 预计2026年净利润将达到9,263百万元，较2023年增长96.2%[4] - 2026年每股净资产预计为75.24元，较2023年增长85.1%[4]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入202.5亿元，同比增长21.2%[1] - 公司计划在2024年实现营收244.5亿、利润总额79.5亿，同比增长24.7%、25.6%[2] - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元[3] - 公司毛利率为79.1%，销售净利率为23.3%[2] - 公司产品结构持续提升，省外加速成长，23年白酒业务收入为196.4亿元，同比增长28.8%[1] 用户数据 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长，华中市场增速稳健，华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 未来展望 - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元，给予2024年24倍PE，目标价269.76元，维持买入评级[3] - 古井贡酒2024年预计营业收入将达到24,682百万元，2026年预计达到32,717百万元[7] 新产品和新技术研发 - 公司产品结构持续提升，省外加速成长，23年白酒业务收入为196.4亿元，同比增长28.8%[1] 市场扩张和并购 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长，华中市场增速稳健，华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 其他新策略 - 公司合同负债为46.2亿元，同比下滑3%，手握充足订单[1] - 公司面临消费升级不及预期、黄鹤楼业绩不及预期、食品安全事件风险[4][5][6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 公司2024年一季度实现收入82.86亿元，同比增长25.85%[1] - 公司销售收现83.67亿元，同比增长7.88%[1] - 公司2023年毛利率为79.07%，同比提升1.90pct[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为246.37/290.15/336.06亿元，同比增速分别为21.65%/17.77%/15.82%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到33606百万元，较2022年增长约100.5%[3] - 2026年预计净利润为9135百万元，较2022年增长约181.2%[3] - 公司2026年预计ROIC为155.09%，较2022年增长约81.71%[3] 未来展望 - 公司2024年一季度归母净利润20.66亿元，同比增长31.61%[1] - 公司2024-2026年归母净利润分别为59.73/73.71/88.47亿元，同比增速分别为30.15%/23.41%/20.03%[2] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[11] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入202.54亿元，同比增长21.2%[1] - 公司23年毛利率为79.07%，同比增长1.90ptc，净利率为22.66%，同比增长3.85ptc[4] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为247.40/299.55/353.37亿元，同比增长22.2%/21.1%/18.0%，归母净利润分别为59.63/73.75/88.75亿元，同比增长29.9%/23.7%/20.3%[7] - 2026年预计公司营业收入将达到35337百万元，较2022年增长约111.5%[10] - 2026年预计公司净利润将达到9137百万元，较2022年增长约181.2%[10] 财务指标展望 - 公司的ROE在2022年为16.8%，预计将在2026年达到21.0%[10] - 公司的P/E比率在2022年为44.5，预计将在2026年降至15.8[10] - 公司的资产负债率在2022年为35.1%，预计将在2026年降至28.2%[10] 公司业务及风险提示 - 公司具备证券投资咨询业务资格[16] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[16] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[16] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[16] - 公司提醒客户不得私自提供或转发公司证券研究报告[16]

业绩总结 - 古井贡酒2023年收入203亿元，同比增长21%[1] - 2024年1季度收入83亿元，同比增长26%[1] - 归母净利46亿元，同比增长46%[1] - 公司毛利率持续优化，2023年为79.1%[2] - 2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为26.8%/6.8%/0.4%/-0.8%[2] - 平安证券预测2024-25年归母净利预测为60/75亿元，2026年预计达到92亿元[3] 未来展望 - 风险提示包括宏观经济波动影响、消费复苏不及预期、行业竞争加剧风险[5] - 公司2026年预计营业收入将达到349.88亿元，较2023年增长约72.6%[6] - 2026年预计净利润为95.09亿元，较2023年增长约101.1%[6] - 2026年预计ROE为25.3%，较2023年增长约18.4%[6]

财务数据 - 公司23年营收达到202.5亿，同比增长21%；归母净利润为45.89亿，同比增长46%[1] - 24年第一季度营收达到82.86亿，同比增长26%；归母净利润为20.66亿，同比增长32%[1] - 23年毛利率为79.1%，净利率为22.7%，24Q1毛利率为80.4%，净利率为25.7%[2] - 公司预测24/25年EPS分别为10.96元和13.34元，维持“买入”评级[5] - 2026年预计营业总收入将达到34,719百万元，同比增长15.7%；归属母公司净利润将达到8,581百万元，同比增长21.7%[6] - 公司资产总计预计将在2026年达到64,320百万元，负债和股东权益合计也将持续增长[7] - 公司ROE在2026年预计将为20.0%，EPS预计为16.23元，市净率P/B为3.26[6] - 公司经营活动现金流预计在2026年将达到10,351百万元，现金流净增额为6,537百万元[7] 产品销售 - 公司年份原浆系列产品销售表现良好，23年营收中年份原浆占比79%，销量和吨价均呈现增长趋势[3] - 公司坚定全国化战略，计划24年营收244.5亿，利润总额79.5亿，以古8、古16为代表的年份原浆系列有望持续增长[4] 分析师团队 - 马铮是食品饮料首席分析师，拥有厦门大学经济学博士学位[8] - 张伟敬在白酒行业有十三年工作经验，擅长分析次高端酒企竞争格局[9] - 赵雷在乳制品和食品添加剂领域有深度研究经验[10] - 程丽丽专注于休闲食品和连锁业态的研究，深度研究零食量贩业态[11] - 赵丹晨覆盖白酒板块，深度研究多家知名白酒企业[12] - 满静雅具有海外留学及工作经验，擅长挖掘产业上下游发展机会[13] - 王雪骄覆盖啤酒和饮料行业，深度研究多家知名企业[14]

业绩总结 - 古井贡酒2023年全年实现营收202.54亿元，同比增长21.18%[1] - 古井贡酒23年白酒业务营收196.38亿元，同比增长28.83%，毛利率提升至85.65%[2] - 公司24年计划实现营收244.50亿元，25年预计达到三百亿，维持“推荐”评级[2] 未来展望 - 预测公司2026年每股收益为17.71元，PE为15，PB为4.0[4] - 古井贡酒2026年预计营业总收入将达到36,068百万元，较2023年增长78.2%[5] - 预计2026年每股收益将达到17.71元，较2023年增长104.1%[5] 研发和市场扩张 - 预计2026年每股收益将达到17.71元，较2023年增长104.1%[5] 评级 - 民生证券研究院提供的报告显示，古井贡酒被评级为“谨慎推荐”，相对基准指数涨幅在5%~15%之间[7]

业绩总结 - 公司2023年收入同比增长21.2%，利润增长46.0%[1] - 公司2023年营收和利润同比增长19%和37%，利润增速超预期[1] - 公司2024年经营利润率预计为31.7%，净资产收益率为22.0%[1] - 公司2023年收入增长21.2%，利润增长46.0%，毛利率、销售费用率等指标均有提升，盈利能力得到提升[5] - 2023Q4和2024Q1的利润超出预期，费用优化带来的经营效率改善对盈利能力贡献显著，销售收现同比增长，合同负债维持高位[6] 未来展望 - 公司2024年预计每股净收益为13.35元，维持目标价350元[1] - 公司发布的2023年报和2024年一季报显示，2023Q4实现营收43.01亿元，净利润同比增长49.2%，2024Q1实现营收82.86亿元，净利润20.66亿元，同比增长25.85%和31.61%[3] - 公司维持“增持”评级，根据2023Q4和2024Q1的业绩表现，上修2024-2025年盈利预测，增加2026年盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为10.96元、13.35元、15.88元，目标价为350元[4] - 公司具备竞争优势，业绩确定性延续，看好其业绩表现[1] - 公司具备竞争优势，产业周期后半段业绩确定性延续，白酒消费结构持续下沉，古井贡酒作为省内头部企业，具备高组织效率和强势渠道力，业绩增长中枢将持续领先[7]