年报点评:24年迎来开门红,业绩高增势不可挡
古井贡酒(000596) 东方证券·2024-04-29 19:32
业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入202.5亿元,同比增长21.2%[1] - 公司计划在2024年实现营收244.5亿、利润总额79.5亿,同比增长24.7%、25.6%[2] - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元[3] - 公司毛利率为79.1%,销售净利率为23.3%[2] - 公司产品结构持续提升,省外加速成长,23年白酒业务收入为196.4亿元,同比增长28.8%[1] 用户数据 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长,华中市场增速稳健,华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 未来展望 - 公司预测2024-2026年每股收益分别为11.24、13.49、15.71元,给予2024年24倍PE,目标价269.76元,维持买入评级[3] - 古井贡酒2024年预计营业收入将达到24,682百万元,2026年预计达到32,717百万元[7] 新产品和新技术研发 - 公司产品结构持续提升,省外加速成长,23年白酒业务收入为196.4亿元,同比增长28.8%[1] 市场扩张和并购 - 公司在华北/华中/华南市场实现收入增长,华中市场增速稳健,华北/华南低基数市场实现较快增长[1] 其他新策略 - 公司合同负债为46.2亿元,同比下滑3%,手握充足订单[1] - 公司面临消费升级不及预期、黄鹤楼业绩不及预期、食品安全事件风险[4][5][6]