财务数据 - 公司23年营收达到202.5亿，同比增长21%；归母净利润为45.89亿，同比增长46%[1] - 24年第一季度营收达到82.86亿，同比增长26%；归母净利润为20.66亿，同比增长32%[1] - 23年毛利率为79.1%，净利率为22.7%，24Q1毛利率为80.4%，净利率为25.7%[2] - 公司预测24/25年EPS分别为10.96元和13.34元，维持“买入”评级[5] - 2026年预计营业总收入将达到34,719百万元，同比增长15.7%；归属母公司净利润将达到8,581百万元，同比增长21.7%[6] - 公司资产总计预计将在2026年达到64,320百万元，负债和股东权益合计也将持续增长[7] - 公司ROE在2026年预计将为20.0%，EPS预计为16.23元，市净率P/B为3.26[6] - 公司经营活动现金流预计在2026年将达到10,351百万元，现金流净增额为6,537百万元[7] 产品销售 - 公司年份原浆系列产品销售表现良好，23年营收中年份原浆占比79%，销量和吨价均呈现增长趋势[3] - 公司坚定全国化战略，计划24年营收244.5亿，利润总额79.5亿，以古8、古16为代表的年份原浆系列有望持续增长[4] 分析师团队 - 马铮是食品饮料首席分析师，拥有厦门大学经济学博士学位[8] - 张伟敬在白酒行业有十三年工作经验，擅长分析次高端酒企竞争格局[9] - 赵雷在乳制品和食品添加剂领域有深度研究经验[10] - 程丽丽专注于休闲食品和连锁业态的研究，深度研究零食量贩业态[11] - 赵丹晨覆盖白酒板块，深度研究多家知名白酒企业[12] - 满静雅具有海外留学及工作经验，擅长挖掘产业上下游发展机会[13] - 王雪骄覆盖啤酒和饮料行业，深度研究多家知名企业[14]