报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司矿山服务业务收入规模增长及矿山资源矿产品销售带动业绩增长 [2] - 矿服业务毛利率环比下滑 [2] - 矿山资源开发业务利润环比大幅增长 [2] - 公司矿山资源开发业务进入快速增长期 [2] - 预计公司未来3年营收和利润将保持高速增长 [2][4] 公司投资价值分析 - 美联储降息周期开启,铜价有望在四季度企稳反弹 [2] - 公司资源板块产销两旺,未来3年营收和利润有望保持高速增长 [2][4] - 公司估值水平较低,维持"买入"评级 [2] 风险提示 无

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 股票投资评级 思特威(688213) 买入|维持 个股表现 -30% -22% -14% -6% 2% 10% 18% 26% 34% 42% 50% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 思特威 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------|-------| | | | | | 最新收盘价（元） | 70.00 | | | 总股本 / 流通股本（亿股） | 4.00 / 3.21 | | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 280 / 225 | | | 52 周内最高 / 最低价 | 75.78 / 35.20 | | | 资产负债率 (%) | 39.1% | | | 市盈率 | 1,750.00 | | | 第一大股东 | 徐辰 | | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@c ...

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 18.07 总股本/流通股本（亿股）19.19 / 13.85 总市值/流通市值（亿元）347 / 250 52 周内最高/最低价 28.58 / 12.96 资产负债率(%) 43.4% 市盈率 18.25 第一大股东 徐金富 股票投资评级 买入|首次覆盖 个股表现 -54% -48% -42% -36% -30% -24% -18% -12% -6% 0% 6% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 天赐材料 电力设备 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:侯若雪 SAC 登记编号:S1340524100002 Email:houruoxue@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC 登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:杨帅波 SAC 登记编号:S1340524070002 Email:yangshuaibo@cnpsec.com 天赐材料(002709) 电解液龙 ...

报告投资评级 - 买入|维持 [2] 报告核心观点 - 24年前三季度公司实现营收2.56亿元同比-4.59%归母净利润4,492.84万元同比-14.78%扣非归母净利润3,767.62万元同比-20.35%销售毛利率50.73%24Q3实现营收7,319.42万元同比-11.24%环比-22.61%实现归母净利润525.16万元同比-32.33%环比-78.81%扣非归母净利润315.12万元同比-49.85%环比-85.25%销售毛利率52.03%同比+3.58pcts环比+0.59pcts [3] - 24年员工持股计划相关股份支付费用短期影响利润 [4] - 拟受让猎奇智能部分股权共同挖掘光模块相关设备增量机会 [5][6] - 参股投资半导体晶圆级分选封测和平板级封装贴晶机设备领域拓展布局 [7] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入4.29/6.88/9.15亿元实现归母净利润分别为0.95/1.87/2.55亿元当前股价对应2024 - 2026年PE分别为48倍、25倍、18倍维持买入评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价81.90元总股本/流通股本0.60/0.42亿股总市值/流通市值49/34亿元52周内最高/最低价99.26/55.70元资产负债率11.7%市盈率55.71第一大股东崔学峰 [1] 股票投资评级 - 买入|维持 [2] 公司业绩情况 - 24年前三季度营收利润等指标同比下降24Q3营收利润等指标同比环比多有下降 [3] - 24年员工持股计划股份支付费用影响利润 [4] 公司发展战略 - 拟受让猎奇智能部分股权挖掘光模块设备机会 [5][6] - 参股投资半导体相关设备领域布局 [7] 投资建议 - 预计2024/2025/2026年营收利润情况对应PE倍数维持买入评级 [8]

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 14.98 总股本/流通股本（亿股）5.88 / 5.59 总市值/流通市值（亿元）88 / 84 52 周内最高/最低价 18.08 / 11.95 资产负债率(%) 28.4% 市盈率 20.81 第一大股东桂林三金集团股份有限 公司 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -29% -24% -19% -14% -9% -4% 1% 6% 11% 16% 21% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 桂林三金 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 桂林三金(002275) Q3 业绩亮眼，持续稳健增长可期 业绩逐季改善，Q3 收入、利润快速增长 公司发布 2024 年三季报：2024 年前三季度营 ...

日本政治动荡 - 日本执政党自民党在众议院选举中失去多数席位，仅获得191个席位[3][8] - 自民党执政盟友公明党也席位大幅下降至24个[8] - 最大在野党立宪民主党席位大幅上升至148席[8] - 立宪民主党党首野田佳彦宣布参选下任首相[9] - 石破茂虽然仍有望出任首相，但执政党在众议院"失势"将面临政策推行受阻[9][10] 政策走向及市场影响 - 野田佳彦主张扩张性财政政策和宽松货币政策，有利于日本股市但可能令日元承压[10] - 石破茂主张整顿财政纪律，政策立场较为鹰派，但可能面临更多扩张性财政压力[10] - 短期内日本政府干预央行加息进程意愿有限，预计下次加息可能在2025年1月[10] - 政治动荡背景下，市场表现或难有亮眼表现，财政扩张的利好效应可能被抵消[11] 风险提示 - 日本政治局势动荡，政策不确定性较高[13]

报告投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 一揽子增量政策为城市安全领域注入充足资金,带来整个行业扩容 [4] - 万亿+超长期国债资金陆续到位,应急管理迎来新机遇 [5] - 公司背靠中国电信,在技术融合和资源共享方面具有优势 [6] 公司投资亮点 1) 公司聚焦公共安全与应急管理领域,依托先进技术为客户提供软件、装备与服务 [3] 2) 公司签约额同比增长近40%,存货和合同资产大幅增长为后续业绩兑现提供支撑 [3] 3) 公司在智慧应急应用市场份额达22.8%,位列行业前列 [5] 财务数据分析 1) 预计公司2024-2026年的EPS分别为0.40、0.57、0.89元,当前股价对应的PE分别为55.84、39.02、24.72倍 [7][8] 2) 公司营业收入和归母净利润预计将保持较快增长,2024-2026年分别增长6.14%、22.65%、21.13%和15.56%、43.09%、57.88% [8] 3) 公司资产负债率维持在合理水平,2024-2026年分别为58.5%、59.6%、59.4% [10]

公司基本情况 最新收盘价（元） 25.57 总股本/流通股本（亿股）6.64 / 6.64 总市值/流通市值（亿元）170 / 170 52 周内最高/最低价 31.97 / 21.75 资产负债率(%) 19.1% 市盈率 21.85 第一大股东山东鲁中投资有限责任 公司 研究所 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -29% -24% -19% -14% -9% -4% 1% 6% 11% 16% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 山东药玻 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:赵洋 SAC 登记编号:S1340524050002 Email:zhaoyang@cnpsec.com 山东药玻(600529) Q3 收入增速放缓，盈利能力维持高位 事件 公司发布 24 年三季报，前三季度实现收入 38.25 亿元，同比 +4.12%，归母净利润 7.2 亿元，同比+17.29%；24Q3 单季度实现收入 12.39 亿元，同比-0.99%，归母净利润 2.45 亿元，同比+7.23%。 点评 收入增速放缓，Q4 有望提速：Q3 季度收入 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司单三季度毛利率和净利率环比增加 [4] - 公司费用率同比改善 [4] - 2024年限制性股票激励计划有望对公司经营发展产生正向作用 [5] - 预计公司后续盈利能力将进一步提高，有望逐步消化估值 [6][7] 公司经营分析 - 公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入1.91亿元，同比增长30.98%；实现归母净利润0.53亿元，同比增长107.68% [3] - 公司单三季度实现营业收入0.69亿元，同比增加14.70%，环比增加6.25%；单三季度实现归母净利润2041万元，同比增长50.83%，环比增加17.00% [3] - 公司前三季度毛利率78.22%，同比下降2.8个百分点；单三季度毛利率77.09%，同比下降5.64个百分点，环比增加0.39个百分点 [4] - 公司前三季度净利率27.65%，同比下降10.21个百分点；单三季度净利率29.63%，同比增加3.51个百分点，环比增加2.73个百分点 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年收入端分别为2.88亿元、3.88亿元和5.29亿元，收入同比增速分别为24.75%、34.72%和36.34% [6][7] - 预计公司2024年-2026年归母净利润分别为0.71亿元、0.95亿元和1.28亿元，归母净利润同比增速分别为74.80%，33.50%和34.02% [7] - 当前股价对应P/E分别为43.66、32.70和24.40倍 [7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[2] 报告的核心观点 - 公司Q3主业稳健增长,但新品势能强劲,经营压力最大时点已过去[4] - 为应对行业竞争,公司加大促销政策和新品投放支持,导致费用上升,利润率下滑[5] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为152.71/167.45/182.47亿元,同比增长8.73%/9.65%/8.97%[8] - 预计2024-2026年归母净利润分别为14.13/15.83/18.00亿元,同比变动-4.39%/+11.99%/+13.75%[6][7] - 未来三年EPS分别为4.82/5.40/6.14元,对应PE分别为18/16/14倍[7]