报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 盈利能力短期继续承压 - 2024年H1公司毛利率18.85%,同比下降11.58个百分点,主要受公司锂电材料产品,尤其是电解液产品降价影响 [3] - 电解液价格目前处于底部区间,下半年得益于行业旺季,行业产能利用率提升,公司盈利能力有望阶段性出现改善 [3] 与宁德时代签订物料供应协议,锁定客户需求夯实成长基础 - 公司全资子公司宁德凯欣前期与宁德时代签订《物料供货协议》,协议约定至2025年12月31日止,宁德凯欣向宁德时代预计供应58600吨固体六氟磷酸锂对应数量电解液产品 [4] - 通过锁定核心客户需求,保障了公司产能利用率,巩固公司市场地位的同时,有望稳定公司电解液产品盈利能力 [4] 一体化布局保障公司成本优势 - 公司核心原材料六氟磷酸锂及LiFSI自供比例已超过97%,保证了公司盈利水平维持行业领先地位 [4] - 公司积极推进六氟磷酸锂及LiFSI的外售,通过产品销售结构多元化提升自身产能利用率 [4] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司实现归母净利润6.01/15.05/21.34亿元 [4] - 以2024年9月12日收盘价计算,市盈率为45.8/18.3/12.9倍 [4]

投资者关系活动记录表 证券代码：002709 证券简称：天赐材料 编号：2024-007 转债代码：127073 转债简称：天赐转债 | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 | ■ 特定对象调研 \n□ 媒体采访 \n□ 新闻发布会 \n□ 现场参观 | □ 分析师会议 \n□ 业绩说明会 \n□ 路演活动 \n□ 其他 | | 参与单位名称 | 详细参与人员名单见后续附表 | | | 时间 | 2024 年 9 月 12 日 | 14:00-15:00 | | 上市公司接待 人员姓名 | 财务总监 顾斌； | | | | 一、本次交流主要内容 | | | | 1 周期有何看法？ | 、电解液行业的库存水平如何？对未来的库存和 | | | | | | | | 答：电解液基本没有库存，主要是根据销售订单 ...

公司概况 - 公司名称为广州天赐高新材料股份有限公司，证券代码为002709，证券简称为天赐材料 [1] - 公司于2024年9月12日参加了广东辖区投资者网上集体接待日活动 [1] - 公司接待人员包括董事长徐金富、财务总监兼董事会秘书韩恒、顾斌等 [1] 诉讼进展 - 公司与金石资源的知识产权诉讼案件目前处于立案受理阶段，已移送至浙江省杭州市中级人民法院管辖 [1] - 公司已于2024年7月12日发布了该诉讼的进展公告 [1] 固态电池领域 - 公司在固态电池领域主要集中在固态电解质的研发上，目前在硫化物和氧化物电解质技术上均有布局 [1] - 公司的氧化物及硫化物全固态电解质均处于中试阶段 [1] - 公司会与下游电池头部客户保持紧密合作，配合进行材料技术验证，紧跟市场技术动向 [1] 投资者关切 - 投资者关注公司是否有回购股票的计划，以及如何做好市值管理 [1] - 公司表示会结合实际经营情况和二级市场走势进行综合考虑，如有相关规划将严格按规则进行披露 [1]

天赐材料（002709） 证券代码：002709 证券简称：天赐材料 公告编号：2024-075 转债代码：127073 转债简称：天赐转债 广州天赐高新材料股份有限公司 关于参加广东辖区2024年投资者 网上集体接待日活动的公告 | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------| | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 \n记载、误导性陈述或重大遗漏。 | | | | 为进一步加强与投资者的互动交流，广州天赐高新材料股份有限公司（以下 | | 简称"公司"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举办的"坚定信心 | | 手共进 助力上市公司提升投资价值—— 2024 广东辖区上市公司投资者关系管理 | | 月活动投资者集体接待日"，现将相关事项公告如下： | | 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 | | （ http://rs.p5w.net ）参与本次互动交流，活动时间为 20 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8][9] 报告的核心观点 - 公司锂盐外售提升市占率,一体化能力持续提升 [4] - 公司磷酸铁销量同比高增,成本有望进一步优化 [4] - 公司资源循环一体化能力持续提升,日化业务保持稳步增长 [4] 财务数据总结 - 2024/2025/2026 年公司营业收入分别为 123/152/250 亿元,同比增长-20%/+24%/+65% [5] - 2024/2025/2026 年公司归母净利润分别为 6/14/23 亿元,同比增长-70%/+148%/+65% [5] - 2024/2025/2026 年公司摊薄每股收益分别为 0.30/0.73/1.20 元 [5] - 2024/2025/2026 年公司市盈率分别为 47.36/19.11/11.62 [5]

2024 年 09 月 04 日 公司点评 买入/维持 天赐材料(002709) 目标价: 昨收盘:14.32 天赐材料 2024 半年报点评：锂盐外售提升市占率，一体化能力 持续提升 ◼ 走势比较 (60%) (48%) (36%) (24%) (12%) 0% 23/9/4 23/11/1624/1/2824/4/1024/6/2224/9/3 天赐材料 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 19.19/19.19 总市值/流通(亿元) 274.78/274.78 12 个月内最高/最低价 (元) 33.58/13.31 相关研究报告 <<天赐材料点评：电解液龙头有望率 先见底，看好后续量利齐升带来的弹 性机会>>--2024-03-14 <<【太平洋新能源】天赐材料 2023 年 中报点评报告—一体化布局优势明 显，海外布局、新技术增强穿越周期 的成长能力>>--2023-08-17 <<【太平洋新能源】天赐材料 2022 年 年报点评报告：一体化布局穿越周 期，新技术、新产品引领长期成长>>- -2023-04-12 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.co ...

24H1 磷酸铁销量同比高增，电解液海外项目进展顺利 天赐材料(002709.SZ)/电力 设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 31 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------|------------------------|--------|--------|--------------------------|--------| | [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） \n市场价格： 14.35 元 | [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 153.08 分析师：曾彪 | 营业收入（百万元） | 22,317 | 15,405 | 13 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天赐材料（002709.SZ） [Table_Title] 盈利触底企稳，静待稼动率回升&正极减亏 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年半年报业绩， 2024 年上半年公司实现营业收入 54.50 亿元，同比下降 31.76% ， | | | 归属净利润 2.38 亿元，同比下降 81.56% ，扣非净利润 1.86 亿元，同比下降 85.35% 。拆分至 | | | 2024Q2 ，实现营业收入 29.87 亿元，同比下降 18.67% ，环比增长 21.27% ，归属净利润 1.23 ...

2024 年 08 月 29 日 评级 买入 | --- | --- | |-----------------------|-------------| | 当前价格（元） | 13.65 | | 52 周价格区间（元） | 13.58-33.36 | | 总市值（百万） | 26192.00 | | 流通市值（百万） | 18905.47 | | 总股本（万股） | 191882.40 | | 流通股（万股） | 138501.60 | 涨跌幅比较 天赐材料 电池 -58% -38% -18% 2% 22% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 % 1M 3M 12M 杨鑫 分析师 执业证书编号:S0530524050001 yangxin13@hnchasing.com 相关报告 天赐材料 -11.59 -30.57 -57.61 电池 -5.80 -15.33 -32.44 1 天赐材料（002709.SZ）公司点评：与电池龙 头签订供货协议，市占率有望进一步提升 2024-06-18 证券研究报告 公司点评 天赐材料(002709.SZ) 电力设备｜ 电池 电解液出货量持续增 ...

报告评级与核心观点 投资评级 - 报告维持公司"买入"评级[1] 核心观点 业绩短期承压但韧性依旧 - 公司2024年上半年实现营收54.5亿元,同比下降31.76%,主要是电池材料产品销售价格大幅下降;实现归母净利润2.375亿元,同比下降81.56%[4] - 电解液上半年价格波动较平稳,磷酸铁业务有望下半年减亏[4] 订单加速集中,产能有望快速出清 - 公司与宁德时代签订2024-2025年供货协议,预计供应固体六氟磷酸锂58,600吨[4] - 二三线厂商普遍亏损,市场份额向产能优质的公司集中,不具成本优势的尾部产能将逐步出清,公司作为行业领军有望盈利修复[4] 深化一体化布局,构建核心成本优势 - 公司推进参股子公司碳酸锂产线调试运营,打通从原矿端到高纯级碳酸锂的全链条生产流程[4] - 公司围绕磷酸铁锂电池回收开展,采用带电破碎+高低温处理工艺,电池黑粉回收率达98%[4] 财务预测与估值 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利分别为6.14/15.24/20.49亿元,对应PE 43x/17x/13x[4] - 维持"买入"评级[1]