行业或公司 * 天赐材料 核心观点和论据 * 六氟磷酸锂和电解液市场：六氟磷酸锂实际产量每月 6,000-6,500 吨，产能利用率高，但新增产能释放受限，预计 2024 年供应仍偏紧，价格或将维持高位。电解液市场需求旺盛，2024 年预计达到 180-190 万吨，头部企业满产，但部分新进入者尚未投产。整体增长率预计在 25%-30%之间。[2] * 下游需求：下游客户对未来几个月电解液需求预期积极，10-12 月产量稳定在 5 万吨以上，一季度需求有望进一步增长。[3] * FSI 渗透率：FSI 渗透率持续提升，预计 2024 年使用量将达 18,000 吨，价格与六氟磷酸锂同步波动，但涨幅相对较小。[6] * 固态电解质：公司积极布局固态电解质，采用液相法合成硫化铝，目标成本降至每吨 20-25 万元，并开发一系列添加剂解决安全性问题，有望推动硫化物路线固态电池商业化。[8] * 循环产业链：公司积极推进循环产业链建设，包括磷酸铁锂电池回收和废旧电池处理，以提升盈利能力和竞争力。[9] * 磷酸铁锂业务：公司计划明年销售 20 万吨，并通过技术改进提升生产效率和降低成本，力争实现盈利。[20] 其他重要内容 * 六氟磷酸锂价格：预计短期内涨到 62,000-65,000 元/吨较为确定，本轮涨价主要由加工费推动。[13] * 碳酸锂价格：碳酸锂价格短期内将保持强势，主要驱动力来自需求。[17] * 海外布局：海外布局方面，不会很快见效。我们认为欧洲市场大规模投产要到 2027 年，美国则要等到 2028 年才能见效。[32]