2024 年 Q2 锂资源生产情况汇总：锂精矿售价跌势暂缓，产销整体增加 锂精矿生产情况汇总 - 2024 年 Q2 西澳地区产销量同环比均上升。2024 年 Q2 西澳地区主要锂矿山生产锂精矿合计约 53.02 万吨（不含 Greenbushes，Mt Cattlin），同比+37.44%，环比+15.51%；销售锂精矿合计 54.18 万吨（不含 Greenbushes，Mt Cattlin），同比+38.46%，环比+21.45%。[7][8][9] - 产销率方面，Mt Marion、Pilbara 产销率为 117.11%、95.93%，环比变化-2.63pct、-12.49pct。[9] 锂精矿价格情况 - 2024 年 Q2 澳洲锂精矿平均销售价格环比下跌幅度和范围有所收窄。[9] - 格林布什精矿 Q2 精矿平均实际售价 1020 美元/吨（FOB 澳大利亚），环比变动-1%。[9] - Mt Marion 锂精矿 Q2 平均售价为 797 美元/吨（SC6 价格为 1178 美元/吨），环比+79 美元/吨（+11%）。[9] - Pilbara Q2 锂辉石精矿售价（SC5.3%，CIF 中国）为 840 美元/吨，环比+4%。[9] - NAL 锂精矿 Q2 平均实现价格为 885 澳元/吨（FOB），环比-11%。[9] - Core 锂精矿 Q2 售价 1078 美元/吨（SC 6%），环比+16.5%。[9] 2024 年 Q2 全球锂企生产情况梳理：锂精矿售价跌势暂缓，产销整体增加 IGO：Greenbush 量本符合指引，Q2 销量环比显著增加 [14][15] - 2024 年 Q2 锂辉石产销量依次为 33.2、53 万吨，同比变动-16%，+24%，环比变动+19%、+190%。 - Q2 精矿平均实际售价 1020 美元/吨（FOB），环比变动-1%。 - Q2 精矿现金成本为 338 澳元/吨，环比-12%。 Arcadium：下调精矿和氢氧化锂指引，Galaxy 矿山暂停资本开支 [20][21][22][23] - Q2 氢氧化锂和碳酸锂销量约 10800 吨，环比+16%；丁基锂和其他锂产品销量约为 490 吨 LCE，环比-22%；锂辉石销量约为 23500 干吨，环比-22%。 - 氢氧化锂及碳酸锂价格 17200 美元/吨，环比-16.1%；丁基锂和其他锂产品价格 91600 美元/LCE，环比+25.5%；锂辉石价格 1140 美元/吨(SC6)，环比+23.9%。 - 计划在未来 24 个月内减少约 5 亿美元的资本开支，暂停加拿大 Galaxy 4 万吨项目的进一步资本开支。 Pilbara：24Q2 产销量环比显著提升，25 财年棕地项目扩产有望贡献增量 [24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] - 2024Q2 锂辉石精矿产量为 22.62 万吨，环比+26.37%，同比+38.94%。销量为 23.58 万吨，环比+42.82%，同比+33.75%。 - Q2 锂辉石精矿售价（SC5.3%，CIF 中国）为 840 美元/吨，环比+4.48%。 - Q2 单位运营成本（FOB）591 澳元/吨，环比-12.16%。 - 2025 财年产量指引为 80-84 万吨，单位运营成本（FOB）指引为 650-700 澳元/吨。 MinRes：销量符合指引，Mt Wodgina 短暂停产影响产量目标 [34][35][36][37][38][39][40] - Mt Marion 2024 年 Q2 产销量依次为 17.8、15.2 万吨，同比+48.3%、+24.6%，环比-2.2%、+0%。 - Q2 锂精矿平均售价为 797 美元/吨（SC6 价格为 1178 美元/吨），环比+79 美元/吨（+11%）。 - Wodgina 2024 年 Q2 产销量依次为 12.6、15.4 万吨，同比+22.9%、+66.5%，环比+28.6%、+19.4%。 - Q2 锂辉石精矿价格为 1124 美元/干吨（SC6 为 1243 美元/干吨），环比+150 美元/干吨（+15.4%）。 CXO：原矿库存耗尽，季度锂精矿发运量创历史新高 [40][41][42] - 2024 年 Q2 锂精矿产销量依次为 20563、33027 吨，环比变动-17.5%、+223.8%。 - Q2 锂辉石精矿售价 1078 美元/吨（SC 6%），环比+16.5%。 - Q2 单位现金运营成本为 644 澳元/吨，环比下降 33%。 雅保：Talison 股权收入增厚公司盈利水平，眉山工厂实现产品首次商业销售 [43][44][45] - 24Q2 营收 14.3 亿美元，环比+5%；adj.EBITDA 3.86 亿美元，环比+34%。 - 四川年产 5 万吨氢氧化锂锂电池材料项目，今年内预计将实现产能 1 万吨。 Sigma：成本达生产常态化指引水平 ，推进二期扩建 [46][47][48] - 2024 年 Q2 公司产销量依次为 49389、52600 吨，环比分别-8.82%、-0.49%。 - Q2 精矿平均实现销售价格为 1035 美元/吨（FOB），平均销售价格为 873 美元/吨。 - 单位运营成本为 364 美元/吨、424

特斯拉定义电动汽车产业，市值增长超过 373 倍 历史复盘：加速世界向可持续能源转变，市值增长超过 373 倍 - 特斯拉成立于 2003 年，致力于加速世界向可持续能源转变 [6][9] - 2004 年马斯克以投资人身份加入成为公司董事长 [9] - 2006-2023 年特斯拉先后提出"秘密宏图计划"的三个篇章 [9] - 公司自 2010 年上市至今市值增长超过 373 倍，是目前美股第十三大公司 [9] 股权结构：马斯克是公司的灵魂人物，为第一大股东 - 马斯克 2004 年加入特斯拉，2008 年成为公司 CEO，是公司的灵魂人物 [19] - 马斯克拥有强大的融资能力、对技术路径的深刻认知及超强的执行能力 [19] - 截止 2024Q1，马斯克持有公司 12.89%，系特斯拉第一大股东 [20] 财务分析：行业竞争加剧，短期业绩承压 - 2019-2023 年公司收入实现快速增长，CAGR 为 40.86% [21][22] - 自 2023 年中国大陆市场新能源汽车市场爆发价格战等因素影响下，特斯拉不得不以价换量，导致收入增长放缓 [21] - 受降价等因素影响，毛利率持续下滑 [24][25] - 2024Q1-Q2 单季度归母净利润出现下滑趋势 [26][27] 构建能源产业链业务闭环，竞争力突出 电动汽车：全球第一大电动车企，智驾之争再领先 - 特斯拉采用"高—中—低"三步走的产品策略，逐步向下渗透市场 [28][29][30] - 采用大单品战略，降低开发成本且易集中释放销量 [30][31] - Model 2/Q 的发布有望刺激销量增长 [31][32][33] 软件：FSD 引领智驾路径，商业化潜力有望释放 - 特斯拉自动驾驶方案经历了从外采到全栈自研的转变 [33][34] - FSD V12 有望推动商业化潜力释放 [35][37] - FSD 将强化公司软件生态壁垒，推动升级为"苹果模式" [37] 能源业务：构建"发电-储能-充电-交易"闭环，储能订单大幅增长 - 特斯拉通过光伏、储能等产品构建能源产业链闭环 [41][42][43] - 储能部署量大幅增长，新签订单刷新记录 [43][44] - 太阳能部署量先增长后下降 [43] 竞争壁垒：创新组织文化驱动，构筑产能及 AI 能力壁垒 组织文化：坚持第一性原理出发，创新解决问题 - 特斯拉创新构建三电系统，实现软硬件开发标准化、内部结构简化、OTA 空中下载技术 [45][46][47] - 三电系统获得传统汽车厂商认可，曾为戴姆勒提供开发服务 [46] - 进一步精简汽车制造流程，实现"一体化压铸"工艺 [47][48] - 核心零部件自主设计，自研比例有望提升至 100% [49][50] 产能优势:极致创新与提效，年化产能超过 235 万辆 - 引入自动化及智能化生产，高效解决产能地狱问题 [51][52][53] - 零部件数量大幅下降 [52] - 采用垂直采购的供应链体系，打造特斯拉"4 小时供应链"生态圈 [53][54] - 全球年产能超过 235 万辆 [54] AI 能力：FSD V12 持续验证算法领先性，积极推动芯片自研 - 特斯拉拥有大量、便宜、质量高且具备多样性的数据 [57][58] - FSD V12 推高 Scaling Law 技术上限，算法能力持续被验证 [59][60] - Grok 系列模型有望增强多模态能力，助力特斯拉自动驾驶及 Optimus 研发 [61][62] - 持有大量英伟达算力资源，并持续加大投入 [63][64] - 积极推动自研芯片，以增强对硬件性能掌控力 [64][65] Optimus：特斯拉第二终端，推动巨人再进阶 协同效应：复用研发经验，加速零部件降本 - 人形机器人与自动驾驶可复用感知模块、数据及自动标注工具、仿真模拟环境等 [67][68] - 在硬件本体上，人形机器人可直接采用中央式架构 [68][69] - 复用供应链体系，有望实现进一步降本 [69] 能力进阶：人形机器人难度更高，加速升级为 AI 企业 - 人形机器人运动控制具有极大难度 [72][73][74] - 对特斯拉自研算力提出更高的要求 [75] - 人形机器人的成功依赖于特斯拉在硬件体系、AI 能力的全面升级迭代 [75] 拓宽市场：应用空间广阔，长期有望超越电动汽车规模 - 预计 2030 年人形机器人市场需求为 170.9 万台，市场规模为 5339.9 亿元 [79][82][83] - 长期来看，人形机器人市场规模有望远超电动汽车 [83] 长期展望：产业链现两种研发模式，特斯拉全栈自研有望占优 特斯拉模式：全栈自研，软硬件耦合能力突出 - 特斯拉具备全栈能力，卡位非常稀缺 [86] - 全栈自研的好处在于软硬件体系可以通力合作解决问题 [87] - 随着软硬件成熟度提升，软硬件耦合能力将

顶层架构：混合所有制改革典范，成功打造现代化治理机制 - 公司于 2012 年完成混合所有制改革，脱胎为国资背景下的混合所有制企业 [1][2] - 公司股权结构多元化，涵盖国有资本、境外资本、管理层及机构投资者 [3] - 公司董事会结构均衡，执行高管主要来自内部晋升 [32] - 国资背景下，公司管理层与员工持股比例持续提升，内部利益高度一致 [34][35] - 公司通过对外收并购与投资，持续开拓多元化业务与市场 [36] 商业模式：创新变革直销模式，高质高效进军海外 - 公司历经 10 年，打造具有中联特色的"端对端、数字化、本土化"的海外业务体系 [45][46] - 公司管理组织架构扁平，总部直接管辖各事业部与海外子公司 [47] - 公司建立了强大的数字化管理能力，为"端对端"模式的发展打下坚实基础 [48] - 公司通过"航空港+地面部队"的双层架构实现了海外业务的本土化 [49] - 公司海外业务拓展迅速，海外收入占比持续提升 [50][51] - 公司海外业务盈利能力持续提升，具备较强竞争优势 [52][53][54] - 公司通过数字化管理的扁平组织架构高效完成直销模式构建 [55] - 公司资产质量健康，风险敞口较低 [59][60] 业务版图：土方机械新晋黑马，新兴业务蓄势待发 - 公司业务结构由以起重机械与混凝土机械为核心，逐步向多元化产品谱系发展 [62][63] - 公司土方机械业务经历了从初步成长到变革突破的发展历程 [66][67][68] - 土方机械是工程机械行业的核心品类，公司补齐该板块是夯实龙头地位的必由之路 [69][70][71] - 公司高空作业机械业务快速发展，已跻身全球第七大高机制造商 [75][76][77] - 公司农业机械业务从培育期向快速成长期转变，盈利能力仍具较大提升空间 [79][80][81] - 公司矿山机械业务正式挺进高端矿机领域，市场规模庞大 [82][83][84] 盈利预测与投资建议 - 公司 2024-2026 年收入和净利润预计将保持较快增长 [87] - 公司估值水平低于行业平均水平，给予"买入-A"评级 [88][89] 风险提示 - 内需复苏不及预期 - 全球宏观经济波动风险 - 贸易摩擦加剧风险 - 传统业务市场竞争加剧风险 - 新兴业务拓展不及预期风险 - 海外业务拓展不及预期风险 - 盈利预测假设不及预期风险 [90]

行业投资评级 - 维持领先大市-A评级 [4] 报告的核心观点 国内新药行业重点关注 - 君实生物与吉盛澳玛签署合作协议,授予君拓生物IAMA-001小核酸免疫调节剂鼻用喷雾剂型药物在大中华区的独占许可权利 [27] - 信达生物1类新药匹康奇拜单抗注射液上市申请获得受理 [28] - 天境生物与赛诺菲就CD73抗体尤莱利单抗在大中华区的开发、生产和商业化达成战略合作 [28] - 百济神州1类新药BGB-26808片获批临床 [29] - 正大天晴1类新药TQH2722注射液获批一项新的临床试验默示许可 [29] - 君实生物申报的WJ47156片获得临床试验默示许可 [29] - 合源生物纳基奥仑赛注射液新适应症上市申请获得受理 [29] - 加科思申报的JAB-21822片拟纳入突破性治疗品种 [29] - 海和药业韩国大化制药和海和药物联合申报的紫杉醇口服溶液上市申请已获得批准 [29] - 乐普生物注射用维贝柯妥塔单抗申报上市 [29] - 锐迪康磷酸奥唑司他片上市申请已获得批准 [29] - 诺华镥特昔维匹肽注射液拟纳入优先审评 [30] 海外新药行业重点关注 - 安进与Kyowa Kirin共同开发的OX40靶向单抗rocatinlimab在HORIZON临床3期试验中取得积极顶线结果 [33] - 诺和诺德司美格鲁肽在治疗肥胖人群的化脓性汗腺炎上展现巨大潜力 [33] - Metsera超长效减肥疗法MET-097在临床1期试验中实现显著且持久的减肥效果 [33] - 百时美施贵宝Cobenfy口服胶囊获FDA批准用于治疗精神分裂症 [34] - UNION Therapeutics潜在"first-in-class"口服疗法orismilast在治疗特应性皮炎2b期临床试验中获得积极结果 [34] - 阿斯利康Tagrisso获FDA批准用于治疗III期EGFR突变NSCLC [34] - 优时比/渤健3期PHOENYCS GO研究达到主要终点 [34] - IntraBio Aqneursa获FDA批准上市 [35] - LEO Pharma Anzupgo乳膏获欧盟批准上市 [35] - Immusoft工程化B细胞疗法ISP-001用于治疗1型黏多糖贮积症的临床1期试验获得积极结果 [35] 根据目录分别进行总结 本周新药行情回顾 - 新药板块涨幅前5企业为科济药业、荣昌生物、德琪医药、宜明昂科、凯因科技,跌幅前5企业为永泰生物、友芝友、东曜药业、创胜集团、复宏汉霖 [8][9] 本周新药行业重点分析 - 根据国家医保局公布的2024年医保目录调整工作方案,目前已完成专家评审环节,即将进入谈判/竞价阶段。多家国内企业如恒瑞医药、信达生物等有新产品参与谈判 [11] 本周新药获批&受理情况 - 本周国内4个新药或新适应症获批上市,32个新药获批IND,66个新药IND获受理,9个新药NDA获受理 [19] 本周国内新药行业重点关注 - 君实生物与吉盛澳玛合作开发IAMA-001鼻喷剂 - 信达生物1类新药匹康奇拜单抗注射液获受理 - 天境生物与赛诺菲就CD73抗体尤莱利单抗达成合作 - 多家企业新药获批临床或上市申请获受理 [26][27][28][29][30] 本周海外新药行业重点关注 - 安进OX40靶向单抗rocatinlimab3期试验取得积极结果 - 诺和诺德司美格鲁肽在治疗化脓性汗腺炎展现潜力 - Metsera超长效减肥疗法MET-0971期试验取得积极结果 - 多家企业新药获批或临床试验取得进展 [32][33][34][35]

报告行业投资评级 报告给予医药行业"领先大市-A"的投资评级,维持评级。[3] 报告的核心观点 1. 近期实体药店门店销售情况呈环比改善趋势[2][3] - 2024年8-9月实体药店每日店均销售额均值分别为2754.8元、2832.1元,分别环比增长2.2%、2.8%[2] - 2024年8-9月实体药店店均订单量均值分别为40.19单、41.16单,同比环比增长3.3%、2.4%[2] - 2024年8-9月实体药店平均客单价分别为68.5元、68.8元,客单价维持稳定[2] 2. 上市药房门店结构逐步优化,有望获得稳健的业绩成长性[3][19][20][21][22] - 国内零售药房行业集中度仍有较大提升空间,头部连锁药房有望持续获得优于行业的成长性[19] - 多家上市公司次新门店数量占比维持在较高水平,随着门店结构逐步优化,相关上市公司有望获得稳健的业绩成长性[22] 报告分析内容概要 1. 宏观维度-行业年度数据:2023年全国零售药房市场规模同比增速有所放缓[9][10][11] 2. 宏观维度-行业月度数据:2024年8-9月实体药店每日店均销售持续环比改善[13][14][15] 3. 宏观维度-行业周度数据:2024年第38周(09.22-08.24)店均销售额环比所有改善[16][17][18] 4. 微观维度-上市药房:上市药房门店结构逐步优化,有望获得稳健的业绩成长性[19][20][21][22]

组合策略收益跟踪 - 本周模拟组合综合收益环比回落，且信用风格表现优于利率风格[9] - 利率风格组合中，存单下沉型和存单子弹型策略组合收益最高，分别为-0.91%和-0.92%[9] - 信用风格组合中，存单下沉型和存单子弹型策略收益靠前，分别为-0.34%和-0.36%[9] - 存单策略防御性较强，而类利率品种及超长债重仓策略放大波动[10] - 信用风格存单重仓组合周度收益均值为-0.35%，环比下行46.6bp，防御属性强于其他策略[10] 信用策略超额收益跟踪 - 券商债久期组合近四周累计超额收益较高[17] - 商金债、券商债重仓组合近四周仍有一定累计超额收益[17] - 本周短端策略表现较优，超长型策略明显回撤[18] - 存单下沉型组合超额收益达到5.6bp，为5月以来最高点[19] - 城投哑铃型、二级资本债久期策略超额收益趋近-20bp[20] - 产业超长型策略超额收益大幅下滑至-54.5bp，创新低[22] 收益来源 - 各类策略组合的票息收益贡献均转负，分布在-12%至-4%的区间内[14] - 混合哑铃型和二级资本债久期策略票息贡献为-5.8%和-6.4%，资本利得大幅拖累综合收益[14]

行业投资评级 - 报告给予有色金属行业"领先大市-A"评级 [1] 报告的核心观点 宏观层面 - 国内外宏观政策利好共振,为工业金属价格提供支撑 [1] - 美联储降息周期开启,有利于黄金价格维持强势 [52][53][54] 行业基本面 - 铜供给端收缩,需求端回暖,铜价中枢持续上移 [2][3][4][5][6] - 铝供给端收缩,下游需求稳定向好,铝价走强 [2][7][8][9][10] - 锂、镍、钴等新能源金属价格震荡偏强 [33][34][35][36][38][39][40][41][42][43] - 稀土价格延续强势,下游集中采购带动镨钕价格快速上行 [46][47][48][49][50] 分类总结 工业金属 - 铜供需改善,价格中枢持续上移 [2][3][4][5][6] - 铝供给收缩,下游需求稳定向好,价格走强 [2][7][8][9][10] 能源金属 - 锂、镍、钴等新能源金属价格震荡偏强 [33][34][35][36][38][39][40][41][42][43] 稀有金属 - 稀土价格延续强势,下游集中采购带动镨钕价格快速上行 [46][47][48][49][50] 贵金属 - 美联储降息周期开启,有利于黄金价格维持强势 [52][53][54]

政策驱动下的市场反应 - 政策密集出台引发市场风险偏好快速扭转，权益资产与长债出现跷跷板现象[1] - 长端利率债大幅调整，30年国债收益率上行约20BP[1] - 市场反馈路径包括期待期、政策兑现期、等待验证期和最终选择方向期[1][2] - 本轮调整暂时更类似"微观过热型"调整，后续需关注基本面表现是否转向"宏观驱动型"[6][7][10] 两种常见下跌模式 - 微观过热型调整幅度一般在20BP左右，持续时间不超过2个月[6][9] - 宏观驱动型调整幅度可达40BP以上，持续时间更长且信用债调整更剧烈[7][9] - 本轮调整与以往"微观过热型"相似，但仍需关注是否演化为"宏观驱动型"[10] 策略建议 - 考虑到调整尚未转向"宏观驱动型"，暂时按20BP左右幅度观察[11] - 短端存单等资产相对稳健，中短久期信用债较为抗跌[11] - 当前至10月下旬政策密集期，需保持谨慎应对政策扰动[11] - 关注基本面指标如高频数据、企业中长贷和地产是否企稳[10]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级。[无] 报告的核心观点 1. 政治局会议释放最重要的信号是财政领域积极信号,提出"加力推出增量政策……加大财政货币政策逆周期调节力度",表述更为积极和明确。[5][6] 2. 政治局会议的第二个重大信号是房地产市场的定调变化,提出"要促进房地产市场止跌回稳",不再专注于"防风险"而是要市场（房价）"止跌回稳"。[6] 3. 政治局会议的第三个重大信号是高度关注资本市场,提出"要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点",表述更为积极。[6] 4. 政策端,政治局会议继续加码,此次表态更加直击要害,从财政支出、房地产、资本市场、民营经济各个层面做出积极表态。[8] 5. 政策要求"要把促消费和惠民生结合起来,促进中低收入群体增收,提升消费结构。要培育新型消费业态",消费领域有望受益于政策推动有一定的修复。[9] 6. 政治局会议再次强化此前提振资本市场的监管信号,有助于提振投资者对于经济信心,修复房地产风险的担忧情绪,利好于保险和多元金融公司的资产端修复。[10] 7. 美联储降息周期开启,内外共振,工业金属(铜铝)在降息周期内具备更强的价格弹性。[12] 8. 政治局会议地产政策表述积极,政策组合有望持续推出,地产预期、消费需求有望逐步改善,利好行业基本面与估值底部向上。[14] 分组1 - 优质家居龙头、智能卫浴等品类、B端龙头、低估值标的值得关注 [15] - 造纸包装行业旺季来临,细分龙头和稳健分红包装标的值得关注 [15] - 国货崛起的细分消费赛道龙头值得关注 [15] - 品牌/制造出海短期超跌的标的值得关注 [15] 分组2 - 建筑央企作为行业大市值龙头和安全资产为中长期受益板块 [16][17] - 厨电标的、可选消费标的值得重点关注,如老板电器、华帝股份等 [18] - 白电标的最为稳健,如龙头企业外销接单明显增长 [18] - 关注淮北矿业、平煤股份等焦煤标的 [19]

公司概况：新能源钢结构件出海优秀企业 1. 公司简介：新能源钢结构件供应商 [10] - 振江股份成立于 2004 年 3 月，主营业务包括风电设备、光伏/光热设备零部件，以及紧固件的设计、加工与销售 [10] - 公司主要产品有风电产品、光伏产品、光热设备和紧固件 [11] - 公司是西门子集团、通用电气、康士伯等海外新能源企业的供应商 [11] 2. 发展历程：从传统钢结构起步，逐步拓展风电光伏布局海外 [12][13][14] - 2004-2008年为"技术积累和起步阶段"，专注传统钢结构的技术积累和研发 - 2008-2013年为"业务扩展，布局风电和光伏领域"，进入风电领域成为西门子供应商 - 2013年-至今为"业务继续扩展,布局海外"，收购上海底特和尚海工进入紧固件和海上风电安装运维市场，并在美国、沙特建立光伏工厂 3. 公司治理：股权结构集中，实控人持股比例较高 [15][16][17] - 公司股权结构集中，控股股东和实际控制人合计持有公司23.37%的股份 - 公司管理层背景较为丰富，在钢结构、风电、光伏等领域有多年从业经验 风电：抓住海风发展机遇，零部件供应+海工船租赁双重受益 1. 行业情况：海上风电空间广阔，风机走向大型化 [25][26][27][28] - 全球风电装机容量持续增长，特别是海上风电市场前景广阔 [25][26] - 风机大型化趋势明显，14MW以上大型海上风电机型不断涌现 [31] - 中国和欧洲是海上风电发展最快的两大市场 [27][28] 2. 公司情况：西门子风电零部件合格供应商，海风产品陆续兑现 [33][35][36][37][38][39] - 公司是西门子等知名风电企业的合格供应商，提供转子房、定子段、机舱罩等产品 [35][36] - 公司在焊接、机加工、表面处理等方面拥有核心技术优势 [37] - 公司通过募集资金不断扩大风电产品产能 [38][39] 3. 海工业务："振江号"扬帆起航，布局海风安装船租赁业务 [40][41][42][43] - 公司投资建造了国内首座1200吨自升式风电安装平台"振江号" [42][43] - "振江号"具有作业高效、功能齐备、转场灵活等优势 [42] - 公司通过"振江号"参与海上风电场建设和运维服务 [40][41] 光伏：布局海外产能，抓住海外市场机会 1. 行业情况：全球光伏装机持续景气，新兴市场更甚，跟踪支架占比提升 [45][46][47][48][49][50] - 2023年全球光伏新增装机约393GW，创历史新高 [45] - 新兴市场如美国、中东和北非地区增速更快 [46][47][50] - 光伏跟踪支架占比不断提升，未来应用潜力大 [53][54][55] 2. 公司情况：美国中东建设本地化工厂，受益于海外市场增长 [58][59][60][61] - 公司在美国和沙特建立光伏工厂生产跟踪支架等产品 [58][61] - 与美国光伏跟踪器生产商GameChange Solar达成战略合作 [61] - 公司凭借严格的质量控制和精准的生产工艺成为国内外知名光伏企业的供应商 [59] 紧固件：应用最广泛的机械基础件，子公司将登陆北交所上市 1. 行业概况 [62][63][64] - 紧固件是应用最广泛的机械基础件，市场规模广阔 - 我国紧固件出口大国，但高端产品仍需大量进口 2. 公司布局 [64] - 2018年公司收购上海底特进入紧固件行业 - 上海底特拟在北交所上市，有利于公司拓展紧固件业务