组合策略收益跟踪 - 本周模拟组合综合收益环比回落，且信用风格表现优于利率风格[9] - 利率风格组合中，存单下沉型和存单子弹型策略组合收益最高，分别为-0.91%和-0.92%[9] - 信用风格组合中，存单下沉型和存单子弹型策略收益靠前，分别为-0.34%和-0.36%[9] - 存单策略防御性较强，而类利率品种及超长债重仓策略放大波动[10] - 信用风格存单重仓组合周度收益均值为-0.35%，环比下行46.6bp，防御属性强于其他策略[10] 信用策略超额收益跟踪 - 券商债久期组合近四周累计超额收益较高[17] - 商金债、券商债重仓组合近四周仍有一定累计超额收益[17] - 本周短端策略表现较优，超长型策略明显回撤[18] - 存单下沉型组合超额收益达到5.6bp，为5月以来最高点[19] - 城投哑铃型、二级资本债久期策略超额收益趋近-20bp[20] - 产业超长型策略超额收益大幅下滑至-54.5bp，创新低[22] 收益来源 - 各类策略组合的票息收益贡献均转负，分布在-12%至-4%的区间内[14] - 混合哑铃型和二级资本债久期策略票息贡献为-5.8%和-6.4%，资本利得大幅拖累综合收益[14]