业绩总结 - 公司24Q1实现营业收入52.87亿元，同比增长3.5%[1] - 公司24Q1归母净利润0.19亿元，同比下降68.2%[1] - 格拉默24Q1整体归母净利润为-0.44亿元，主要亏损原因包括欧洲降本磨合期和亚太投入期[2] - 公司2024年归母净利润分别为4.6亿、10.0亿、13.2亿元，对应PE为36、16、12倍[6] - 公司2024-2026年归母净利润预期分别为4.6亿、10.0亿、13.2亿元[4] - 公司2023年每股收益分别为0.18元、0.36元、0.79元、1.04元[6] 未来展望 - 公司预计德国宝马乘用车座椅总成项目生命周期总金额为120亿元[1] - 公司预计2024年归母净利润分别为4.6亿、10.0亿、13.2亿元[6] - 公司再获乘用车座椅定点，成长性白马[6] - 继峰股份2026年预计营业收入将达到33669百万元，较2023年增长56.2%[7] - 2026年预计每股收益将达到1.04元，较2023年增长477.8%[7] - ROE预计在2026年将达到16.5%，较2023年增长228.9%[7] 风险提示 - 公司风险提示包括宏观经济波动、汇率波动风险、股权质押风险等[5] 评级体系 - 本报告以证券市场涨跌幅作为基准，定义了行业和公司的评级体系[12] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[12] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[12]

业绩总结 - 公司发布2024年一季度业绩报告，营业收入约52.87亿元，同比增长3.5%[1] - 归属于上市公司股东的净利润约0.19亿元，同比减少68.2%[1] - 公司2024年营业总收入预计为24,281万元，同比增长12.6%[6] - 公司2024年归母净利润预计为431万元，同比增长111.2%[6] - 公司2024年每股收益预计为0.34元，同比增长88.9%[6] 产品和技术 - 公司获得德国宝马乘用车座椅总成项目定点，预计生命周期总金额达120亿元[4] 市场扩张和并购 - 格拉默进入整合关键阶段，美洲区盈利能力快速提升，24Q1格拉默实现营收5.57亿欧元[2] - 亚太区24Q1营收1.21亿欧元，同比增长3.3%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.31/10.37/13.85亿元，维持“买入”评级[4] - 公司2024年市盈率预计为38倍，2025年预计为16倍，2026年预计为12倍[6] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[11] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]

财务数据 - 继峰股份2023年营业收入为215.71亿元，同比增长20.1%[5] - 公司2024Q1实现营收52.87亿元，同比增长3.5%[5] - 格拉默2023年实现营收177.23亿元，同比增长13.7%[8] - 公司2023年销售费用率为1.43%，同比变化为-0.03pct[11] - 公司2024Q1销售费用率为1.41%，同比变化为+0.06pct[12] - 公司2023年新增座椅订单金额超过180亿元[22] - 公司出风口产品实现营收2.81亿元[23] - 公司预计2024-2026年归母净利润为4.23/8.05/11.66亿元[24] 业绩展望 - 格拉默公告显示，2024年目标营收与2023年持平[17] - 公司2026年预计每股净资产为3.85元[1] - 公司2025年营业利润预计为1140百万元[1] - 公司2024年净利润增长率预计为107%[1] 公司发展 - 公司首个乘用车座椅项目已量产，2023年累计交付座椅产品6.5万套[18] - 公司乘用车座椅在手订单10个[19] - 公司已设立座椅研发中心并持续引入座椅研发技术人员[19] - 公司已获得出风口在手项目定点超60个[23]

业绩总结 - 公司2023年实现营收215.7亿元，同比增长20.1%，归母净利2.0亿元，同比实现扭亏[1] - 2024年预计营业收入将达到24532百万元，2025年将增长至32657百万元[2] - 2024年预计净利润为425百万元，2025年将增长至1101百万元[2] - 2024年预计每股收益为0.33元，2025年将增长至0.85元[2] - 2024年预计ROE为8.7%，2025年将增长至18.4%[2] - 2024年预计EBITDA为1556百万元，2025年将增长至2705百万元[2] 新产品和新技术研发 - 控股子公司格拉默成为德国宝马座椅总成供应商，预计2027下半年产生收入贡献，标志着乘用车座椅业务全球化开启[1] 市场扩张和并购 - 公司乘用车座椅等新兴业务贡献不断增加，2023年营收首次突破200亿大关，盈利端虽受前期投入加大等影响，仍录得大幅扭亏的较好表现[1] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[7] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[7] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[7]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，全年实现营收215.71亿元，同比增长20%[1] - 格拉默实现营收177.23亿元，同比增长14%，净利润0.22亿元，2024Q1盈利下降，主要原因包括收入下滑、成本上升等[3] - 公司毛利率同比提升至15%，2023年期间费用率为13.43%，2024Q1期间费用率为14.46%[4] 用户数据 - 公司2026年预计营业收入将达到396.28亿元，较2023年增长83.6%[11] - 预计2026年净利润将达到14.61亿元，较2023年增长602.9%[11] - 公司2026年预计ROE将达到20%，较2023年增长15个百分点[11] - 公司2026年预计P/E比率为12，较2023年下降69个百分点[11] 新产品和新技术研发 - 公司获得德国宝马乘用车座椅定点项目，预计生命周期总金额为120亿元，计划于2027年下半年量产[5] 市场扩张和并购 - 公司在全球座椅市场有望凭借品牌影响力、成本控制优势持续获得市场份额[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入215.71亿元，同比增长20.06%[1] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比增长114.38%[1] - 继峰本部2023年实现营收40.13亿元，同比增长58.36%，传统头枕、扶手业务营收30.58亿元，同比增长25.46%[2] - 公司2024-2026年预计实现主营业务收入243.31、287.95、324.49亿元，同比增速分别为13%、18%、13%[6] - 公司2024年座椅业务预计放量，座椅业务营收规模或将得到3-4倍增长[2] 未来展望 - 公司加速客户拓展及产能建设，抓住座椅国产化替代窗口期并向海外拓展[5] - 公司预计2024年座椅业务放量，座椅业务营收规模或将得到3-4倍增长[5] - 公司2024年发布公告，拟在德国新设一家合资公司，总投资金额5,000万欧元[5] 市场扩张和并购 - 公司2024年格拉默美洲区亏损有望进一步收窄，亚太区业务有望持续增长，欧洲区有望保持稳健状态[4] 投资评级 - 该股票的投资评级为增持，股价为13.03元[9] - 预测2026年的ROE为16%，EPS为0.97元[9] - 预测2026年的P/E为13.48，P/B为2.11[9] - 预测2026年的营业收入为32449百万元，净利润为1249百万元[9]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收为52.87亿元，同比增长3.45%，环比下降6.13%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.19亿元，同比下降68.23%，环比下降61.62%[1] - 继峰股份2026年预计营业总收入为31,950百万元，较2023年增长48.1%[9] - 2026年净利润率预计为3.68%，较2023年增长2.73个百分点[9] - 2026年每股收益预计为0.93元，较2023年增长0.77元[9] 新项目和市场拓展 - 公司获得德国宝马乘用车总成供应商项目，预计项目生命周期总金额为120亿元，有助于拓展海外市场[2] 业务发展 - 公司在乘用车座椅业务领域取得突破，2023年5-12月累计交付6.5万套，实现营收6.55亿元[3] 公司战略 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格[13]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，营收52.9亿元，同比增长3.5%[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.3亿元、11.4亿元、14.5亿元，对应增速分别为109%、167%、27%[6] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2,688百万元，应收账款将达到4,639百万元[9] - 预计2026年营业收入将达到33,603百万元，营业成本将达到27,487百万元[9] - 公司预测2026年净利润将达到1,556百万元，ROE将达到19.1%[9] 市场扩张和并购 - 格拉默继峰成为德国宝马座椅总成供应商，将在欧洲地区为德国宝马开发、生产座椅产品，预计项目生命周期8年，总金额为120亿元[3] - 公司乘用车座椅业务规模化拐点已至，持续斩获客户和项目，座椅业务即将迎来规模化阶段[4] 策略评级 - 公司被评为自主座椅龙头破局者，座椅全球替代和规模化拐点已至，维持“买入”评级[7] - 中泰证券给予公司买入评级，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[10]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为52.87亿元，同比增长3.45%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元，同比下降68.23%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为20.11亿元，同比增长36.12%[4] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，政府补助金额为518.25万元[5] 新业务拓展影响 - 公司拓展新业务导致归属于上市公司股东的净利润下降，主要原因是管理费用和研发费用增幅较大[7] - 公司拓展新业务导致基本每股收益和稀释每股收益下降60%[9][10] - 加权平均净资产收益率下降72.51%，主要原因是拓展新业务导致管理费用和研发费用增幅较大[11] 股票发行与募集资金 - 公司完成向特定对象发行股票，发行价格为11.83元/股，募集资金总额为11.83亿元[19] 资产负债情况 - 公司财报显示，2024年第一季度流动资产合计为8,366,567,219.3元，非流动资产合计为9,854,618,821.43元，资产总计为18,221,186,040.73元[21] - 公司短期借款为2,382,366,480.50元，应付账款为4,262,785,551.34元，流动负债合计为9,795,644,088.87元[22] - 2024年第一季度，公司负债合计为13,741,898,246.69元，较上一季度增加245,552,053.58元[23] 公司业绩 - 2024年第一季度，公司营业总收入为5,287,006,550.08元，较去年同期增长176,321,955.14元[24] - 2024年第一季度，公司净利润为13,287,269.17元，较去年同期减少51,762,239.46元[25] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为201,103,580.34元[27] 现金流量 - 2024年第一季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支出为192,347,333.93万美元[28] - 公司投资活动现金流出小计为204,535,630.43万美元，产生的现金流量净额为-176,313,401.20万美元[28] - 公司筹资活动现金流入小计为1,602,977,008.88万美元，产生的现金流量净额为158,879,851.31万美元[28]

业绩总结 - 公司发布2023年报，23年实现营收215.71亿元，同比增长20.1%，归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈[1] - 本部和格拉默全年收入符合预期，其中本部收入40.13亿元，格拉默收入177.23亿元，分别同比增长58.4%和13.71%[2] - 公司归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈，主要受商誉减值等影响较大，财务费用拖累利润[3] - 预计公司24-26年归母净利润分别为4.3亿元、11.4亿元、14.5亿元，增速分别为109%、167%、27%[6] 用户数据 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2,688百万元，应收账款将达到4,639百万元[9] - 预计2026年营业收入将达到33,603百万元，营业成本将达到27,487百万元[9] - 公司预测2026年净利润将达到1,556百万元，ROE将达到19.1%[9] 未来展望 - 公司座椅全球战略取得进展，拟与控股子公司在德国成立合资公司，有望提升全球座椅业务竞争力[3] - 公司乘用车座椅业务持续发展，座椅业务规模化拐点已至，有望迎来规模化阶段[4] - 公司在乘用车座椅赛道具备优势，有望引领本土替代和全球替代，预计未来业绩增长可期[5] 新产品和新技术研发 - 公司作为座椅龙头破局者，座椅全球替代&规模化拐点已至，维持“买入”评级[7] 市场扩张和并购 - 公司座椅全球战略取得进展，拟与控股子公司在德国成立合资公司，有望提升全球座椅业务竞争力[3] 其他新策略 - 公司给出的投资评级为买入，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[10]