业绩总结 - 公司实现营收52.87亿元，同比增长3.45%[1] - 公司实现归母净利0.19亿元，同比下降68.23%[1] - 公司座椅业务实现营收5.57亿欧元，同比下降5.5%[1] - 公司预计2024-2026年的归母净利分别为3.8、10.6、12.8亿元[2] - 公司2026年营业收入预计为317.8亿元，较2022年增长77.2%[4] 用户数据 - 公司获得德国宝马订单，订单体量120亿元，预计从2027年下半年开始，项目生命周期8年[1] 未来展望 - 公司座椅业务国产化趋势确定，座椅赛道国内近千亿，全球约2500亿，公司斩获宝马订单，打开广阔市场空间[1] - 公司预计2024-2026年的归母净利分别为3.8、10.6、12.8亿元，对应当前市值，PE分别为44.3、15.9、13.1倍，维持“买入-A”评级[2] - 公司2026年净利润率预计为4.0%，较2022年提升11.9个百分点[4] - 公司2026年ROE预计为19.7%，较2022年增长60.7个百分点[4] - 公司2026年P/S比率预计为0.5，较2022年下降0.4个百分点[4] - 公司2026年EV/EBITDA预计为6.9，较2022年下降23.0个百分点[4] 新产品和新技术研发 - 公司座椅业务国产化趋势确定，座椅赛道国内近千亿，全球约2500亿，公司斩获宝马订单，打开广阔市场空间[1] 市场扩张和并购 - 公司获得德国宝马订单，订单体量120亿元，预计从2027年下半年开始，项目生命周期8年[1]

业绩总结 - 继峰股份2024年Q1实现营收52.87亿元，同比增长3.45%[1] - 公司2024Q1归母净利0.19亿元，同比下降68.23%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利分别为3.8、10.6、12.8亿元，对应PE分别为44.3、15.9、13.1倍[3] - 2026年公司预计营业收入将达到317.8亿元，较2022年增长76.1%[4] - 2025年公司预计净利润率将达到3.6%，较2022年增长11.5个百分点[4] - 2024年公司预计ROE将达到8.3%，较2022年增长49.3个百分点[4] 用户数据 - 公司获得德国宝马订单，订单体量120亿元，预计从2027年下半年开始，项目生命周期8年[1] - 公司座椅业务从国内走向全球，订单生命周期超过720亿，座椅国产化趋势确定，市场空间广阔[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到317.8亿元，较2022年增长76.1%[4] - 2025年公司预计净利润率将达到3.6%，较2022年增长11.5个百分点[4] - 2024年公司预计ROE将达到8.3%，较2022年增长49.3个百分点[4] 新产品和新技术研发 - 公司获得德国宝马订单，订单体量120亿元，预计从2027年下半年开始，项目生命周期8年[1] 市场扩张和并购 - 公司座椅业务从国内走向全球，订单生命周期超过720亿，座椅国产化趋势确定，市场空间广阔[1] 其他新策略 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[5] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[5] - 卖出评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上[5]

业绩总结 - 公司24Q1实现营业收入52.87亿元，同比增长3.5%[1] - 公司24Q1归母净利润0.19亿元，同比下降68.2%[1] - 格拉默24Q1整体归母净利润为-0.44亿元，主要亏损原因包括欧洲降本磨合期和亚太投入期[2] - 公司2024年归母净利润分别为4.6亿、10.0亿、13.2亿元，对应PE为36、16、12倍[6] - 公司2024-2026年归母净利润预期分别为4.6亿、10.0亿、13.2亿元[4] - 公司2023年每股收益分别为0.18元、0.36元、0.79元、1.04元[6] 未来展望 - 公司预计德国宝马乘用车座椅总成项目生命周期总金额为120亿元[1] - 公司预计2024年归母净利润分别为4.6亿、10.0亿、13.2亿元[6] - 公司再获乘用车座椅定点，成长性白马[6] - 继峰股份2026年预计营业收入将达到33669百万元，较2023年增长56.2%[7] - 2026年预计每股收益将达到1.04元，较2023年增长477.8%[7] - ROE预计在2026年将达到16.5%，较2023年增长228.9%[7] 风险提示 - 公司风险提示包括宏观经济波动、汇率波动风险、股权质押风险等[5] 评级体系 - 本报告以证券市场涨跌幅作为基准，定义了行业和公司的评级体系[12] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[12] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[12]

业绩总结 - 公司发布2024年一季度业绩报告，营业收入约52.87亿元，同比增长3.5%[1] - 归属于上市公司股东的净利润约0.19亿元，同比减少68.2%[1] - 公司2024年营业总收入预计为24,281万元，同比增长12.6%[6] - 公司2024年归母净利润预计为431万元，同比增长111.2%[6] - 公司2024年每股收益预计为0.34元，同比增长88.9%[6] 产品和技术 - 公司获得德国宝马乘用车座椅总成项目定点，预计生命周期总金额达120亿元[4] 市场扩张和并购 - 格拉默进入整合关键阶段，美洲区盈利能力快速提升，24Q1格拉默实现营收5.57亿欧元[2] - 亚太区24Q1营收1.21亿欧元，同比增长3.3%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.31/10.37/13.85亿元，维持“买入”评级[4] - 公司2024年市盈率预计为38倍，2025年预计为16倍，2026年预计为12倍[6] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[11] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]

财务数据 - 继峰股份2023年营业收入为215.71亿元，同比增长20.1%[5] - 公司2024Q1实现营收52.87亿元，同比增长3.5%[5] - 格拉默2023年实现营收177.23亿元，同比增长13.7%[8] - 公司2023年销售费用率为1.43%，同比变化为-0.03pct[11] - 公司2024Q1销售费用率为1.41%，同比变化为+0.06pct[12] - 公司2023年新增座椅订单金额超过180亿元[22] - 公司出风口产品实现营收2.81亿元[23] - 公司预计2024-2026年归母净利润为4.23/8.05/11.66亿元[24] 业绩展望 - 格拉默公告显示，2024年目标营收与2023年持平[17] - 公司2026年预计每股净资产为3.85元[1] - 公司2025年营业利润预计为1140百万元[1] - 公司2024年净利润增长率预计为107%[1] 公司发展 - 公司首个乘用车座椅项目已量产，2023年累计交付座椅产品6.5万套[18] - 公司乘用车座椅在手订单10个[19] - 公司已设立座椅研发中心并持续引入座椅研发技术人员[19] - 公司已获得出风口在手项目定点超60个[23]

业绩总结 - 公司2023年实现营收215.7亿元，同比增长20.1%，归母净利2.0亿元，同比实现扭亏[1] - 2024年预计营业收入将达到24532百万元，2025年将增长至32657百万元[2] - 2024年预计净利润为425百万元，2025年将增长至1101百万元[2] - 2024年预计每股收益为0.33元，2025年将增长至0.85元[2] - 2024年预计ROE为8.7%，2025年将增长至18.4%[2] - 2024年预计EBITDA为1556百万元，2025年将增长至2705百万元[2] 新产品和新技术研发 - 控股子公司格拉默成为德国宝马座椅总成供应商，预计2027下半年产生收入贡献，标志着乘用车座椅业务全球化开启[1] 市场扩张和并购 - 公司乘用车座椅等新兴业务贡献不断增加，2023年营收首次突破200亿大关，盈利端虽受前期投入加大等影响，仍录得大幅扭亏的较好表现[1] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[7] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[7] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[7]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，全年实现营收215.71亿元，同比增长20%[1] - 格拉默实现营收177.23亿元，同比增长14%，净利润0.22亿元，2024Q1盈利下降，主要原因包括收入下滑、成本上升等[3] - 公司毛利率同比提升至15%，2023年期间费用率为13.43%，2024Q1期间费用率为14.46%[4] 用户数据 - 公司2026年预计营业收入将达到396.28亿元，较2023年增长83.6%[11] - 预计2026年净利润将达到14.61亿元，较2023年增长602.9%[11] - 公司2026年预计ROE将达到20%，较2023年增长15个百分点[11] - 公司2026年预计P/E比率为12，较2023年下降69个百分点[11] 新产品和新技术研发 - 公司获得德国宝马乘用车座椅定点项目，预计生命周期总金额为120亿元，计划于2027年下半年量产[5] 市场扩张和并购 - 公司在全球座椅市场有望凭借品牌影响力、成本控制优势持续获得市场份额[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入215.71亿元，同比增长20.06%[1] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比增长114.38%[1] - 继峰本部2023年实现营收40.13亿元，同比增长58.36%，传统头枕、扶手业务营收30.58亿元，同比增长25.46%[2] - 公司2024-2026年预计实现主营业务收入243.31、287.95、324.49亿元，同比增速分别为13%、18%、13%[6] - 公司2024年座椅业务预计放量，座椅业务营收规模或将得到3-4倍增长[2] 未来展望 - 公司加速客户拓展及产能建设，抓住座椅国产化替代窗口期并向海外拓展[5] - 公司预计2024年座椅业务放量，座椅业务营收规模或将得到3-4倍增长[5] - 公司2024年发布公告，拟在德国新设一家合资公司，总投资金额5,000万欧元[5] 市场扩张和并购 - 公司2024年格拉默美洲区亏损有望进一步收窄，亚太区业务有望持续增长，欧洲区有望保持稳健状态[4] 投资评级 - 该股票的投资评级为增持，股价为13.03元[9] - 预测2026年的ROE为16%，EPS为0.97元[9] - 预测2026年的P/E为13.48，P/B为2.11[9] - 预测2026年的营业收入为32449百万元，净利润为1249百万元[9]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收为52.87亿元，同比增长3.45%，环比下降6.13%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.19亿元，同比下降68.23%，环比下降61.62%[1] - 继峰股份2026年预计营业总收入为31,950百万元，较2023年增长48.1%[9] - 2026年净利润率预计为3.68%，较2023年增长2.73个百分点[9] - 2026年每股收益预计为0.93元，较2023年增长0.77元[9] 新项目和市场拓展 - 公司获得德国宝马乘用车总成供应商项目，预计项目生命周期总金额为120亿元，有助于拓展海外市场[2] 业务发展 - 公司在乘用车座椅业务领域取得突破，2023年5-12月累计交付6.5万套，实现营收6.55亿元[3] 公司战略 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格[13]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，营收52.9亿元，同比增长3.5%[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.3亿元、11.4亿元、14.5亿元，对应增速分别为109%、167%、27%[6] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2,688百万元，应收账款将达到4,639百万元[9] - 预计2026年营业收入将达到33,603百万元，营业成本将达到27,487百万元[9] - 公司预测2026年净利润将达到1,556百万元，ROE将达到19.1%[9] 市场扩张和并购 - 格拉默继峰成为德国宝马座椅总成供应商，将在欧洲地区为德国宝马开发、生产座椅产品，预计项目生命周期8年，总金额为120亿元[3] - 公司乘用车座椅业务规模化拐点已至，持续斩获客户和项目，座椅业务即将迎来规模化阶段[4] 策略评级 - 公司被评为自主座椅龙头破局者，座椅全球替代和规模化拐点已至，维持“买入”评级[7] - 中泰证券给予公司买入评级，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[10]