行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月19日 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

美联储政策调整 - 美联储9月会议降息50个基点，将联邦基金利率目标区间调整至4.75%-5.0%[3] - 美联储下调2024-2026年GDP增长预期，上调失业率预期，下调通胀预期[4] - 美联储新增"支持就业最大化"的货币政策目标，表明政策重心转向就业[3] - 美联储未来降息路径存在不确定性，11月大选结果可能影响2025年降息节奏[4] 资产价格波动 - 美联储9月会议声明偏鸽派,但鲍威尔表示50bps降息并非基准路径,引发资产价格大幅波动[4] - 市场已完全定价年内100bps降息,存在对衰退交易定价不足和忽视通胀反弹风险[4] 风险提示 - 通胀不确定性[5] - 全球经济和地缘政治风险[5] - 美元流动性风险[5]

[Table_Report] 2. [Table_Reportdate] 2024年09月19日 [晨Tabl会e_N纪ewT要itle] 20240919 [证Ta券b分le析_A师u：thors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人： 陈涛 cht@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 1.8月社零同增2.1%，关注消费政策力度——8月社零报告专题 2.8月 电 车 出 口 高 增 长 ， 大 储 侧 建 而 不 用 现 象 持 续 改 善 — — 电 池 及 储 能 行 业 周 报 （2024/09/09-2024/09/15） 3.医保目录与待遇持续优化，行业刚需凸显——医药生物行业周报（2024/09/09-2024/09/15） 4. 新 能 源 汽 车 单 月 销 量 突 破 百 万 辆 ， 自 主 份 额 持 续 提 升 — — 汽 车 行 业 周 报 （2024/09/09-2024/09/15） 5.硅料挺价持续，关注海工产品出口机遇——新能源电力行业周报（2024/09/09-2024/09/13） 财经要闻 1 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] | --- | --- | --- | |-------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 研 究 汽 车 [Table_Reportdate] 2024年09月18日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] -30% -23% -15% -8% 0% 7% 15% 23-09 23-12 24-03 24-06 申万行业指数:汽车(0728) 沪深300 [相关研究 table_product] 1. 比亚迪、零跑、深蓝等8月销量再 创新高，新车增量持续释放——汽车 行业周报（20240902-20240908） 份额持续提升 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 新能源汽车单月销量突破百万辆，自主 ] ——汽车行业周报（2024/09/09-2024/09/15） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌2.23%；汽车板块整体下跌1.44%，在31个 行业中排第11。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分 别变动-2.47%、-1.60%、-1.06% ...

行业投资评级 - 申万行业指数:电力设备(0763)的行业投资评级为标配 [2] 报告的核心观点 电池板块 1. 8月电车出口高增长,行业景气度向好。2024年全年新能源汽车销量预计达1150万辆,同比+20.0% [5][12] 2. 行业供给端有序调整,价格趋稳。锂盐、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格趋于稳定 [13][14] 3. 建议关注宁德时代和特锐德。宁德时代2024年保守出货480GWh,利润约460亿元;特锐德受益于电网投资结构升级,充电桩运营市场广阔 [14] 储能板块 1. 本周新增16个储能项目招标,10个中标项目。中标价格方面,储能系统中标均价0.51元/Wh,环比略有下跌 [15][30] 2. 2024年上半年全国新增投运电化学储能电站10.37GW/24.18GWh,同比增长40%。大储侧建而不用现象持续改善 [16] 3. 建议关注上能电气,公司储能业务已实现全产业链布局,储能产品市场持续开拓 [17] 其他内容总结 1. 本周申万电池板块整体下跌2.17%,主力净流入前五为宁德时代、诺德股份等,净流出前五为南都电源等 [19][20] 2. 锂电产业链价格跟踪:电芯、锂盐、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格情况 [22][23][24][25][26][27][28][29] 3. 本周储能项目招标和中标情况,中标价格分析 [30][31][32][33] 4. 行业动态包括信阳市"源网荷储"一体化项目、吉林省用户侧储能政策、黑龙江钒产业规划等 [34] 5. 公司要闻包括博钠新能源、川发兴能、楚能新能源等 [35] 6. 上市公司公告包括宁德时代、诺德股份、亿纬锂能、南都电源等 [36]

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月18日 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Report] 2. [Table_Reportdate] 2024年09月18日 [晨Tabl会e_N纪ewT要itle] 20240918 [证Ta券b分le析_A师u：thors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人： 陈涛 cht@longone.com.cn 1.经济数据低于预期，政策预期有望升温——国内观察：2024年8月经济数据 2.内需仍显不足，外部约束有所放松——宏观双周报（20240902-20240913） [table_main] 重点推荐 财经要闻 1.十四届全国常委会第十一次会议正式决定启动延迟退休改革。 2.央行发布8月金融数据。 3.金融监管总局：促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------|-------| | | | ...

经济数据低于预期，政策预期有望升温 - 8月经济数据多数低于预期，内需压力仍然较大[3] - 服务消费好于商品消费，餐饮收入增速回升[5] - 固定资产投资增速小幅回落，制造业投资仍明显支撑[6] - 基建投资增速回落，房地产仍有压力[4] - 高耗能生产拖累，出口链生产支撑[8] 行业分析 - 制造业投资整体表现较好，设备类投资维持两位数增速[6] - 运输设备及有色金属冶炼投资增速加快，电气机械投资转为负增长[8] - 食品制造、汽车、电气机械等行业增速较弱[8] 风险提示 - 政策落地不及预期[4] - 房地产继续下行风险[4] - 美国经济衰退风险[4]

总 量 研 究 Table_Reportdate] 2024年09月14日 宏 观 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn [内需仍显不足，外部约束有所放松 Table_NewTitle] ——宏观双周报（20240902-20240913） [table_main] 投资要点 ➢ 核心观点：从国内通胀以及进出口增速等数据来看，当前内需仍相对不足，总量政策加 码的必要性仍在提升。8月政府债发行节奏加快，后续关注货币政策上的增量政策。美国 8月非农数据以及通胀数据进一步提升了9月降息25pbs的概率，但市场预期年内有 100bps幅度降息可能过于乐观。美国大选辩论后，哈里斯的支持率有所上升，关注大选 结果对美国财政赤字、通胀，以及全球贸易环境的影响。A股方面，近两周仍在缩量调 整，从估值看已有较大投资价值。 ➢ 内需方面，有效需求仍相对不足。从通胀数据来看，CPI的上升主要由食品推动，虽然猪 价年内仍会形成支撑，但天气等短期因素影响 ...