财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为52.87亿元，同比增长3.45%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元，同比下降68.23%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为20.11亿元，同比增长36.12%[4] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，政府补助金额为518.25万元[5] 新业务拓展影响 - 公司拓展新业务导致归属于上市公司股东的净利润下降，主要原因是管理费用和研发费用增幅较大[7] - 公司拓展新业务导致基本每股收益和稀释每股收益下降60%[9][10] - 加权平均净资产收益率下降72.51%，主要原因是拓展新业务导致管理费用和研发费用增幅较大[11] 股票发行与募集资金 - 公司完成向特定对象发行股票，发行价格为11.83元/股，募集资金总额为11.83亿元[19] 资产负债情况 - 公司财报显示，2024年第一季度流动资产合计为8,366,567,219.3元，非流动资产合计为9,854,618,821.43元，资产总计为18,221,186,040.73元[21] - 公司短期借款为2,382,366,480.50元，应付账款为4,262,785,551.34元，流动负债合计为9,795,644,088.87元[22] - 2024年第一季度，公司负债合计为13,741,898,246.69元，较上一季度增加245,552,053.58元[23] 公司业绩 - 2024年第一季度，公司营业总收入为5,287,006,550.08元，较去年同期增长176,321,955.14元[24] - 2024年第一季度，公司净利润为13,287,269.17元，较去年同期减少51,762,239.46元[25] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为201,103,580.34元[27] 现金流量 - 2024年第一季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支出为192,347,333.93万美元[28] - 公司投资活动现金流出小计为204,535,630.43万美元，产生的现金流量净额为-176,313,401.20万美元[28] - 公司筹资活动现金流入小计为1,602,977,008.88万美元，产生的现金流量净额为158,879,851.31万美元[28]

业绩总结 - 公司发布2023年报，23年实现营收215.71亿元，同比增长20.1%，归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈[1] - 本部和格拉默全年收入符合预期，其中本部收入40.13亿元，格拉默收入177.23亿元，分别同比增长58.4%和13.71%[2] - 公司归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈，主要受商誉减值等影响较大，财务费用拖累利润[3] - 预计公司24-26年归母净利润分别为4.3亿元、11.4亿元、14.5亿元，增速分别为109%、167%、27%[6] 用户数据 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2,688百万元，应收账款将达到4,639百万元[9] - 预计2026年营业收入将达到33,603百万元，营业成本将达到27,487百万元[9] - 公司预测2026年净利润将达到1,556百万元，ROE将达到19.1%[9] 未来展望 - 公司座椅全球战略取得进展，拟与控股子公司在德国成立合资公司，有望提升全球座椅业务竞争力[3] - 公司乘用车座椅业务持续发展，座椅业务规模化拐点已至，有望迎来规模化阶段[4] - 公司在乘用车座椅赛道具备优势，有望引领本土替代和全球替代，预计未来业绩增长可期[5] 新产品和新技术研发 - 公司作为座椅龙头破局者，座椅全球替代&规模化拐点已至，维持“买入”评级[7] 市场扩张和并购 - 公司座椅全球战略取得进展，拟与控股子公司在德国成立合资公司，有望提升全球座椅业务竞争力[3] 其他新策略 - 公司给出的投资评级为买入，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收215.71亿元，同比增长20%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为255/302/341亿元，同比增速分别为18%/18%/13%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到34149百万元，较2022年增长90.2%[5] - 2026年预计净利润为1456百万元，较2022年增长99.6%[5] - ROE预计在2026年将达到25.94%，较2022年增长66.96%[5] 风险提示 - 公司风险提示包括汽车下游需求不及预期、乘用车座椅项目获取不及预期、格拉默整合不及预期、原材料价格波动风险[4] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为投资或其他决策的唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[14]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润2.04亿元，特殊事项影响实现归母净利4.78亿元[1] - 公司核心产品表现亮眼，继峰本部实现归母净利润3.16亿元，同比增长89%[2] - 公司乘用车座椅业务在投入期，2023年业务整体亏损1.19亿元，符合预期[4] 未来展望 - 继峰股份2026年预计营业收入将达到33669百万元，较2023年增长56.2%[9] - 2026年预计每股收益将达到1.04元，较2023年增长477.8%[9] - 公司2026年预计ROE将达到16.3%，较2023年增长227.3%[9] 分析师信息 - 分析师姜肖伟具有八年电子行业从业经验，具备多纬度研究视角和深度洞察能力[10] - 报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[11] - 华安证券股份有限公司已具备证券投资咨询业务资格，报告信息来源合规渠道[12]

业绩总结 - 继峰股份2023年营收达215.71亿元，同比增长20.06%[1] - 格拉默2023年收入23亿欧元，同比增长7%[2] - 预计继峰股份2024-2026年的归母净利润分别为3.8亿元、10.6亿元、12.8亿元[3] - 2026年公司的营业收入预计将达到317.8亿元，较2022年增长76.6%[5] - 2026年公司的净利润率预计将达到4.0%，较2022年增长11.9个百分点[5] 财务指标 - 公司的固定资产周转天数预计将从2022年的71天降至2026年的33天[5] - 2026年公司的ROE预计将达到19.7%，较2022年增长60.7个百分点[5] - 公司的资产负债率预计将从2022年的75.6%下降至2026年的61.7%[5] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[6] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[6] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[6] 免责声明 - 报告提到的信息及建议仅反映公司发布当日的判断，不保证信息保持最新状态[8] - 公司及关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券并进行交易[9] - 报告版权仅为公司所有，未经事先书面许可不得翻版、复制、发表[10] - 估值结果和分析结论基于预定假设和适当方法，存在一定局限性[11] - 公司对声明条款具有惟一修改权和最终解释权[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收215.71亿元，同比增长20.06%[1] - 公司2023年归母净利润2.04亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司2023年扣非归母净利润2.22亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司2023年毛利率达14.75%，同比增长1.66个百分点[2] - 公司2023年研发费用同比增长12.07%，研发费用率为1.96%[2] - 公司2023年销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为1.43%、7.94%、2.11%[2] 产品和技术 - 公司2023年乘用车座椅业务实现量产，累计交付6.5万套，实现营收6.55亿元[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入分别为242.50/287.50/319.50亿元，归母净利润为4.09/8.64/11.76亿元[6] 风险和挑战 - 公司面临的风险包括乘用车行业销量不及预期、整合进展不及预期、客户拓展情况不及预期、行业竞争加剧、原材料成本提升等[7] 财务展望 - 继峰股份2026年预计营业总收入为31,950百万元，较2023年增长48.1%[9] - 2026年预计净利润率为3.68%，较2023年增长2.73个百分点[9] - 2026年预计每股收益为0.93元，较2023年增长0.77元[9] 其他 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格[13]

业绩总结 - 公司实现营业收入215.7亿元，同比增长20.1%[1] - 公司实现归母净利润2.0亿元，同比增长114.4%[1] - 公司实现扣非归母净利润2.2亿元，同比增长115.8%[1] - 公司实现综合毛利率14.8%，同比增长1.7个百分点[2] - 公司实现归母净利率1.0%，同比增长9.1个百分点[2] 用户数据 - 公司乘用车内饰件传统业务领域新增订单金额超过180亿元[3] - 公司商用车座椅业务领域新增订单金额超过50亿元[3] - 公司乘用车座椅业务2023年销售额达6.55亿元[4] 未来展望 - 公司盈利预测2024年营收预计为250.7亿元，对应归母净利润预计为4.6亿元[5] - 继峰股份2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为21,571百万元、25,069百万元、29,887百万元和34,451百万元[8] - 公司的P/E比率预计2023年为74.83倍，2024年降至36.25倍，2025年和2026年分别为16.11倍和12.55倍，呈现逐年下降的趋势[8] 其他新策略 - 分析师声明指出报告数据来源于市场公开信息，作者独立客观出具报告，不受第三方授意或影响[12] - 投资评级说明中，买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级表示相对弱于市场表现5%以下[13] - 法律声明指出本报告仅供德邦证券股份有限公司客户使用，报告中的信息或意见不构成对任何人的投资建议，公司不对使用报告内容引致的损失负责[15]

公司基本信息 - 公司名称为宁波继峰汽车零部件股份有限公司[9] - 公司法定代表人为王义平[15] - 公司股票种类为A股，股票代码为603997[16] - 公司注册地址为宁波市北仑区大碶璎珞河路17号[16] - 公司网址为www.nb-jf.com[16] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到215.71亿人民币，同比增长20.06%[17] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为2.04亿人民币，较上年同期增长[17] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为41.01亿人民币，较上年末增长18.69%[17] - 公司2023年基本每股收益为0.18元，较上年同期增长[17] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为16.48亿人民币，较上年同期增长56.61%[17] 业务发展情况 - 公司乘用车座椅业务在2023年实现销售额6.55亿元，全年实现销售额6.55亿元[23] - 公司2023年继峰分部实现营业收入40.13亿元，同比增长58.36%[25] - 公司2023年子公司格拉默实现营业收入177.23亿元，同比增长13.71%[25] - 公司乘用车座椅业务在2023年加快新产能建设以匹配业务规模的持续扩大，已获得在手项目定点超60个[28] 环保和节能 - 公司推行节能减排，积极打造绿色低碳智慧工厂，持续挖掘节能潜力空间，采用环保光伏设备，合计使用绿色发电约230万度[30] - 公司在减排方面积极采取多种措施降低生产经营过程中的碳排放，子公司格拉默直接及间接二氧化碳排放量较上一年同比减少39%[30] - 公司荣获“2023年年度国家级绿色工厂”荣誉称号[30] 公司股东情况 - 公司2023年年度报告披露，前十名股东持股情况中，宁波继弘控股集团持有269,256,597股，占比23.19%[137] - 公司2023年年度报告披露，前十名股东持股情况中，东证融通投资管理有限公司持有204,904,479股，占比17.65%[137] - 公司2023年年度报告披露，前十名股东持股情况中，WING SING INTERNATIONAL CO., LTD.持有146,880,000股，占比12.65%[137] 公司财务状况 - 公司2023年度营业总收入为21,571,493,665.23元，较去年同期增长19.9%[170] - 公司2023年度净利润为207,778,855.68元，较去年同期增长[170] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为1,648,065,623.21元，同比增长56.5%[175]

融资情况 - 公司发布定增发行情况报告，发行价格为11.83元/股，募资总额11.83亿元，募资净额11.63亿元[1] - 公司拟投资5000万欧元与格拉默在德国新设合资公司，拓展宝马等欧洲主机厂的全球座椅业务[1] 业绩展望 - 公司2024年预计归母净利润为4.39亿元，同比增速115.2%，每股盈利0.38元[4] - 继峰股份2025年预计营业总收入将达到292.98亿元，较2022年增长63.1%[5] - 2025年预计净利润将达到10.98亿元，较2022年增长约8.6倍[5] - ROE预计在2025年将达到20.1%，较2022年有显著提升[5] - 资产负债率预计在2025年将降至73.1%，较2022年有所下降[5] - 预计2025年每股收益将达到0.89元，较2022年有显著增长[5] 公司信息 - 继峰股份（603997）的机构销售团队分布在北京、深圳、上海和广州[10] 评级体系 - 公司投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避四个等级，根据预期未来6个月内相对基准指数的表现来评定[12] - 行业投资评级体系包括推荐、中性和回避三个等级，根据预期未来3-6个月内该行业指数相对基准指数的涨跌幅来评定[13]

业绩展望 - 公司2025年预计营业收入将达到28,958百万元，较2022年增长约60.8%[6] - 2025年预计净利润将达到1,218百万元，较2022年增长约182.7%[6] - 公司ROE预计在2025年达到20.1%，较2022年有显著提升[6] 新业务合作 - 继峰股份发布对外投资公告，与格拉默合作在德国设立合资公司，投资金额5,000万欧元，以拓展全球座椅业务[1] 业务发展趋势 - 公司座椅业务规模化拐点已至，自2021年实现0到1以来持续斩获多个客户车型项目，预计2024年将有多个新项目投产放量[3] 投资评级 - 公司建议投资评级为"增持"，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[7]