业绩总结 - 公司2023年实现营收140.5亿元，同比增长15.3%[1] - 公司2024年一季度实现收入37.5亿元，同比增长17.7%[1] - 公司2023年毛利率为23.2%[1] - 公司2024年一季度毛利率提升至26.6%[1] - 公司2023年净利润为14.8亿元，同比增长34.2%[1] - 公司2024年一季度净利润为4.4亿元，同比增长21.2%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为5.86元、6.83元、7.86元，对应动态PE分别为14倍、12倍、11倍[2] - 公司2024-2026年速冻鱼糜制品销量增速分别为10%、9%、8%[3] - 公司2024-2026年速冻肉制品销量增速分别为9%、8%、7%[3] - 公司2024-2026年速冻菜肴制品销量增速分别为30.0%、27.5%、25.0%[3] 公司业绩 - 安井食品2023年营业收入预计为161.61亿元，2024年预计将增至185.22亿元[4] - 公司2023年净利润为15.01亿元，预计2024年将增至17.45亿元[4] - 公司的营业利润增长率分别为39.24%、16.25%、17.20%和15.60%[4] - 净利润增长率分别为34.33%、16.26%、16.55%和15.11%[4] - ROE分别为11.64%、12.29%、12.94%和13.41%[4] - 资产负债率分别为25.43%、22.09%、22.22%和22.46%[4] 估值指标 - 公司的PE分别为14.34、12.30和10.69[5] - PB分别为1.73、1.57和1.41[5] - 股息率分别为1.80%、2.09%和2.44%[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收140.5亿元，同比增长15.3%[1] - 公司2024年一季度实现收入37.5亿元，同比增长17.7%[1] - 公司毛利率在2023年至2024年一季度持续提升，分别为23.2%和26.6%[1] - 安井食品2023年营业收入预计为161.61亿元，2024年预计增至185.22亿元[4] - 2023年净利润为15.01亿元，预计2024年将增至17.45亿元[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为5.86元、6.83元、7.86元，对应动态PE分别为14倍、12倍、11倍，给予“持有”评级[2] - 公司2024-2026年速冻鱼糜制品销量增速分别为10%、9%、8%，速冻肉制品销量增速分别为9%、8%、7%[3] - 公司2024-2026年速冻菜肴制品的销量增速分别为30.0%、27.5%、25.0%，吨价增速分别为-2%、-1%、0%[3] 财务数据 - 公司2023年EBITDA为21.99亿元，预计2024年将增至24.79亿元[4] - 2023年PE为16.67，预计2024年将降至14.34[4] - 2023年PS为1.75，预计2024年将降至1.52[4]

业绩总结 - 安井食品2023年营收为140.45亿元，同比增长15.29%[1] - 2024Q1实现营收37.55亿元，同比增长17.67%[1] - 2023年速冻面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品分别实现营收25.45/26.27/44.09/39.27亿元，同比增长5.40%/10.22%/11.76%/29.84%[2] - 2024Q1速冻面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品分别实现营收6.38/7.85/12.73/9.55亿元，同比增长4.42%/27.73%/31.48%/12.27%[2] - 公司预计2024-2026年营收分别为158.01/176.90/195.23亿元，同比增长12.50%/11.95%/10.36%[3] 财务数据 - 2023Q4/2023/2024Q1毛利率分别为26.3%/23.2%/26.6%[2] - 2023Q4/2023A/2024Q1净利率分别为9.56%/10.69%/11.75%[2] - 公司的资产负债率在2026年预计将保持在24.9%左右[6] 风险提示 - 行业竞争加剧、食品安全问题、原材料成本波动是风险提示[4] 公司资质 - 作者具备证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规[7] - 公司具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[8] 投资建议 - 公司的股票评级分为买入、增持、中性、减持和无评级五个等级[9] - 行业评级分为看好、中性和看淡三个等级[10]

业绩总结 - 公司发布的2023年报&2024年一季报显示，营业收入和归母净利润同比增长较快，净利率再创新高[1] - 2024年一季度需求边际改善显著，速冻火锅料表现突出，火锅料业务增长快于行业[1] - 公司主业净利率再创新高，但小龙虾价格低迷对整体盈利水平造成一定拖累[1] - 预计2024-2026年公司营收和归母净利润将继续增长，维持“买入”评级[1] 风险提示 - 行业竞争加剧、新品推广不及预期、原材料价格波动、食品安全风险是公司面临的风险[2] 未来展望 - 安井食品2026年预计营业总收入为202亿元，较2023年增长44.2%[4] - 2026年预计净利润为24.2亿元，同比增长60.3%[4] - 2026年预计每股净资产为64.23元[4] - 2026年预计ROIC为12.45%，ROE为12.63%[4] - 2026年预计P/E为11.38，P/B为1.44[4]

业绩总结 - 公司实现营业收入和归母净利润同比增长，2024年Q1表现较好[1] - 主业净利率再创新高，但小龙虾价格低迷拖累整体盈利水平[1] - 公司预计2024-2026年营收和归母净利润将保持增长，维持“买入”评级[1] - 安井食品公司2026年预计营业总收入为20,200万元，较2023年增长44.0%[4] - 预计2026年净利润为2,415万元，同比增长60.9%[4] - 公司资产总计预计在2026年达到24,988万元，较2023年增长44.6%[4] 产品和技术 - 公司速冻火锅料龙头地位明显，产品结构提升，需求边际改善显著[1] 风险提示 - 行业竞争加剧、新品推广不及预期、原材料价格波动、食品安全风险是风险提示[2]

业绩总结 - 公司2023年总收入为140.45亿元，归母净利为14.78亿元，同比增长分别为15.29%和34.24%[1] - 公司2023年速冻调制食品收入稳健增长，其中速冻菜肴制品增速领先，销量同比增长32.71%[1] - 公司2023年经销渠道收入占比81%，电商渠道增速领先，同比增长145.92%[2] - 公司2023年华东地区收入占比43%，各地区均增长稳健，华北、西北地区增速领先[2] - 公司2023年毛利率为23.21%，同比增长1.25pct，归母净利率为10.52%，同比增长1.49pct[3] 未来展望 - 公司2024年归母净利预计为16.88亿元，同比增长14.22%，维持“买入”评级[4] - 公司2024年营业收入预计为15927.91万元，同比增长13.40%[4] - 公司2024年每股收益预计为5.76元，市盈率为15.86倍[4] - 2026年预测营业收入为19861.70百万元，较2022年增长61.9%[5] - 2026年预测净利润为2210.01百万元，较2022年增长97.7%[5] - 2026年预测ROE为12.78%，较2022年增长35.6%[5]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营业总收入同比增长17.67%、归母净利润同比增长21.24%[1] - 预计2024-2026年公司收入预测分别为161.6/184.15/205.47亿元，同比增长15.06%/13.95%/11.58%[5] - 预计2024-2026年公司归母净利润预测分别为17.74/20.45/23.14亿元，同比增长20.01%/15.26%/13.18%[5] - 公司2024年Q1毛利率为26.55%，同比增长1.85%[4] - 公司2024年Q1归母净利率为11.68%，同比增长0.34%[4] 未来展望 - 公司2024年Q1主业净利率达到单季度新高，预计全年可实现双位数稳定增长[3] - 公司2024年Q1费用规划相比去年有所增长，但整体费用率仍有下行空间[4] - 2026年预计营业收入将达到20547百万元，年复合增长率为11.6%[9] - 2026年预计ROE为12.8%，ROIC为22.9%[9] 投资评级 - 公司维持“买入”评级，对应未来三年EPS分别为6.05/6.97/7.89，对应PE分别为15/13/12倍[6] 公司信息 - 报告数据来源可靠，力求独立客观公平，不受利益相关方干扰[12] - 中邮证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易，提供相关服务[16] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[20]

业绩总结 - 安井食品2023年营收为140.45亿元，同比增长15.28%[1] - 公司2023年归母净利润为14.78亿元，同比增长34.24%[1] - 预计2024-2026年公司收入将分别为159.1/180.3/205.2亿元，归母净利润为16.3/18.3/20.3亿元，同比增长率分别为10%/12%/11%[7] - 公司2023年毛利率同比增长1.3pct至23.2%，Q4毛利率为32.6%，同比增长7.9pct[5] 未来展望 - 安井食品的营业收入在未来几年将持续增长，预计2026年达到205.21亿[9] - 公司的净利润增长率呈现逐年提升的趋势，2026年预计达到10.99%[9] - 公司的ROE在未来几年将保持在11%左右的水平[9] 市场展望 - 行业整体回报预计将高于沪深300指数5%以上[10] - 公司个股相对沪深300指数涨幅预计在15%以上，建议买入[11] 财务展望 - 公司总资产在未来几年将持续增长，2026年预计达到253.88亿[9] - 公司的销售净利率在未来几年将保持在10%左右的水平[9] - 公司的EPS预计将逐年增长，2026年预计达到6.93[9] - 公司的PE比率在未来几年将逐渐下降，2026年预计为12.12[9] - 公司的现金流量表显示经营性现金流逐年增加，2026年预计达到24.36亿[9]

业绩总结 - 安井食品2023年营收为140.45亿元，同比增长15.28%[1] - 公司2023年归母净利润为14.78亿元，同比增长34.24%[1] - 预计2024-2026年公司收入将分别达到159.1/180.3/205.2亿元，归母净利润为16.3/18.3/20.3亿元，同比增长率分别为10%/12%/11%[7] - 公司2023年毛利率同比增长1.3个百分点至23.2%[5] - 2024Q1公司毛利率同比提升1.8个百分点至26.6%[5] - 公司2023年销售/管理/研发费用率分别为6.6%/2.7%/0.7%，同比下降0.9/-0.1/-0.1个百分点[5] 股票评级 - 预计2024年公司PE为20倍，目标价111.26元，维持“买入”评级[7] 财务预测 - 公司2023A至2026E的营业收入和净利润增长率分别为15.29%/34.24%、13.25%/10.23%、13.36%/12.37%、13.81%/10.99%[8] - 公司2023A至2026E的摊薄每股收益分别为5.04、5.56、6.24、6.93元[8] - 公司2023A至2026E的市盈率分别为20.76、15.12、13.45、12.12[8] 公司展望 - 安井食品的经营持续向上，盈利水平再创新高[9] - 公司预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上[10] - 公司预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上，买入评级[11] 公司信息 - 公司地址分别位于北京、上海、深圳和广州[12] - 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格[13]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收同比增长18%[1] - 公司2024年一季度速冻面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品营收分别同比增长4%/28%/31%/12%[2] - 公司2024年一季度各区域营收均呈现稳步增长，东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南/境外区域同比增长分别为25%/20%/19%/17%/-0.5%/27%/22%/67%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为5.84/6.79/7.83元，维持“买入”投资评级[6] - 公司盈利预测显示，2026年营业收入预计达到20,822百万元，较2023年增长48.1%[8] - 预测2026年净利润将达到2,331百万元，同比增长55.2%[8] 财务指标 - 营业收入增长率预计在2023年至2026年间逐年下降，分别为15.3%、16.1%、14.3%和11.7%[8] - 毛利率预计在2023年至2026年间逐年提升，分别为23.2%、23.6%、23.8%和24.1%[8] - ROE预计在2023年至2026年间逐年增长，分别为11.5%、12.2%、13.1%和13.8%[8] - EPS预计在2023年至2026年间逐年增长，分别为5.04元/股、5.84元/股、6.79元/股和7.83元/股[8] - P/E比率预计在2023年至2026年间逐年下降，分别为18.1、15.6、13.4和11.7[8] - 资产负债率预计在2023年至2026年间逐年下降，分别为25.4%、24.2%、23.1%和21.7%[8] - 总资产周转率预计在2023年至2026年间逐年提升，分别为0.8、0.9、0.9和1.0[8] - 投资活动现金净流量预计在2023年至2026年间逐年增长，分别为217百万元、171百万元、215百万元和242百万元[8]