报告评级 - 公司投资评级为增持 [2] - 行业投资评级为强于大市 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司业绩同比增长10.83%,主营风电业务营收稳定增长,国际订单、营收、毛利率同步增长 [10] - 公司6MW及以上高毛利机组成为主力机型,风电场开发营收增加但毛利率承压 [10] - 公司国际化进程加快,海外销售收入大幅增长,占比提升至23.65% [10] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现收入62,304百万元,同比增长23.5% [11] - 2024年公司预计实现归母净利润1,999百万元,同比增长50.2% [11] - 2024年公司预计每股收益0.47元,市盈率17.8倍 [11]

报告公司投资评级 - 报告给出公司的投资评级为"买入" [2] 报告的核心观点 - 上半年公司营收端实现较快增长,2季度公司主动调整产品结构,中低档酒放量为主 [11] - 上半年公司整体盈利能力保持稳定,其中2季度受产品结构调整影响,毛利率承压 [11] - 2024年公司营收目标同比增20%左右,公司渠道体系健康,多价格带产品同时发力,在全国化深度推进的背景下,营收增长确定性强 [11] 分产品和区域总结 - 分产品来看,2Q24公司中高价酒及其他酒类营收增速分别为1.5%、58.3%,其中中高价酒类营收占比62.0%,同比降9.8pct [11] - 分区域来看,2Q24省内营收28.0亿元,同比增11.2%,省外营收45.7亿元,同比增21.8%,收入占比62.0%,同比提升2.2pct [11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司大模型持续落地,AI收入高增 [9] - 安全产品和系统集成及其他收入下降导致公司业绩同比下滑 [10] - 大模型持续落地,AI收入高增,上半年大模型项目收入4,862.5万元,整体AI产品及服务营收同比增长27.7% [10] - 出海业务加速,海外布局稳步推进,与华兴海安公司达成合作,为在海外开展业务的央企提供政治与经济情报预警服务 [10] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收4.0亿元(同比-10.6%),归母净利5,981.2万元(同比-14.1%),扣非归母净利3,657.1万元(同比-27.3%) [10] - 预计2024-2026年归母净利为2.0、3.0和3.6亿元,EPS为0.25、0.37和0.46元,对应PE分别为44X、30X和24X [10]

报告投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩全面向好,营收同比增长91.22%,实现扭亏为盈 [9] - 存储系列芯片出货量同比大幅增长,竞争力持续提升 [9] - "存储+"系列新产品拓展进展良好,与主业协同效应逐步显现 [9] - 预计公司2024-2026年收入和利润将持续增长,维持买入评级 [9] 公司投资评级 - 报告给予公司2024-2026年PE分别为26.7倍、20.1倍和16.3倍 [10] 公司财务数据分析 - 公司2022-2023年营收和净利润出现下滑,但2024年开始实现快速增长 [12][63] - 2024年上半年公司毛利率和净利率均有大幅提升 [9] - 公司期间费用率整体保持在较低水平 [138] - 公司现金流状况良好,经营活动现金流和投资活动现金流均呈现净流出 [153]

报告投资评级 - 报告维持对当升科技的增持评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现归母净利润2.87亿元,同比下降69.01% [9] - 公司磷酸(锰)铁锂材料上量显著,固态电池材料实现装车 [9] - 公司在固态锂电正极材料商业化应用方面走在行业前列,报告期内累计出货数百吨 [9] - 公司2024-2026年预测每股收益调整为1.37/1.62/2.05元,对应市盈率21.4/18.0/14.3倍 [9] 分产品总结 - 多元材料实现营收26.90亿元,同比减少64.91%,毛利率17.88%,同比下降0.2个百分点 [9] - 磷酸(锰)铁锂、钠电正极实现营收4.58亿元,同比增长774.30%,毛利率-2.91%,同比下滑4.30个百分点 [9]

报告投资评级 - 报告给予浪潮信息"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 2024年上半年浪潮信息实现营收420.6亿元(同比增长68.7%)、归母净利润6.0亿元(同比增长90.6%)、扣非净利润4.2亿元(同比增长3779.5%)，业绩实现大幅增长 [2] - 随着我国数字基础建设的推进和算力规模的增长,AI服务器市场快速发展,2023年国内服务器市场规模约为490亿元,同比增长约17%,预计2024年将达到560亿元 [2] - 公司是国内AI服务器龙头,在液冷技术方面持续领先,2023年第一季度服务器出货量全球市场占比11.3%,蝉联全球第二、中国第一 [2] 财务数据总结 - 预计2024-2026年归母净利润分别为21.2亿元、25.9亿元和30.5亿元,EPS分别为1.44元、1.76元和2.07元,对应PE分别为22X、18X和15X [2] - 2022-2026年营业收入分别为69,525百万元、65,867百万元、78,974百万元、90,978百万元和103,351百万元,增长率分别为3.7%、-5.3%、19.9%、15.2%和13.6% [3] - 2022-2026年归母净利润分别为2,080百万元、1,783百万元、2,118百万元、2,587百万元和3,048百万元,增长率分别为3.9%、-14.3%、18.8%、22.1%和17.8% [3]

报告行业投资评级 强于大市 [7] 报告的核心观点 - 房屋养老金制度是以房屋维修金制度为基础的探索 [2] - 目前住宅专项维修资金使用率较低,大量资金沉淀未有效利用 [2] - 老旧住房的占比将持续攀升,老旧小区改造需要大量资金 [2] - 房屋养老金制度大概率将由个人账户和公共账户两个构成 [2] - 公共账户的资金来源待进一步探索,可能来自土地出让金、房产相关税收、维修资金增值收益等 [2] - 房屋养老金制度的重点在于政府主导的公共账户的建立和"房屋体检"及"房屋保险" [2] - 政策执行仍需商榷,如"房屋体检"是否强制、如何定价收费,以及房屋保险的缴纳和使用等 [2] - 与日本和美国相比,中国的房屋维修资金管理更多由政府主导 [2] 根据目录分别总结 1. 报告行业投资评级 报告给出了房地产行业的投资评级为"强于大市" [7] 2. 报告的核心观点 - 房屋养老金制度是以房屋维修金制度为基础的探索 [2] - 目前住宅专项维修资金使用率较低,大量资金沉淀未有效利用 [2] - 老旧住房的占比将持续攀升,老旧小区改造需要大量资金 [2] - 房屋养老金制度大概率将由个人账户和公共账户两个构成 [2] - 公共账户的资金来源待进一步探索,可能来自土地出让金、房产相关税收、维修资金增值收益等 [2] - 房屋养老金制度的重点在于政府主导的公共账户的建立和"房屋体检"及"房屋保险" [2] - 政策执行仍需商榷,如"房屋体检"是否强制、如何定价收费,以及房屋保险的缴纳和使用等 [2] - 与日本和美国相比,中国的房屋维修资金管理更多由政府主导 [2] 3. 根据相关目录分别进行总结 3.1 房屋养老金制度的提出和发展 - 房屋养老金制度是以房屋维修金制度为基础的探索 [2] - 目前住宅专项维修资金使用率较低,大量资金沉淀未有效利用 [2] - 老旧住房的占比将持续攀升,老旧小区改造需要大量资金 [2] 3.2 房屋养老金制度的构成 - 房屋养老金制度大概率将由个人账户和公共账户两个构成 [2] - 公共账户的资金来源待进一步探索,可能来自土地出让金、房产相关税收、维修资金增值收益等 [2] 3.3 房屋养老金制度的重点和政策执行 - 房屋养老金制度的重点在于政府主导的公共账户的建立和"房屋体检"及"房屋保险" [2] - 政策执行仍需商榷,如"房屋体检"是否强制、如何定价收费,以及房屋保险的缴纳和使用等 [2] 3.4 与国外的比较 - 与日本和美国相比,中国的房屋维修资金管理更多由政府主导 [2]

报告投资评级 - 报告给予新相微"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 新相微2024Q2营业收入和毛利率环比回升,复苏趋势初步显现 [10] - 新产品推出和成本优化助力2024H1业绩环比改善 [10] - 公司持续推进PMIC、TCON等芯片的研发投入 [10] - 由于2023年实际业绩不及预期,下调2024/2025/2026年EPS预估 [10] - 维持增持评级,认为公司经营情况已出现底部回升信号 [10] 财务数据总结 - 2024H1营业收入约2.31亿元,同比增长5% [10] - 2024H1毛利率约15.9%,同比下降12.7个百分点 [10] - 2024H1归母净利润约-0.03亿元,同比下降110% [10] - 2024Q2营业收入约1.31亿元,环比增长31%,同比增长7% [10] - 2024Q2毛利率约17.8%,环比增长4.4个百分点,同比下降8.2个百分点 [10] - 2024Q2归母净利润0.08亿元,环比扭亏,同比下降45% [10] - 2024/2025/2026年EPS预估分别为0.09/0.17/0.24元 [10]

电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 29 日 奥比中光-UW 控费成效显著至亏损收窄，机器人布局取得进展 公司发布 2024 年中报，公司净利润亏损幅度大幅收窄，在线下支付、医保核 验、三维扫描等 3D 视觉感知传统应用领域稳健发展；在新兴的机器人视觉领 域布局日趋完善：工业机械臂取得重大研发进展，发布了两个系列双目结构光 相机；海外市场拓展也初见成效，营收同比增长接近两倍，维持增持评级。 支撑评级的要点 2024 年上半年亏损收窄，主因费用率大幅降低，海外营收增幅较大。2024H1 公司营收 21,331.58 万元，同比+29.02%；归母净利润-5,337.31 万元，同比减亏 61.94%；扣非归母净 利润-8,090.60 万元，同比减亏 52.14%。2024H1 毛利率 42.54%，同比+0.24pcts。亏损收窄 系公司产品战略聚焦于机器人和 AI 视觉，管理费用同比-14.28%，研发费用同比-37.03%所 致。2024H1 公司费用率得到较好控制。2024H1 公司销售费用率 15.92%，同比-4.60pcts； 管理费用率 25.43%，同比-12.85 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 29 日 605117.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 87.02 板块评级:强于大市 股价表现 (37%) (18%) 2% 21% 41% 60% Aug-23Sep-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 德业股份 上证综指 (%) 今年 1 3 12 至今 个月 个月 个月 绝对 9.9 (9.7) (10.2) (1.7) | --- | --- | |------------|-----------| | | 638.11 | | | 602.11 | | | 55,528.36 | | 百万) | 736.93 | | | | | | 35.83 | | ，中银证券 | | 以 2024 年 8 月 27 日收市价为标准 相关研究报告 《德业股份》20240429 《德业股份》20231107 《德业股份》20230915 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备：光伏设备 证券分析师：武佳雄 jiaxiong. ...