业绩数据 - 爱美客2023年收入为28.7亿元，同比增长48%[1] - 2023年归母净利润为18.6亿元，同比增长47%；扣非归母净利润为18.3亿元，同比增长52.95%[1] - 溶液类/凝胶类/面部埋植线/其他收入分别同比增长29.22%/81.43%/10.1%/1266%至16.71/11.58/5.9/35.1亿元[1] - 2023年毛利率为95.09%，同比增长0.24pct；净利率同比下降0.73pct至64.65%[2] 业务拓展 - 公司拥有超过400名销售和市场人员，覆盖全国31个省、市、自治区，覆盖国内大约7,000家医疗美容机构[1] - 公司与韩国Jeisys Medical Inc.签订经销协议，负责推广其医疗美容治疗设备及配套耗材在中国内地，代理时间为10年[3] 未来展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为24.5/31.8/39.9亿元，对应PE分别为31/24/19倍，给予“买入”评级[4] 风险提示 - 风险提示包括医美政策变动风险、产品获批不及预期、市场竞争加剧风险等[5]

业绩总结 - 公司在2023年度报告中实现了28.69亿元的收入，同比增长47.99%[1] - 公司的溶液类产品收入为16.71亿元，同比增长29.22%[2] - 公司23年毛利率提升至95.1%[3] - 公司营业收入预计在2026年将达到5,904.20百万元，年均增长率为20.87%[8] - 公司的净利率预计在2026年将保持在64.22%的水平[8] 投资评级 - 买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[9] 行业评级 - 中性表示预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[10] 公司声明 - 公司声明报告数据来源可靠，并力求独立客观公平，不受利益相关方干扰[11] - 报告提醒客户报告信息仅供参考，不构成证券买卖出价或询价，客户应独立判断做出决策[13] - 公司可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供相关服务[15] - 公司声明报告仅供专业投资者使用，非专业投资者应取消接收报告信息以控制投资风险[16] - 公司对报告版权拥有最终解释权，未经授权不得对报告进行翻版、修改、复制等侵犯知识产权的行为[17] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[19] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[19] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[19] - 中邮证券依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，为客户提供专业化的证券投、融资服务[19] - 中邮证券研究所设在北京、上海和深圳，提供研究服务和联系方式[20]

业绩总结 - 公司2023年实现营收28.69亿元，同比增长47.99%[1] - 公司溶液类注射产品实现营收16.71亿元，同比增长29.22%[2] - 公司毛利率为95.09%，同比提升0.24个百分点[3] - 公司财务报表数据显示，2026年预计营业收入将达到6525百万元，较2023年增长127.5%[7] - 预计2026年净利润将达到4118百万元，较2023年增长121.3%[7] - 公司资产回报率预计在2026年达到31.2%，呈稳定增长趋势[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营收28.69亿元，同比增长47.99%[1] - 公司2023Q4单季度营收/归母净利润/扣非归母净利润同比增长分别为55.55%/62.20%/87.73%[1] - 公司2023年毛利率为95.09%，同比增长0.24%，净利率为64.65%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为25.55/34.54/43.60亿元，同比增长37%/35%/26%[6] - 公司预测2026年营业收入将达到6589百万元，同比增速为24.13%[8] - 公司预测2026年净利润将达到4358百万元，同比增速为26.22%[8] 市场展望 - 公司建议该行业未来6个月内相对大盘涨幅超过10%[9] - 公司建议买入该公司股票，预计未来6个月内相对大盘涨幅将超过15%[10] 其他信息 - 公司实施了2023年第一期限制性股票激励计划，有助于吸引和留住优秀人才[5] - 公司提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不同证券研究机构采用不同的评级术语和标准[11] - 公司声明报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立客观出具，不受任何形式的补偿影响[12]

业绩总结 - 爱美客2023年实现收入28.7亿元，同比增长47.99%[1] - 爱美客2023年归母净利润为18.6亿元，同比增长59.00%[1] - 爱美客2023年毛利率为95.1%，同比提升0.3个百分点[1] - 爱美客2023年销售、管理、研发费用率分别为9.1%、5.0%、8.7%[1] - 爱美客2023年单季度收入为7.0亿元，同比增长55.55%[1] - 爱美客2024年目标价为669.30元，同比增长47.08%[1] 用户数据 - 爱美客2023年直销和经销收入占比分别为62.3%和37.7%[3] - 公司拥有400多人的销售和营销团队，直销和分销收入占比分别为62.3%和37.7%[15] 未来展望 - 爱美客2024-2026年预计净利润分别为24.55亿、31.91亿、38.29亿，同比增速分别为32.1%、30.0%、20.0%[5] - 预计2024-2026年公司营收将分别达到39.54亿、53.31亿和64.88亿人民币，净利润增长率分别为32.1%、30.0%和20.0%[17] 新产品和新技术研发 - 公司注重研发，产品线丰富，有多个项目处于不同阶段[16] 市场扩张和并购 - 公司采用直销和分销辅助营销模式，有助于实现终端差异化发展[14] 其他新策略 - 公司具有良好的ESG表现，包括环境、社会和治理方面[20][21][22]

业绩总结 - 公司全年实现营收28.7亿，同比增长48%[2] - 公司股价12个月高/低分别为588.75元和263.21元，增长幅度为47.1%[2] - 公司2024-2026年预计净利润分别为25.4亿、34亿和44.3亿，同比增长分别为36.6%、34%和30.4%[6] - 公司2021年至2026年的合并损益表显示，营业收入逐年增长，2026年达到7054百万元，净利润也呈现增长趋势[12] - 公司2021年至2026年的合并资产负债表显示，资产总计和股东权益合计逐年增加，负债合计也在增长，但相对较低[12] 产品销售 - 公司溶液类注射产品销售收入同比增长29.2%，销量同比增长48.9%[4] - 公司凝胶类注射产品销售收入同比增长81.4%[4] 投资评等 - 投资评等分为强力买进、买进、区间操作和中立四个等级，根据潜在上涨空间的百分比来确定[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入28.69亿元，同比增长47.99%[1] - 公司2023年毛利率为95.09%，同比提升0.25个百分点[1] - 公司2023年归母净利润18.58亿元，同比增长47.08%[1] - 公司2023年净利率为64.77%，同比下降0.61个百分点[1] 产品销售 - 公司溶液类注射产品实现营收16.71亿元，同比增长29.22%[1] - 公司凝胶类注射产品营收11.58亿元，同比增长81.43%[1] - 公司在研产品包括5款药品和生物制品以及3款医疗器械[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现EPS为11.63/15.14/19.10元，PE为30/23/18x，维持“买入”评级[3] - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润预测呈现稳步增长趋势，市盈率逐年下降[5] 财务预测 - 2026年预测营业收入为6912.19百万元，较2022年增长约256.5%[7] - 2026年预测净利润为4125.51百万元，较2022年增长约225.2%[7] - 2026年预测ROE为29.41%，较2022年增长约36.1%[7] - 2026年预测ROIC为370.87%，较2022年增长约121.5%[7] - 2026年预测每股收益为19.10元，较2022年增长约226.0%[7]

业绩总结 - 爱美客2023年归母净利润同比增长47%，达18.58亿元，符合预期[1] - 公司产品矩阵差异化布局拉动收入持续上行，溶液类注射产品营业收入同比增长29.22%[2] - 公司毛利率稳健上行至95.09%，费率控制良好，销售费率、管理费率、研发费率同比增长幅度较小[3] - 公司产品先发优势突出，核心产品嗨体和再生材料表现良好，有望持续拉动公司高增长[4] 未来展望 - 爱美客公司2026年预计营业总收入将达到6,671亿元，较2023年增长132.2%[6] - 预计2026年净利润率将保持在63.96%左右，ROA和ROE分别为26.25%和27.72%[6] - 公司2026年的现金比率预计将达到17.21%，资产负债率将降至4.45%[6] 其他新策略 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格，提供独立客观的研究报告[10]

业绩总结 - 公司2023年实现收入28.69亿元，同比增长47.99%[9] - 公司2023年实现归母净利润18.58亿元，同比增长47.08%[9] - 公司2023年ROE为30.48%，同比增长7.24%[2] - 公司2023年毛利率为94.8%，持续稳定提升[8] - 公司2023年净利率为64.65%，相对稳定[8] - 公司2023年毛利率为95.09%，期间费用率为20.93%[16] - 公司ROE为30.48%，同比增长7.24个百分点[18] - 公司2023年净利率为64.65%，同比下降0.73%[17] - 公司2023年营收快速增长推动资产周转率提升至0.44次[18] 产品和技术 - 公司产品管线充足，肉毒毒素产品进入注册申报阶段[3] - 凝胶类注射产品在2023年实现营业收入11.58亿元，同比增长81.43%[11] - 面部埋植线产品2023年实现营业收入591.95万元，同比增长10.6%[12] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为24.51/31.76/40.58亿元，维持“买入”评级[4] - 报告显示，2026年预计公司的营业总收入将达到644.9亿元，较2022年增长幅度为230.9%[21] - 公司的净利润预计在2026年达到40.58亿元，同比增长219.3%[21] - 2026年公司的EPS预计为18.75元，较2022年增长幅度为220.5%[21]

业绩总结 - 公司2023年实现收入28.69亿元，归母净利润18.58亿元，扣非归母净利润18.31亿元，均同比增长超过47%[1] - 公司2023Q4实现收入6.99亿元，归母净利润4.40亿元，扣非归母净利润4.36亿元，均同比增长超过56%[1] - 公司销售毛利率达到95.09%，同比增长0.24个百分点，主要得益于产品结构优化和高毛利凝胶类注射产品占比提升[2] - 公司2023年凝胶类注射产品收入达11.58亿元，销量达434.00万支，同比增长超过81%，注射溶液类收入也稳步增长[2] 产品研发 - 公司在研产品管线进展顺利，截至2023年末有3个项目进入临床及注册程序阶段，未来有望满足更多消费者需求[3] 未来展望 - 公司主营业务收入预计在2026年达到6662亿元人民币，增长率为25.6%[4] - 每股收益预计在2026年达到19.814元人民币，较2021年增长348.6%[4] - 公司资产总计预计在2026年达到1648.6亿元人民币，较2021年增长213.6%[4]