濡白天使增势稳定,多元矩阵接力增长
爱美客(300896) 海通证券·2024-04-12 00:00
业绩总结 - 公司2023年收入28.69亿元,同比增长47.99%[2] - 公司2023年溶液类注射产品收入为16.71亿元,同比增长29.22%[13] - 公司2023年营业总收入为286935万元,同比增长47.99%[19] 用户数据 - 公司2023年华东地区收入占比最高,为42.91%[14] 未来展望 - 公司2024-2026年预计收入分别为39.18亿元、52.35亿元、66.16亿元,同比增长36.6%、33.6%、26.4%[11] - 爱美客2022-2026年预测收入呈现增长趋势,其中溶液类注射产品和凝胶类注射产品收入增速较高[20] 新产品和新技术研发 - 公司研发投入占收入8.72%,研发金额同比增长44.49%,研发人员占比26.7%[8] - 公司投资质肽生物,引入皮肤无创抗衰仪器,优化产能以满足医美市场需求[9] 市场扩张和并购 - 公司2023年报由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写,数据来源于市场公开信息,独立客观[22] 其他新策略 - 维持对公司的判断,股权激励收入要求3年复合增速40%,高增长目标保障中期成长确定性[10] - 参照可比公司估值,给予公司2024年30-35倍PE,合理价值区间346.16-403.86元,维持“优于大市”评级[12]