证券代码：600415 证券简称：小商品城 浙江中国小商品城集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 | --- | --- | --- | |--------------------|----------------------------|---------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ | 媒体采访 √业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 □电话会议 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | | 线上参与公司业绩说明会的投资者 | | 会议时间 | 2024 年 9 月 13 | 日 | | 会议地点 | 全景网"投资者关系互动平台" | (http://ir.p5w.net) | | | 公司董事长：王栋 | | | 上市公司接待人员 | 董事会秘书：许杭 | | | | 财务负责人：赵笛芳 | | | | 独立董事：洪剑峭 | | | --- | --- | |---------- ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司主营业务高景气依旧,AI 助力数字化转型 [3][8] - 跨境人民币支付业务再升级,海外市场增长空间可期 [3] - 数字化跨境服务升级,国际展会引客流增贸易活力 [3] 公司投资价值分析 - 公司立足"世界小商品之都"义乌,市场经营业务高毛利之下仍维持营收稳增,筑造公司业绩基本盘 [3] - "CG 平台&跨境人民币支付"已经拥有坚实的客户基础,AI 赋能下贸易模式加速创新升级,有望打造公司业绩的新的增长曲线 [3] - 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别 28.34/33.93/39.12 亿元,EPS 分别为 0.52/0.62/0.71 元,对应目前 PE 分别为 16/13/12倍 [10] 风险提示 - CG 平台推进不足预期、项目建设不顺风险、国内外宏观环境的影响、政策变动风险、招商进度不及预期 [8]

证券代码：600415 证券简称：小商品城 浙江中国小商品城集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |--------------------|------------------------------|------------------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | √ 现场参观 □电话会议 | | | | √ | 其他（"我是股东"投资者走进上市公司活动） | | 参与单位名称 | 浙商证券及 30 | 余名个人投资者 | | 会议时间 | 2024 年 8 月 30 | 日 | | 会议地点 | 公司会议室，全球数贸中心展厅 | | | 上市公司接待人员 | | 公司总经理，董事会秘书，证券部 | | 投资者关系活动主要 | 2024 年 8 月 | 30 日，由上海证券交易所、浙江证监局 | | 内容介绍 | | 主办，浙江证券业协 ...

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级。[6][47] 报告的核心观点 义乌外贸景气度持续，是公司市场经营的重要前提 - 义乌外贸市场延续高景气度,2024年1-7月进出口总值3791.0亿元,同比增长18.1% [9][10][11] - 义乌出口结构多元化,单一经济体外贸环境变化对整体景气度影响较小 [13][14] - 义乌出口商品结构优化,新兴产业如光伏、新能源汽车等发展迅速,为未来增长提供动能 [15][16][17][18][19][20] 市场经营主业租金具备合理涨幅空间,全球数贸中心有望贡献增量 - 公司线下市场整体出租率较高,反映了市场经营高景气度,未来存在合理涨租可能性 [21][23][24][26] - 全球数贸中心二期工程市场板块预计2025年10月试运营,将带动整体主业进入新一轮扩张周期 [27] 线上贸易Chinagoods平台打破物理边界,集成数字化产业链服务 - Chinagoods平台集外贸服务、在线商城功能于一体,通过会员费、服务费等提供业绩增量 [30][31] 跨境支付业务进一步打通数据流和资金流,仓储物流服务强化全链路业务布局 - 公司收购浙江海尔网络科技有限公司,品牌升级为Yiwu Pay,拓展跨境人民币支付结算业务 [32][33][34] - 参股智捷元港,提供国际物流、海外仓等贸易履约服务,完善公司国际贸易生态体系 [38][39] 多业务协同构建贸易生态闭环,打通数据通道探索更多增值服务 - 公司正在探索基于贸易数据的增值服务,如贸易融资、市场趋势预测等 [40][41][42][43][44][45][46]

[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易/专营零售 证券研究报告 小商品城（600415）公司半年报点评 2024 年 08 月 27 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |---------------------------------------------|----------------| | 08[Table_StockInfo 月 26日收盘价（元）] | 8.09 | | 52 周股价波动（元） | 6.78-10.09 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 5484/5470 | | 总市值/流通市值（百万元） | 44368/44248 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《1Q24 主业净利大增 102% | ，分红率提升》 | | 2024.04.21 | | | 《如何看小商品城的业务结构和市值空间》 | | | 2024.03.18 | | | 《小商品城深度报告：从蛰伏到蝶变，综合贸 | | | 易服务商转型步入收获期》 | 2024.03.04 | | 市场表 ...

义乌进出口数据 - 2024年1-6月,义乌进出口总值达3247.7亿元,同比增长20.7% [2] - 其中出口2880.3亿元,同比增长21.3%;进口367.4亿元,同比增长16.4% [2] - 义乌通过开拓新兴市场、打造高水平开放平台、培育壮大优势产业,不断汇聚外贸新动能 [2] - 2024年上半年,义乌对非洲、拉丁美洲和东盟分别进出口578.3亿元、539.5亿元和330.8亿元,分别同比增长17.1%、32.4%和40.2% [2] - 对印度、沙特阿拉伯分别进出口160.9亿元、79.0亿元,分别同比增长23.5%、17.2% [2] 义乌汽车零配件出口增长 - 市场需求增长,特别是"一带一路"共建国家和新兴市场对汽车零配件需求显著增加 [2] - 产业升级,中国汽车零配件行业通过技术创新和产品升级,提升了产品市场竞争力 [2] - 贸易便利化政策,义乌政府出台扶持政策,促进了汽车零配件出口增长 [2] - 贸易方式创新,市场采购贸易等新业态发展,为汽车零配件出口提供便捷通道 [2] - RCEP协定生效,为义乌汽车零配件出口到东南亚等地区提供关税减免和更便利贸易条件 [2] - 企业自身努力,积极适应国际市场变化,优化产品和服务,拓展海外市场 [2] 义乌新业务发展 - chinagoods平台上半年净利润7200多万,GMV超过450亿,预计全年将超过800亿 [2] - 快捷通公司上半年跨境人民币支付额达120亿人民币,净利润2700多万,较去年同期大幅增长 [2] - Yiwu Pay跨境人民币业务今年继续保持较好增长势头,截至2024年6月底新增跨境人民币交易额超过120亿元,到7月底超150亿元 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司主业经营保持较快增长,营收同比增长31%,主要系市场经营、商品销售及贸易服务分别同比增加 [7] - 公司新业务如chinagoods平台和义支付业务快速扩张,上半年净利润实现1.0亿元,随着业务进一步扩张,利润有望加速起量 [8] - 公司利润结构持续优化,投资收益和非经常损益同比大幅减少,主业和新业务双轮驱动 [9] 分部内容总结 主业经营情况 - 市场经营、商品销售及贸易服务业务保持较快增长,分别同比增长26%、37%、31% [7] - 费用端,上半年销售/管理/财务/研发四项期间费用同比减少3412万元至3.76亿元 [7] - 剔除房地产投资收益的高基数影响,以更反映主业经营的视角来看,上半年"归母净利润-投资收益"实现13.4亿元,同比增长3.8亿元,主因上半年部分商铺到期后提租、以及部分确认二区东三层选位费 [7] 新业务发展情况 - chinagoods平台上半年实现净利润7279万元,同比增长57%,GMV达450亿元,同比增长41% [8] - 支付业务"义支付"上半年人民币跨境交易额超120亿元,实现净利润2738万元,去年同期亏损572万元 [8] - 物流业务合资子公司智捷元港出运量3.5万TEU,同比实现高速增长,亏损同比减少 [8] 利润结构优化 - 上半年投资收益11亿元,同比减少9.3亿元,非经收益2907万元,同比减少1.3亿元,反映公司利润结构优化,战略转型且聚焦后,主业和新业务双轮驱动 [9]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"持有"评级 [7] 报告核心观点 - 公司将持续受益于"一带一路"倡议、数字经济以及跨境贸易的增长,义乌当地贸易市场维持高景气度,传统市场业务提价稳增长,新业务受益于AI及数据要素的发展,实现多重赋能,提升空间较大 [25] - 预计公司2024-2026年实现收入分别为141.0/157.0/170.0亿元,归母净利润分别为31/37/39亿元,EPS分别为0.57/0.67/0.72元,对应最新PE分别为12.93/10.93/10.23 [26] 公司主要业务情况 - 2024年上半年,公司营业收入67.66亿元/同比+31.10%,归母净利润14.48亿元/同比-27.54%,扣非归母净利润14.19亿元/同比-22.86%,投资收益1.08亿元/同比-89.55%,剔除投资损益主营利润13.40亿元/同比+38.88% [15][16] - 2024年上半年,公司市场经营、商品销售及贸易服务较同期分别增加4.68亿元/同比+25.99%、10.57亿元/同比+37.24%、0.87亿元/同比+30.63% [23][24] - 公司线上平台chinagoods实现GMV450亿元/同比+40.6%,大数据公司(运营chinagoods平台)净利润7,279.37万元/同比+56.89%,chinagoods平台新增注册采购商超40万人,累计超445万人 [4] - 公司旗下快捷通(Yiwupay)在跨境收结汇领域持续发力,2024年上半年跨境人民币支付业务交易额超120亿元,支持币种达25种,交易覆盖150多个国家和地区,且无风险争议资金和冻卡事件,为经营户出海提供保障,报告期内净利润2,738.10万元,去年同期为-572.02万元,同比大幅增长 [5] 公司发展规划 - 公司联合高校持续更新小商品指数,并制定关于数据要素三年行动计划:1)2024年完善指数模型并全面升级,持续推进数据入表工作,催生商贸领域数据要素新质生产力;2)2025年开发更多子指数以满足不同层面需求,逐步扩大人工智能的融合及应用;3)2026年做到小商品分类标准国际化,跻身全球商贸领域数据领先地位 [3] 风险提示 - 全球贸易政策发生变化,外贸出口景气度不高 [6][27] - 公司线上业务发展不及预期 [6][27]

[Table_Main] 小商品城（600415）24H1 点评 : 稳健优绩 引领商贸领域迈向新质生产力 事件描述 公司发布 2024 年半年度报告，主营业务增长稳健，新兴及平台业务盈利性显 著提升，同时，公司制定义乌指数三年行动规划，催生商贸领域数据要素新质 生产力。 事件点评 义乌市场景气度高，客流量超 19 同期水平 24 上半年，义乌市场日均客流量 21.88 万人次；日均外商超 3600 人，同比 增长超 80%，外商入场人数显著增加，市场主要客流量指标均超 2019 年同 期水平。2024 年上半年，义乌市公路、铁路、航空客流总量约 1200 万人次， 同比增长约 15%，入境外商约 25 万人次，同比增长约 95%。 制定义乌指数三年行动计划，催生商贸领域数据要素新质生产力 公司联合高校持续更新小商品指数，并制定关于数据要素三年行动计划：1） 2024 年完善指数模型并全面升级，持续推进数据入表工作，催生商贸领域数 据要素新质生产力；2）2025 年开发更多子指数以满足不同层面需求，逐步 扩大人工智能的融合及应用；3）2026 年做到小商品分类标准国际化，跻身 全球商贸领域数据领先地位。 Ch ...

小商品城 20240820_原文 2024 年 08 月 21 日 11:26 发言人 00:00 邀请到了小商品城的几位领导，徐总、左总、夏总来一起的话给大家做一个半年报以及相关业务进度的一 个分享。因为小商品城的话也是我们组跟踪非常景逸也持续看好的一家公司。那他们的话在像跨境电商， 跨境支付这一块的话，就整个的业务其实对于市场的认知的话，还是非常的不足，其实都做的非常的好。 今年的话，也有比较多的亮点，正好半年报出来了，邀请各位领导的话，给大家做一个分享。杨洋，接下 来这一块的话，你来主持。 发言人 00:47 好的，谢谢畅总，非常荣幸邀请到公司的几位领导。首先的话要不夏总您看方便的话，大概简单的介绍一 下我们半年报的一些情况，一些核心的数据的话可能还需要您这边做一个进一步的一个解读，谢谢。好的 感谢大家的时间，感谢国盛研究所的组织，我是小商品城证券部的夏小橙。 发言人 01:17 今天我们就公司的半年报经营的方面，还有跨境支付的方面跟各位做一个汇报。我想提炼一点，把更多的 时间留给左总。左总这边的内容还是比较丰富的，我从几个方面。半年报今年整个来说，我们自己认为经 营上还是取得了不错的成绩。首先我们从扣 ...