报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年第三季度实现收入106.1亿元,同比增长34.3%,归母净利润23.3亿元,同比增长176.7% [1] - 公司销售费用率、研发费用率、管理费用率和财务费用率同比均有所下降 [1] - 公司主营业务利润约9.94亿元,同比增长超108%,主要得益于市场经营业务和Yiwu Pay业务的增长 [1] - 公司预计2024-2026年整体实现营业收入146.1/169.7/196.8亿元,同比增长29.3%/16.1%/16.0%;归母净利润29.9/33.4/41.4亿元,同比增长11.7%/11.8%/23.8% [1] 公司投资价值分析 - 公司主营业务利润强劲增长,新业务Yiwu Pay增长亮眼 [1][4] - 公司完善外贸服务生态,有望在未来驱动市场经营业务收入增长 [1] - 参考可比公司估值,给予公司2024年22x PE,合理价值为11.99元/股 [1] 风险提示 - 未提及 [1]