报告公司投资评级 公司维持"持有"评级 [10] 报告的核心观点 1. 公司整体背靠高景气义乌外贸市场,将持续受到大力度产业支持,外贸出口产业链完善,享有国际知名度高,具有一定的不可替代性 [10] 2. 预计公司2024-2026年实现收入分别为141.0/157.0/170.0亿元,归母净利润分别为31/37/39亿元,EPS分别为0.57/0.67/0.72元 [10] 公司业务分析 1. 公司发布2024年第三季度报告,报告期内,公司营业收入为38.5亿元/同比增长40.2%;归属于上市公司股东的净利润为8.8亿元/同比增长176.7% [1][2][3] 2. 2024年1-9月,公司主营业务利润约9.94亿元,同比增长108%;Yiwu Pay平台新增跨境支付业务交易额超200亿元人民币,同比增长770% [3] 3. 2024年前三季度,公司营业收入累计达到106.1亿元/同比增长34.3%;归属于上市公司股东的净利润为23.3亿元/同比增长0.5% [2] 4. 公司基本每股收益与稀释每股收益均达0.16元/同比增长166.7%,显示出公司盈利能力显著提升 [2] 5. 公司毛利率持续提升,2024年第三季度毛利率达32.0%,同比增长18.1% [8]