2024 年 9 月 18 日 公司研究 老牌薄膜电容厂商，业绩稳健增长 ——铜峰电子（600237.SH）跟踪报告之一 要点 铜峰电子：老牌薄膜电容厂商。铜峰电子是一家从事薄膜电容器、薄膜材料研发、 生产和销售的公司，具有技术与研发、一体化产业链、品牌等优势，产品广泛应 用于家电、通讯、电网、轨道交通、工业控制和新能源等行业。2023 年，公司 实现营业收入 10.83 亿元（同比+4.11%），归母净利润 0.87 亿元（同比+17.30%）； 2024H1，公司实现营业收入 6.39 亿元（同比+19.02%），归母净利润 0.47 亿 元（同比+8.92%）。 公司具备一体化产业链优势，是少数同时具有薄膜及电容产品的公司。公司具备 行业特有的电容器用聚丙烯光膜—金属化薄膜—薄膜电容器上下游一体化产业 链，实现专业化及规模化生产，能更好地保证产品品质和有效地发挥规模效益。 股权激励计划首次实施。2023 年 12 月，公司向 192 名激励对象授予 895.30 万 股限制性股票。首次授予数量为 895.30 万股，授予价格为 3.91 元/股。2024-2026 年解除限售条件业绩考核目标分别为：（1 ...

报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入-A"评级 [9] 报告的核心观点 先进陶瓷材料零部件 - 公司掌握了从材料配方到零部件制造的先进陶瓷全工艺流程技术 [5][9] - 客户涵盖国内外知名半导体设备厂商,大力布局陶瓷加热器、静电卡盘和超高纯碳化硅套件等高附加值、高技术难度的模块类产品 [5][9] - 得益于中国大陆泛半导体产业规模的快速增长以及设备关键零部件国产化的不断推进,公司下游泛半导体领域客户采购需求快速增长 [5] 表面处理服务 - 公司表面处理服务聚焦于显示面板领域,服务京东方、TCL华星光电、友达光电和天马微电子等全球知名显示面板制造企业 [5][6] - 在半导体领域,公司也已具备14nm制程设备零部件新品加工和再生改造的生产能力 [5] 金属结构零部件 - 公司金属结构零部件产品主要用于显示面板生产设备,包括上部电极、壁板等产品 [6] - 公司是除设备制造原厂外国内本土少数量产上部电极新品的企业之一 [6] 财务数据与估值 - 预计2024-2026年,公司营收分别为8.02/10.20/12.20亿元,增速分别为66.9%/27.1%/19.7% [8] - 预计2024-2026年,归母净利润分别为2.80/3.61/4.34亿元,增速分别为242.1%/29.0%/20.2% [8] - 预计2024-2026年,公司PE分别为45.7/35.4/29.5 [8]

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证券研究报告·公司深度研究·小金属 宝钛股份（600456） 钛材龙头引领行业发展，需求蓬勃驱动未来 增长 2024 年 09 月 18 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 6635 | 6927 | 7611 | 8085 | 8589 | | 同比（ % ） | 26.47 | 4.41 | 9.86 | 6.23 | 6.24 | | 归母净利润（百万元） | 556.98 | 544.22 | 656.02 | 798.72 | 946.35 | | 同比（ % ） | (0.59) | (2.29) | 20.54 | 21.75 | 18.48 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.17 | 1.14 | 1.37 | ...

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446 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|-------|-----------------------|------------| | 2024 年 09 月 08 日 | | | 公司研究●证券研究报告 | | | 精准拓展优化布局，盈利稳步增长 | | | | | | | | | | | | 投资要点 | | | | | | 事件：易普力发布 2024 半年报，24H1 实现营收 39.14 亿元，同比增长-2.15%；归 | 交易数据 | | | | | 母净利润3.51亿元，同比增长15.43%；扣非归母净利润3.40亿元，同比增长16.02%； | 总市值（百万元） | | | 14,798.46 | | | | | | | | 毛利率 23.87%，同比提升 1.37pct。单季度看，24Q2 实现营收 21.38 亿元，同比增 | 流通市值（百万元） | ...

446 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------|--------------|-------|-----------------------|-------| | 2024 年 09 月 08 日 | | | 公司研究●证券研究报告 | | | | | | | | | 问界系列销售景气推动业绩高速增长，入股引望进而深化与华为 | | | | | | 智能驾驶合作 | | | | | | 投资要点 | 交易数据 | | | | | | | | | | | | | | | | | 事件内容：公司披露 2024 年度中期报告， 2024H1 公司实现营业收入 650.44 亿元， | | | | | | 同比增长 489.58% ；实现归母净利润 16.25 亿元，同比增长 220.85% ；实现扣非 | | | | | | 后归母净利润 14.37 亿元，同比增长 176.27% 。 | | | | | ...