2024 年 08 月 21 日 公司点评 买入/维持 华阳集团(002906) 目标价: 昨收盘:23.63 新产品加速迭代量产落地，双主业高速增长 ◼ 走势比较 (40%) (26%) (12%) 2% 16% 30% 23/8/2123/11/224/1/1424/3/2724/6/824/8/20 华阳集团 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 5.25/5.25 总市值/流通(亿元) 123.97/123.97 12 个月内最高/最低价 (元) 38.8/18.45 相关研究报告 证券分析师：刘虹辰 电话：010-88321818 E-MAIL：liuhc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010002 事件：华阳集团披露 2024H1 报告，实现营业收入为 41.93 亿元，同 比+46.23%；归母净利润 2.87 亿元，同比+57.89%；2024 年 Q2 实现营业 收入 22.0 亿元，同环比+42%/+11%。 双主业高速增长，产品+客户全面开花。公司聚焦主要业务汽车电子 和精密压铸，24H1 汽车电子营业收入 30.71 亿元，同比+65.41%；精密压 铸 ...

公 司 研 究 2024 年 08 月 20 日 公司点评 买入/维持 华润啤酒(00291) 目标价: 31.70 昨收盘:24.00 华润啤酒：啤酒业务高端化延续，白酒业务稳步发展 ◼ 走势比较 (50%) (36%) (22%) (8%) 6% 20% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 华润啤酒 恒生指数 ◼ 股票数据 总股本(亿股) 32.4 总市值(亿港元) 778.6 12 个月内最高/最低价 (港元) 48.6/22.9 相关研究报告 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 研究助理：林叙希 电话： E-MAIL：linxx@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030019 事件：公司公布中报业绩，2024H1 实现收入 237.44 亿元，同比-0.5%， 实现归母净利润 47.05 亿元，同比增长 1.2%。还原 1900 万元固定资产减 值亏损和一次性员工补偿及安置费用，2024H1 核心净利润 47.2 亿元，同 比持平。 上半年销量略有 ...

2024 年 08 月 20 日 公司点评 买入/维持 燕京啤酒(000729) 目标价: 11.55 昨收盘:9.83 燕京啤酒：量价逆势齐升，改革红利持续兑现 ◼ 走势比较 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 燕京啤酒 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 28.19/28.19 总市值/流通(亿元) 277.06/277.06 12 个月内最高/最低价 (元) 10.77/7.59 相关研究报告 <<改革提效成果显著，利润端实现高 弹性增长>>--2024-04-26 <>--2024-04-17 <<燕京啤酒：U8 势能强劲，业绩表现 亮眼>>--2022-09-03 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 研究助理：林叙希 电话： E-MAIL：linxx@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030019 事件：燕京啤酒发布 2024 半年报，2024H1 实现营收 80.46 亿元 ...

报告公司投资评级 报告给予美的集团"买入"评级。[10] 报告的核心观点 收入端 1) 2024H1 公司新能源与工业技术收入快速增长26%,海外收入增长13.09%,表现优于国内8.37%的增速。[7] 2) 智能建筑科技收入增速放缓,主要受部分国家热泵补贴政策变动及欧洲能源价格持续下降的影响,除热泵外其他品类同比增长18%。[7] 盈利端 1) 2024Q2 公司毛利率26.88%,同比提升0.50个百分点,主要受益于业务结构优化和海外自有品牌快速增长。[8] 2) 2024Q2 公司净利率10.89%,同比提升0.52个百分点,盈利能力稳健提升。[8] 3) 公司销售及研发费用投入增加,利好长期发展。[8] 全球化布局 1) 公司双高端品牌COLMO和TOSHIBA零售额同比增长20%+,产品能力持续提升。[9] 2) 公司全球生产基地出口业务发运量同比增长20%+,海外电商业务加速。[9] 3) 公司全面搭建区县级旗舰店布局,持续优化服务供给体验。[9] 财务预测 1) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为380.32/421.54/461.64亿元,对应EPS为5.44/6.03/6.61元。[15] 2) 当前股价对应PE为11.57/10.44/9.54倍。[15]

2024 年 08 月 21 日 公司点评 买入/维持 今天国际(300532) 目标价: 昨收盘:14.00 新增订单扭转下滑趋势，潜力行业取得重大突破 ◼ 走势比较 (50%) (38%) (26%) (14%) (2%) 10% 23/8/2123/11/224/1/1424/3/2724/6/824/8/20 今天国际 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 3.1/3.1 总市值/流通(亿元) 43.43/43.43 12 个月内最高/最低价 (元) 20.2/9.83 相关研究报告 <<业绩稳健增长，下游行业多元化布 局>>--2024-05-07 <<业绩符合预期，石化行业再下一 城>>--2023-10-29 <<利润超预告上沿，多行业布局提升 成长天花板>>--2023-08-22 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 年上半年，公司实现营业收入 16.49 亿元，同比增长 5.6%，实现归母净利润 2.42 亿元，同比增加 12.87%； 实现扣非净利润 2.30 亿元，同比增加 11.76%。 经营效率稳步提升，净利率稳中向好。2024H1 公司毛利率为 28.87%， ...

2024 年 08 月 21 日 公司点评 买入/上调 洛阳钼业(603993) 昨收盘:7.41 五年目标取得开门红，向全球一流矿企迈进 ◼ 走势比较 (20%) (2%) 16% 34% 52% 70% 23/8/2123/11/224/1/1424/3/2724/6/824/8/20 洛阳钼业 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 215.99/215.99 总市值/流通(亿元) 1,601/1,601 12 个月内最高/最低价 (元) 9.87/4.61 相关研究报告 <<钴跌价致利润大幅回落，但仍具强 抗 风 险 能 力 ___ 洛 阳 钼 业 跟 踪 点 评>>--2020-03-31 <<铜钴板块成本大降，单季利润再创 新高——洛阳钼业一季报点评>>-- 2018-05-02 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 研究助理：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq ...

2024 年 08 月 20 日 公司点评 增持/维持 金徽酒(603919) 目标价: 19 昨收盘:17.10 金徽酒：业绩符合预期，省内稳健增长 ◼ 走势比较 (40%) (28%) (16%) (4%) 8% 20% 23/8/2123/11/224/1/1424/3/2724/6/824/8/20 金徽酒 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 5.07/5.07 总市值/流通(亿元) 86.74/86.74 12 个月内最高/最低价 (元) 30.8/17.03 相关研究报告 <<一季度开门红表现稳健，产品结构 持续优化>>--2024-04-22 <<金徽酒：Q3 收入超预期，费用投入 加大影响利润增速>>--2023-10-17 <<金徽酒：改革、疫情扰动短期承压， 23 年省内外开启新征程>>--2023- 03-25 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 研究助理：林叙希 电话： E-MAIL：linxx@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030019 事件：2024H1 公司 ...

2024 年 08 月 21 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 百时美施贵宝 CAR-T 疗法监管申请获欧盟接受 ◼ 走势比较 报告摘要 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 23/8/2123/11/224/1/1424/3/2724/6/824/8/20 医药 沪深300 ◼ 子行业评级 化学制药 无评级 中药生产 无评级 生物医药Ⅱ 中性 其 他 医 药 医 疗 中性 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<进入中报季，Q2 制剂销售有望持续 超预期（附 ADC 药物技术发展方向研 究）>>--2024-08-19 <>--2024-08-19 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：张崴 电话： E-MAIL：zhangwei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524060001 市场表现： 2024 年 8 月 20 日，医药板块涨跌幅-1.68%，跑输沪深 300 指数 0.96pct，涨跌幅居申万 31 个子行业第 19 名。各医药子行业中，医药流 通(-1.52%)、血 ...

农林牧渔 行 业 研 究 报 告 [Table_Message]2024-08-19 行业周报 看好/维持 [Table_Title] 农林牧渔 周报（第 33 期）：养殖盈利高涨，重视低估值养殖板块的投资机会 ◼ 走势对比 (20%) (14%) (8%) (2%) 3% 9% 22/12/2623/2/2623/4/2623/6/2623/8/2623/10/26 农林牧渔 沪深300 | --- | |----------------------------------| | [Table_IndustryList]◼ 子行业评级 | | 动物保健Ⅱ 看好 | | 饲料 看好 | | 养殖业 看好 | | | | --- | --- | |--------------------------------------|-------| | [Table_Company ◼ 推荐公司及评级Info] | | | 天康生物(002100) | 买入 | | 科前生物(688526) | 买入 | | 唐人神(002567) | 买入 | [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《周报（第 32 ...

2024 年 08 月 18 日 公司点评 买入/维持 联想集团(00992) 目标价: 昨收盘:9.68 AI 引领收入快速增长 ◼ 走势比较 (20%) (2%) 16% 34% 52% 70% 23/8/18 23/10/2924/1/924/3/2124/6/124/8/12 联想集团 恒生指数 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 124/124 总市值/流通(亿港元) 1,200/1,200 12 个月内最高/最低价 (港元) 12.26/7.23 相关研究报告 <<第四季度经营持续向好，AI 成为发 展新动力>>--2024-06-02 <<发布 AIPC，构建 AI 大模型生态>>- -2024-04-28 << 第三季度收入增速同比转正，AI 引领未来发展>>--2024-03-13 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 公司发布 24/25 财年一季度业绩报告，收入 154.47 亿美元，同比 增长 20%；净利润 2.43 亿美元，同比增长 38%。 费用率下降明显。24/25 财年一季度公司毛利率为 1 ...