农林牧渔 行 业 研 究 报 告 [Table_Message]2024-08-19 行业周报 看好/维持 [Table_Title] 农林牧渔 周报（第 33 期）：养殖盈利高涨，重视低估值养殖板块的投资机会 ◼ 走势对比 (20%) (14%) (8%) (2%) 3% 9% 22/12/2623/2/2623/4/2623/6/2623/8/2623/10/26 农林牧渔 沪深300 | --- | |----------------------------------| | [Table_IndustryList]◼ 子行业评级 | | 动物保健Ⅱ 看好 | | 饲料 看好 | | 养殖业 看好 | | | | --- | --- | |--------------------------------------|-------| | [Table_Company ◼ 推荐公司及评级Info] | | | 天康生物(002100) | 买入 | | 科前生物(688526) | 买入 | | 唐人神(002567) | 买入 | [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《周报（第 32 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 存量产品和近年新品均贡献增量，驱动国内制剂业务快速增长 - 公司主要存量制剂产品集采风险已出清，标期内继续增长 [8] - 近年获批上市的新品逐步贡献增量，今年已获批上市8款高端制剂产品 [8] - 2024年上半年制剂业务实现营业收入5.65亿元，同比增长27.77%，营收占比84.38% [8] 重点布局麻醉镇痛领域，核心产品竞争优势明显 - 公司多款产品聚焦麻醉镇痛领域，累计获批上市15个麻醉镇痛及相关领域产品 [9] - 公司核心产品中3个产品市占率排名第一 [9] - 今年获批的酒石酸布托啡诺注射液和盐酸纳布啡注射液有望贡献新的增量 [9] 期间费用率下降，整体净利率有所下降 - 2024年上半年整体毛利率同比降低4.32pct至77.73% [10] - 期间费用率同比降低3.75pct至57.36%，整体净利率同比降低1.80pct至21.88% [10] - 2024年第二季度整体净利率同比降低5.26pct至20.16% [10] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.73/16.71/20.40亿元，同比增速22.94%/21.66%/22.09% [13] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.77/3.38/4.13亿元，同比增速22.13%/22.17%/22.11% [13] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.57/1.92/2.34元，对应当前股价PE分别为21/18/14倍 [13]

2024 年 08 月 19 日 公司点评 买入/维持 中望软件(688083) 目标价: 昨收盘:63.08 Q2 收入增速显著改善，3D 产品力持续提升 ◼ 走势比较 (60%) (46%) (32%) (18%) (4%) 10% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 中望软件 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 1.21/1.21 总市值/流通(亿元) 76.52/76.52 12 个月内最高/最低价 (元) 140.8/54.78 相关研究报告 <<海外布局成效显著，3D 产品认可度 持续提升>>--2024-05-07 <<海外收入持续高增，收购完善 CAX 布局>>--2023-10-25 <>--2023-08-07 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话： E-MAIL：wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090002 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 年上半年，实现营业收入 3.08 ...

2024 年 08 月 19 日 公司点评 买入/上调 长虹美菱(000521) 目标价: 昨收盘:8.00 长虹美菱：2024Q2 业绩双位数增长，洗衣机收入持续高增 ◼ 走势比较 (20%) 6% 32% 58% 84% 110% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 长虹美菱 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 10.3/10.3 总市值/流通(亿元) 82.39/82.39 12 个月内最高/最低价 (元) 12.64/5.45 相关研究报告 <<长虹美菱：2023Q4 业绩表现亮眼， 洗衣机和海外业务收入持续高增>>- -2024-04-02 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 事件：2024 年 8 月 16 日，长虹美菱发布 202 ...

2024 年 08 月 19 日 投资策略 估值与盈利周观察——8 月第三期 ◼ 上证综合指数走势（近三年） (20%) (14%) (8%) (2%) 4% 10% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 整体估值分化，红利与金融表现居前。上周宽基指数估值分化，红利 表现最优，深证成指表现最弱。整体看，市场估值小幅下降，当前各宽基 指数估值分化。从 PE、PB 偏离度的角度看，当前各行业主要集中于第三、 第四象限，行业估值普遍较为便宜。向前看，本周市场 ERP 小幅上升，仍 处于高位，高于一倍标准差以上，A 股配置胜率仍高。 市场表现：红利、金融、微盘股表现最好；周期、消费、深证成指表 现最弱。 行业表现：通信、银行、煤炭涨幅前三，房地产、社会服务、建筑材 料表现最弱。 相对估值：创业板指/沪深 300 相对 PE 小幅下降，创业板值/沪深 300 相对 PB 小幅下降。 全 A ERP：ERP 小幅下降，当前仍处于一倍标准差以上。 指数 PEG & PB-ROE: 红利 PEG 值最小，成长风格 PB-ROE 值最小。 大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、 ...

2024 年 08 月 19 日 投资策略 流动性与仓位周观察——8 月第三期 ◼ 上证综合指数走势（近三年） (20%) (14%) (8%) (2%) 4% 10% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 市场流动性转弱，交投活跃度下降。上周全 A 成交额 2.65 万亿，较 前一周下降，换手率 4.34%，较前一周下降，融资供给端中基金、ETF 净 流入，北向、两融资金净流出，资金需求端 IPO 规模与再融资规模较前一 周上升。市场资金合计净流出 13.44 亿元，流动性转弱。 国内流动性：上周公开市场操作净投放资金 15236 亿元，DR007 上升， R007 下降，R007 与 DR007 利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。 利差来看，10 年期国债收益率持平，1 年期国债收益率上升 7bp，国债期 限利差缩小；10 年期美债收益率下行，10 年期国债收益率上行，中美利 差倒挂程度减轻；7 月美联储不降息概率至 95.3%。 市场微观交易结构：换手率下降，成交额下降。 机构投资者：上周偏股型基金发行规模 15.44 亿元，规模较上一周下 降。 偏股 ...

2024 年 08 月 19 日 行业周报 看好/维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源周报（第 100 期）：重视光伏积极信号、电动车新周期 ◼ 走势比较 报告摘要 (40%) (30%) (20%) (10%) 0% 10% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 电力设备及新能源 沪深300 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力 系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<华明装备 2024 年半年报点评：变 压器分接开关增长与盈利态势较好， 海外值得期待>>--2024-08-16 <<风电 2024 年中期投资策略报告： "两海"依然是主线，整机盈利有望 反转>>--2024-08-16 <<【太平洋新能源】新能源周报（第 99 期）：出清和创新有望加快，重视 反转机会>>--2024-08-14 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 行业整体策略：关注光伏积极信号，重视电动车新周期 从近期海外市场看 ...

太平洋证券股份有限公司证券研究报告 边际积极变化不改总量压力 ——7月经济数据点评 报告日期：2 0 2 4年8月1 9日 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MALL：xuchao@tpyzq.com 证券分析师：万琦 电话：18702133638 E-MALL：wanq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190524070001 执业资格证书编码：S1190521050001 证券研究报告 1 制造业同比放缓，工业生产继续降温 2 暑期消费及政策助力，社零边际小幅改善 3 制造业投资具韧性 4 失业率季节性上升 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 证券研究报告 ➢ 中国7月规模以上工业增加值同比增5.1%，预期5.0%，前值同比增5. 3%。 ➢ 中国7月社会消费品零售总额同比增2.7%，预期3.1%，前值同比增2.0%。 ➢ 中国1-7月固定资产投资同比增3.6%，预期3.9%，前值同比增3.9%。 ➢ 中国7月份全国城镇调查失业率为5.2%，预期5.1%，前值为5.0%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

太平洋证券股份有限公司证券研究报告 社融口径下信贷少见负增 ——7月金融数据点评 报告日期：2 0 2 4年8月1 9日 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MALL：xuchao@tpyzq.com 证券分析师：万琦 电话：18702133638 E-MALL：wanq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190524070001 执业资格证书编码：S1190521050001 证券研究报告 1 政府债支撑，社融同比多增 2 M1同比持续回落破新低 3 总量增速继续放缓，政策逆周期调节可能性加大 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 证券研究报告 ➢ 7月社会融资规模新增7708亿元，市场预期新增1.02万亿元，前值3.30万亿元。 ➢ 7月人民币贷款新增2600亿元，市场预期新增4561亿元，前值2.13万亿元。 ➢ 7月M2同比增长6.3%，市场预期6.4%，前值6.2%；M1同比下降6.6%，市场预期下降4.5%，前值下降5.0% 当月新增 同比多增 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

2024 年 08 月 18 日 行业周报 看好/维持 基础化工 基础化工 西南水电建设提升民爆行业关注度，供应偏紧纯 MDI 价格上涨 ◼ 走势比较 (40%) (30%) (20%) (10%) 0% 10% 23/6/2623/9/6 23/11/1724/1/2824/4/924/6/20 基础化工 沪深300 相关研究报告 <<维生素、纯 MDI 价格上涨，民爆行 业整合加速>>--2024-08-11 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 民爆：政策提出加快西南水电建设，建议关注民爆行业。8 月 11 日，中共中央和国务院印发《关于加 ...