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通富微电：24H1净利润同比大幅扭亏，高端封测需求受益AI实现稳步增长
长城证券· 2024-09-04 16:45
证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 02 日 通富微电（002156.SZ） 24H1 净利润同比大幅扭亏，高端封测需求受益 AI 实现稳步增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|-------|--------|--------|--------| | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 21,429 | 22,269 | | 25,700 | 30,500 | 34,000 | | 增长率 yoy （ % ） | 35.5 | 3.9 | | 15.4 | 18.7 | 11.5 | | 归母净利润（百万元） | 502 | 169 | | 925 | 1,271 | 1,578 | | 增长率 yoy （ % ） | -47.5 | -66.2 | | 446.0 | 37.4 | 24.1 | | ROE （ % ） | 3. ...
颀中科技：H1业绩快速增长，持续受益AMOLED渗透率提升
长城证券· 2024-09-04 16:45
证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 02 日 颀中科技（688352.SH） H1 业绩快速增长，持续受益 AMOLED 渗透率提升 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 1,317 | 1,629 | 1,907 | 2,210 | 2,519 | | 增长率 yoy （ % ） | -0.2 | 23.7 | 17.0 | 15.9 | 14.0 | | 归母净利润（百万元） | 303 | 372 | 404 | 453 | 520 | | 增长率 yoy （ % ） | -0.5 | 22.6 | 8.7 | 12.2 | 14.6 | | ROE （ % ） | 9.4 | 6.4 | 6.6 | 7.0 | 7.4 | | EPS 最 ...
广和通：24H1营收利润双增长，积极布局机器人领域产品，推动公司长期稳健发展
长城证券· 2024-09-04 16:08
广和通（300638.SZ） 24H1 营收利润双增长，积极布局机器人领域产品，推动公司长期 稳健发展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|--------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 5,646 | 7,716 | 8,176 | 8,672 | 10,222 | | 增长率 yoy （ % ） | 37.4 | 36.7 | 6.0 | 6.1 | 17.9 | | 归母净利润（百万元） | 365 | 564 | 697 | 649 | 779 | | 增长率 yoy （ % ） | -9.1 | 54.5 | 23.6 | -6.8 | 20.0 | | ROE （ % ） | 15.0 | 18.1 | 19.7 | 16.3 | 17.0 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.48 | 0.74 | 0.91 | 0.85 | 1.02 | | P ...
金山办公：SaaS转型顺利，WPSAI持续升级
长城证券· 2024-09-04 16:08
证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 02 日 金山办公（688111.SH） SaaS 转型顺利，WPSAI 持续升级 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------------------------|------------------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 3,885 | 4,556 | 5,468 | 6,535 | 8,332 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 18.4 | 17.3 | 20.0 | 19.5 | 27.5 | | | | 归母净利润（百万元） | 1,118 | 1,318 | 1,519 | 1,785 | 2,116 | 行业 | 计算机 | ...
兆威机电：24H1公司业绩稳步增长，前瞻布局机器人领域助力公司发展
长城证券· 2024-09-04 16:03
证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 03 日 兆威机电（003021.SZ） 24H1 公司业绩稳步增长，前瞻布局机器人领域助力公司发展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 1,152 | 1,206 | 1,471 | 1,810 | 2,307 | | 增长率 yoy （ % ） | 1.1 | 4.6 | 22.0 | 23.0 | 27.5 | | 归母净利润（百万元） | 150 | 180 | 204 | 255 | 325 | | 增长率 yoy （ % ） | 2.0 | 19.6 | 13.2 | 25.1 | 27.5 | | ROE （ % ） | 5.1 | 5.8 | 6.4 | 7.6 | 9.1 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.63 ...
投资策略研究：中报业绩：需求疲弱下，哪些行业盈利能力有所改善？
长城证券· 2024-09-04 16:03
证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2024 年 09 月 02 日 投资策略研究 中报业绩：需求疲弱下，哪些行业盈利能力有所改善？ 1. 总量：需求放缓，企业盈利能力持续下滑 业绩视角：上半年，全 A 企业整体需求呈现收缩态势，二季度相较一季度营 收增速下调；整体盈利能力变化因公司而异，金融企业盈利能力相对稳健， 非金融企业盈利能力则受损较多。2024 年中报全 A/全 A 非金融的营收增速 -1.53%/-0.56%，对应归母净利润累计增速 -2.85%/-6.38%。 分别比较公司属性、市值规模、上市主板的中报业绩情况，营收增长上外企 占优，盈利稳健上国企优于民企；综合营收和净利润增速，沪深 300、中证 1000 中报表现较好；上市板块中，创业板相对占优，2024 年中报营收增速 5.89%，归母净利润增速 0.23%。 资产周转率大幅下滑拖累整体 ROE。上半年，全 A 非金融净资产收益率 8.34%，相较 2023 年年报，大幅下滑 0.56pct。资产周转率的大幅下滑主要 导致 ROE 的下滑，体现出目前企业普遍面临的问题，资产周转率较低。 资本开支增速显著放缓。2024 年中报全 A 非 ...
车路云一体化迎来密集催化，公共及企业数据开发利用文件即将出台，持续看好数字经济投资机会
长城证券· 2024-09-04 16:03
证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 04 日 通信 车路云一体化迎来密集催化，公共及企业数据开发利用文件即将出 台，持续看好数字经济投资机会 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------|---------------|---------------|------------------|------------|-------| | 股票 \n代码 | 股票 \n名称 | 投资 \n评级 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | 2025E | | 300394.SZ | 天孚通信 | 买入 | 2.59 | 3.6 | 28.26 | 20.33 | | 301285.SZ | 鸿日达 | 买入 | 0.41 | 0.84 | 55.27 | 26.98 | | 600941.SH | 中国移动 | 买入 | 6.65 | 7.25 | 15.52 | 14.23 | | 601728.SH | 中国电信 | 买入 | 0.37 | 0.4 ...
欢乐家：费投前置扰动利润，新渠道及终端网点有序拓展
长城证券· 2024-09-04 15:39
证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 04 日 欢乐家（300997.SZ） 费投前置扰动利润，新渠道及终端网点有序拓展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 1,596 | 1,923 | 2,067 | 2,288 | 2,528 | | 增长率 yoy （ % ） | 8.4 | 20.5 | 7.5 | 10.7 | 10.5 | | 归母净利润（百万元） | 203 | 278 | 269 | 313 | 359 | | 增长率 yoy （ % ） | 10.7 | 36.9 | -3.3 | 16.4 | 14.7 | | ROE （ % ） | 15.2 | 18.8 | 16.8 | 16.9 | 16.8 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.45 | 0 ...
通信行业周报：车路云一体化迎来密集催化，公共及企业数据开发利用文件即将出台，持续看好数字经济投资机会
长城证券· 2024-09-04 15:37
证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 04 日 通信 车路云一体化迎来密集催化，公共及企业数据开发利用文件即将出 台，持续看好数字经济投资机会 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------|---------------|---------------|------------------|------------|-------| | 股票 \n代码 | 股票 \n名称 | 投资 \n评级 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | 2025E | | 300394.SZ | 天孚通信 | 买入 | 2.59 | 3.6 | 28.26 | 20.33 | | 301285.SZ | 鸿日达 | 买入 | 0.41 | 0.84 | 55.27 | 26.98 | | 600941.SH | 中国移动 | 买入 | 6.65 | 7.25 | 15.52 | 14.23 | | 601728.SH | 中国电信 | 买入 | 0.37 | 0.4 ...
艾罗能源：逆变器修复显著，新兴市场实现开拓
长城证券· 2024-09-04 15:09
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 欧洲去库存进入尾声，新兴市场持续开拓 - 随着欧洲市场逆变器库存回归正常水平，亚非拉等新兴市场光储爆发式增长，公司24H1逆变器出口呈复苏趋势 [2] - 公司积极进行市场开拓，上半年在美国、日本等国际市场与松下电器、夏普能源等知名企业合作顺利，新兴市场如巴基斯坦、乌克兰、南非等也成功实现产品销售 [2] 产品研发创新领先，实现储能场景全覆盖 - 公司24H1产生研发费用2.38亿元，同比增长98.73%，持续推出户用、工商业、地面电站等全面的储能产品 [2] - 公司推出了户用低压单相储能逆变器、低压储能电池、微型逆变器等新产品，并成功实现销售 [2] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年实现营业收入40.33、52.65、62.74亿元，实现归母净利润4.60、7.15、9.14亿元，同比增长-56.8%、55.3%、27.9%，对应EPS分别为2.88、4.47、5.71元 [2] - 公司2022年营业收入46.12亿元，同比增长453.9%；归母净利润11.34亿元，同比增长1703.6% [1]
