证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2024 年 09 月 02 日 投资策略研究 中报业绩：需求疲弱下，哪些行业盈利能力有所改善？ 1. 总量：需求放缓，企业盈利能力持续下滑 业绩视角：上半年，全 A 企业整体需求呈现收缩态势，二季度相较一季度营 收增速下调；整体盈利能力变化因公司而异，金融企业盈利能力相对稳健， 非金融企业盈利能力则受损较多。2024 年中报全 A/全 A 非金融的营收增速 -1.53%/-0.56%，对应归母净利润累计增速 -2.85%/-6.38%。 分别比较公司属性、市值规模、上市主板的中报业绩情况，营收增长上外企 占优，盈利稳健上国企优于民企；综合营收和净利润增速，沪深 300、中证 1000 中报表现较好；上市板块中，创业板相对占优，2024 年中报营收增速 5.89%，归母净利润增速 0.23%。 资产周转率大幅下滑拖累整体 ROE。上半年，全 A 非金融净资产收益率 8.34%，相较 2023 年年报，大幅下滑 0.56pct。资产周转率的大幅下滑主要 导致 ROE 的下滑，体现出目前企业普遍面临的问题，资产周转率较低。 资本开支增速显著放缓。2024 年中报全 A 非 ...