乐鑫科技 688018 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布 关系活 会□路演活动 □现场参观 □其他（ ） 动类别 参与单 Arohi Asset Management、北大方正人寿、才誉资管、财通证券、财 位名称 通资管、城天九投资、大家资产、德邦证券、东海证券、东吴证 券、东兴基金、敦和资管、方正证券、丰琰投资、符恒投资、福建 汉石投资、富国基金、高毅资产、耕霁投资、工银安盛资产、观合 资产、贵源投资、国海富兰克林基金、国联证券、国融基金、国投 证券、国信证券、海通证券、杭州汇升投资、合远基金、合众资 产、和谐汇一、弘尚资产、弘则弥道、红犇资本、泓德基金、鸿运 私募、厚坡基金、华安财保、华安基金、华安证券、华福证券、华 杉瑞联基金、华泰证券、华泰证券资管、寰薪企业、汇丰前海证 ...

财务表现 - 本报告期营业收入为387,191,411.51元，同比增长21.71%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为53,915,482.37元，同比增长73.43%[5] - 研发投入合计为103,846,179.30元，同比增长21.48%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-12,008,662.43元[5] - 加权平均净资产收益率为2.85%，增加1.16个百分点[5] - 营业收入增长主要受新老客户业务贡献增长，产品线扩充满足更广泛客户需求[7] - 毛利率保持稳定，综合毛利率增加1.22个百分点，芯片毛利率有所下降[8] - 研发费用投入增加21.48%，研发策略是保持核心技术自研[9] - 销售费用增长5.58%，销售费用增速低于营收增速[12] 资产状况 - 公司拥有资金总额为12.83亿元，归属于上市公司股东的所有者权益减少1.59%[15] - 2024年第一季度公司流动资产总额为1,161,988,022.35元，较上一季度下降了3.8%[28] - 公司非流动资产总额为986,003,423.17元，较上一季度下降了0.2%[29] 其他 - 公司未接到前十名股东中存在关联关系或一致行动协议的声明，未知流通股股东之间是否存在关联关系[25] - 前十名股东持股情况中，樂鑫（香港）投资有限公司持股最多，持股数量为33,047,244股[23] - 本期非经常性损益项目包括已计提资产减值准备的冲销部分、政府补助、金融资产和金融负债公允价值变动损益等，总计金额为6,380,176.02元[19] - 归属于上市公司股东的净利润增长73.43%，扣除非经常性损益的净利润增长88.56%，经营活动产生的现金流量净额为负值[21] - 基本每股收益为76.34元/股，稀释每股收益也为76.34元/股，主要因净利润增加所致[22] - 公司营业总收入为387,191,411.51元，较去年同期增长21.6%[31] - 2024年第一季度公司净利润为53,915,482.37元，同比增长了72.7%[32] - 经营活动现金流出小计为467,622,311.89元，同比增长了49.8%[34] - 投资活动产生的现金流量净额为142,622,431.57元，较去年同期改善为正数[35]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入14.36亿元，同比增长12.93%[1] - 公司2023年实现归母净利润1.38亿元，同比增长41.67%[1] - 公司毛利率稳定且已达成40%的目标，利润高速增长[2] 新产品和技术研发 - 公司持续丰富产品矩阵，强化AI边缘算力功能，推出新产品线满足客户需求[3] 未来展望 - 公司预计2023-2025年分别实现收入14.36/18.31/23.63亿元，实现归母净利润分别为1.38/1.89/2.68亿元，给予“买入”评级[3] 风险提示 - 市场需求不及预期、新产品研发以及市场拓展不及预期、市场竞争加剧等为公司风险提示[4]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为14.33亿元，同比增长12.74%[1] - 芯片业务营收占比为38.2%，同比增长34.84%；模组业务营收占比为60.8%，同比增长1.97%[2] - 2026年预计公司的营业收入将达到2933百万元，较2022年增长131.3%[8] - 2026年预计公司的净利率将达到13.0%，较2022年增长5.3个百分点[8] - 2026年预计公司的ROE将达到14.3%，较2022年增长9.0个百分点[8] 新产品和新技术研发 - 公司新产品线ESP32-C6和ESP32-P4持续发布，满足物联网多模连接需求和边缘计算需求[3] 市场扩张和并购 - 公司是一家具备证券投资咨询业务资格的机构[14] 其他新策略 - 投资评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[10] - 公司评级中，买入预计涨幅领先相对基准指数15%以上，卖出预计涨幅落后相对基准指数-15%以上[10] - 行业评级中，领先大市预计涨幅超越相对基准指数10%以上，落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10%以上[11] - 公司提供股票评级说明和免责声明，客户务必阅读[15]

乐鑫科技 688018 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布 关系活 会□路演活动 □现场参观 □其他（ ） 动类别 参与单 Point 72、REALCHIP CAPITAL、Yiheng Capital、安信证券、邦德资 位名称 产管理、鲍尔资本、北京才誉、博时基金、财通基金、财通证券、常 春藤资产、晨壹管理、澄明资产、大家资产、德邦证券、东北证券、 东方阿尔法基金、东方红资管、东方证券、东海证券、东兴基金、敦 和资管、福建汉石投资、富国基金、高盛（亚洲）、工银瑞信、光大 证券、广发基金、广发证券、国海富兰克林基金、国华兴益资管、国 金基金、国金证券、国联基金、国联证券、国融基金、国盛证券、国 泰基金、国泰君安资管、国投证券、国信证券、海通证券、瀚川投资、 合众资产、合众资管、弘尚资产、红犇资本、鸿运基金、厚坡基金、 华安保险、华安基金、华安证券、华宝基金、华泰电子、华泰证券、 汇添富基金、惠升基金、嘉实基金、建信基金、江升投资、金浦投资、 金信基金、璟恒投资、君榕资产、开源证券、凯盛融英、庐雍资产、 民生加银基 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入14.33亿元、同比+12.74%、归母净利润1.36亿元、同比+39.95%[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到2476百万元，较2023年增长72.6%[9] - 预计2026年净利润将达到311百万元，较2023年增长128.7%[9] - 公司2026年预计每股收益将达到3.85元，较2023年增长126.5%[9] - 公司2026年预计市盈率将为24.91，较2023年下降58.9%[9] - 公司2026年预计总资产周转率将为0.89，较2023年增长33.3%[9] 新产品和新技术研发 - 公司现已推出11款不同型号的芯片产品线，持续加大对边缘侧AI能力的布局[4] 未来展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.75/2.38/3.11亿元，维持“买入”评级[5] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业总收入将达到2476百万元，较2023年增长72.6%[9] 其他新策略 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许接收的人员[15] - 报告内容的观点和建议未考虑报告接收人的具体情况，不构成投资建议[15] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应独立评估信息[15] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[15] - 本报告所载资料仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[15] - 报告中的信息可在不发出通知的情况下做出修改，投资者应关注更新或修改[15] - 本报告版权仅为公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布给其他机构或个人[15] - 刊载或转发本报告需注明发布人和日期，提示使用风险，未经授权刊载将追究法律责任[16] - 公司保留一切权利[16]

业绩总结 - 公司实现归母净利润1.36亿元，扣非归母净利润1.09亿元，芯片和模组总计出货超1.8亿颗[1] - 预计2024-2026年乐鑫科技营收将分别为17.77/22.42/28.41亿元，归母净利润为1.89/2.77/3.98亿元[2] - 报告中提到的2026年预测数据显示，公司营业收入预计将达到2841百万元，较2022年增长了123.3%[5] - 公司每股收益预计在2026年将达到4.93元，较2022年增长了307.4%[5] - 报告中指出，公司的ROE在2026年预计将达到14%，较2022年增长了180%[5] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[12] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[12] - 公司总部电话为0755-82130833[12] - 公司在上海浦东民生路证大五道口广场1号楼12层设有办公室[12] - 公司在北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层设有办公室[12]

业绩总结 - 乐鑫科技2023年实现营收14.33亿元，同比增长12.74%[1] - 2023年芯片营收同比增长34.84%，毛利率为46.85%[2] - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为1.91/2.72/3.49亿元，EPS为2.36/3.37/4.32元[1] - 公司2026年预计营业收入将达到3175百万元，较2022年增长150%[5] - 2026年预计净利润为349百万元，较2022年增长260%[5] 研发和产品 - 公司持续投入高研发费用，研发人员数量同比增长10.00%[2] - 乐鑫科技发布双核RISC-V SoC ESP32-P4，丰富产品矩阵，满足不同客户需求[3] 未来展望 - 风险提示包括下游需求不及预期、新产品推广不及预期和行业竞争加剧[4] - 营业利润率预计在2026年达到24%，较2022年增长32.3个百分点[5] - 每股收益预计在2026年达到4.32元，较2022年增长260%[5] - ROE预计在2026年达到12.8%，较2022年增长7.5个百分点[5]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，全年实现营业收入为14.33亿元，归母净利润为1.36亿元，扣非归母净利润为1.09亿元，业绩符合预期[1] - 公司23Q4单季度实现营业收入4.06亿元，归母净利润0.49亿元，全年毛利率为40.56%，盈利能力提升[1] - 公司全年实现芯片销售约1.8亿颗，其中芯片销售量1.08亿颗，毛利率为46.85%，模组销售收入8.71亿元，毛利率为36.44%[1] 未来展望 - 公司预测2026年营业收入将达到27.89亿元，较2023年增长约94.5%[3] - 2026年预计净利润为3.28亿元，净利率为11.75%[3] - 营业利润预计在2026年达到2.73亿元，较2023年增长约160%[3] - 2026年预计每股收益将达到4.05元，较2023年增长约139.1%[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来划分[7] - 推荐评级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%至10%之间，回避评级则是指相对基准指数跌幅超过5%[7]

公司基本信息 - 公司代码为688018，公司简称为乐鑫科技[1] - 公司全体董事出席董事会会议，天职国际会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[3] - 公司负责人TEO SWEE ANN、主管会计工作负责人邵静博及会计机构负责人声明保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整[4] - 公司注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区碧波路690号2号楼204室[19] - 公司网址为http://www.espressif.com[19] - 公司的法定代表人为TEO SWEE ANN[19] - 公司的联系人为王珏和徐闻，联系地址为中国（上海）自由贸易试验区碧波路690号2号楼304室，电话为021-61065218[19] - 公司股票简称为乐鑫科技，股票代码为688018，上市交易所为上海证券交易所科创板[19] - 公司聘请的会计师事务所为天职国际会计师事务所，办公地址位于北京市海淀区车公庄西路19号68号楼A-1和A-5区域[20] - 招商证券股份有限公司为公司首次公开发行股票履行持续督导职责的保荐机构[20] 公司财务情况 - 公司2023年营业收入达到143306.49万元，同比增长12.74%[23] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为13620.46万元，同比增长39.95%[22] - 公司2023年研发费用投入40371.36万元，同比增长19.75%[26] - 公司2023年综合毛利率保持稳定，达到40.56%[25] - 公司2023年加权平均净资产收益率为7.14%，同比增加1.78个百分点[22] - 公司2023年销售商品、提供劳务收到的现金同比增加1,009.83万元，同比增加0.68%[27] - 公司2023年购买商品、接受劳务支付的现金同比减少28,583.26万元，同比减少27.41%[28] - 公司2023年总人数为625人，同比增长8.13%[29] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产较上年末增加4.73%[29] - 公司2023年基本每股收益同比增加40.26%[29] 公司产品和技术 - 乐鑫科技是一家专注于人工智能研究和部署的实验室[12] - 闪存是一种非易失性半导体存储芯片，具备反复读取、擦除、写入的技术属性[13] - 公司的中文名称为乐鑫信息科技（上海）股份有限公司，外文名称为Espressif Systems (Shanghai) Co., Ltd.[18] - 公司产品矩阵不断丰富，从单Wi-Fi芯片发展到2.4&5GHz Wi-Fi 6、蓝牙、Thread/Zigbee等多种连接技术的芯片[40] - 公司提供完整的软件解决方案，如ESP RainMaker，帮助客户实现产品智能化[41] - 公司业务增长驱动因素包括智能家居和消费电子智能化渗透率提升、公司芯片产品线扩张、AI发展降低产品学习门槛等[41] - 公司采用Fabless模式，专注集成电路设计，生产制造环节由代工企业完成[42] - 公司所处行业为软件和信息技术服务业中的集成电路设计，受政府政策大力支持[42] - 公司在物联网Wi-Fi MCU通信芯片领域具有领先市场地位，产品具有较强的国际市场竞争力[44] - 公司产品线拓展至Wireless SoC大领域，竞争对手增加至Silicon Labs和Nordic[45] - 公司核心技术包括大功率Wi-Fi技术、高度集成的芯片设计技术、低功耗电路设计技术等[46][47][48] - 公司研发涵盖AI智能语音、AI图像识别、RISC-V MCU、Wi-Fi 6等技术[37] - 公司2023年物联网芯片全球累计出货量突破10亿颗，赢得全球市场认可[38] - 公司推出新产品，如ESP32-C6和ESP32-H2，拓展Wi-Fi 6和IEEE 802.15.4技术支持[39] 公司发展战略 - 公司通过不断开发新的软件应用方案，支持通用芯片硬件去向更多应用市场，降低客户应用开发门槛及成本[68] - 公司提供一套一站式、免开发、免运维的AIoT云解决方案ESP RainMaker，最快一周实现物联网解决方案的构建与部署[68] - 公司打造集芯片硬件、软件、客户业务应用、开发者社区为一体的物联网生态系统，服务近万家客户[69] - 公司的开源社区生态在全球物联网开发者社群中拥有极高的知名度，开发者围绕公司产品的开源项目数量已超过10万个[69] - 公司的软件生态不具备排他性，通过ESP-Registry，第三方软件库可以加入公司的软件平台进行同步更新[69] - 公司采用B2D2B商业模式，吸引大量开发者加入生态，转化为销售收入，具有平台效应[69] 公司治理与社会责任 - 公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律、法规及规范性文件的要求，建立了完善的法人治理机构及运作机制[111] - 公司董事会共召开14次会议，各项议案全部符合法律法规和公司章程的规定[112] - 公司独立董事积极履行职责，对公司重大事项发表专业意见，充分发挥监督作用[113] - 公司股东大会在2023年共召开5次，审议通过的议案均符合法律法规和公司章程的规定[114] - 公司2023年ESG报告相关事宜开展ESG小组进行可持续发展和ESG相关工作[163] - 公司通过